هل يمكن لسعر سهم IREN أن يسجل ارتفاعات جديدة؟ شرح موجة الذكاء الاصطناعي السحابية

ماذا يحدث عندما تتجه إحدى أكبر شركات تعدين Bitcoin في العالم بعيدًا عن قطاعها الأصلي وتراهن جريئًا على مستقبل الذكاء الاصطناعي؟ هذه هي الواقع لشركة Iris Energy Ltd. (ناسداك: IREN)، الشركة الأسترالية المعروفة بعملياتها الكبيرة في تعدين Bitcoin الصديق للبيئة. تأسست IREN في عام 2018، وقضت السنوات الماضية في إعادة صياغة هويتها بسرعة لتصبح مشغلًا من الجيل القادم في مراكز البيانات المخصصة للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC)، مستفيدة من التكامل الرأسي والبنية التحتية المعتمدة على الطاقة المتجددة.

المستثمرون يلاحظون ذلك. حققت أسهم الشركة طفرة تجاوزت 500% في عام 2025 وارتفعت الأهداف التحليلية للأسعار إلى ما يصل إلى 82 دولارًا، إذ تجسد مسيرة IREN الاندماج المتزايد بين أصول التعدين الرقمي والطلب على بنية الذكاء الاصطناعي. تقدم هذه المقالة نظرة معمّقة على التحول الاستراتيجي لشركة IREN، وتحليل أداء سهمها بعد قرارات أعمال رئيسية مثل شراكتها مع Microsoft، ونموذج أعمالها الحالي، وتوقعات وول ستريت، والسياق الأوسع لازدهار قطاع سحابة الذكاء الاصطناعي.

المصدر: Google Finance

الصفقة مع Microsoft

جاءت لحظة تاريخية لـ IREN — وأحدثت تأثيرًا فوريًا في الأسواق — عندما وقعت Microsoft اتفاقية بقيمة 9.7 مليار دولار لمدة خمس سنوات مع Iris Energy. تمنح هذه الصفقة Microsoft أولوية الوصول إلى وحدات Nvidia AI المتقدمة الموجودة في مراكز البيانات الرئيسية التابعة لـ IREN، وخاصة في Sweetwater، تكساس، بالإضافة إلى شراكة أجهزة بقيمة 5.8 مليار دولار مع Dell.

كان التأثير المباشر للاتفاقية فوريًا ودراماتيكيًا: قفز سهم IREN بنسبة تصل إلى 24.7% ليسجل أعلى مستوى تاريخي خلال ما قبل افتتاح السوق، وارتفعت أحجام التداول بشكل كبير. تشكل الصفقة جزءًا من دفع Microsoft الأوسع في مجال بنية الذكاء الاصطناعي — الذي شمل أيضًا عقودًا بمليارات الدولارات مع شركات مراكز بيانات أخرى مثل Lambda وNebius. بالنسبة لـ IREN، فإن اختيارها من قبل Microsoft يمثل اعترافًا واضحًا بنجاح انتقالها من تعدين Bitcoin إلى استضافة السحابة المُركزة على الذكاء الاصطناعي عالية القيمة.

أداء سهم IREN بعد التحركات الاستراتيجية

ارتبط سعر سهم IREN عن كثب بتطورها الاستراتيجي، مسجلًا تقلبًا وارتفاعات حادّة استجابة لكل قرار رئيسي:

• شراكة مع Microsoft: بعد الصفقة، ارتفع سعر سهم IREN بأكثر من 20% خلال ما قبل السوق، ليستقر بالقرب من 73 دولارًا، مرتفعًا من 17 دولارًا فقط قبل بضعة أشهر. سجل هذا الارتفاع ربحًا مذهلًا بنسبة 530% خلال ستة أشهر، مع تجاوز القيمة السوقية للشركة 16.5 مليار دولار.

• إعلانات توسع الذكاء الاصطناعي: عند الإعلان عن شراء وحدات GPU بقيمة 674 مليون دولار — لتوسيع السحابة AI الخاصة بها إلى حوالي 23,000 وحدة GPU من Nvidia وAMD — قفز سهم IREN بنسبة 16.6% في يوم واحد، مع توجيه عائدات سنوية من هذا القطاع بأكثر من 500 مليون دولار.

• ترقيات المحللين: حفز حماس المحللين أيضًا قفزات في الأسعار. رفعت Bernstein هدفها السعري إلى 75 دولارًا، فيما وضعت Arete Research هدفها عند 78 دولارًا، وكلتاهما أعزتا ذلك إلى التكامل الرأسي الفريد والسيولة المالية لـ IREN لتوسعة البنية التحتية لسحابة الذكاء الاصطناعي بسرعة.

• آراء متباينة في وول ستريت: لم تكن جميع ردود الفعل صعودية. عند صدور أخبار عن المكاسب السريعة والالتزامات الرأسمالية، خفضت JPMorgan تصنيف IREN إلى "وزن أقل من السوق" بهدف 24 دولارًا، مجادلة بأن السهم يعكس توقعات متفائلة للغاية لتوسع البنية التحتية قد تعرّض الشركة لمخاطر التنفيذ ونفقات رأسمالية ضخمة.

يؤكد الارتفاع السريع للسهم كلًا من قناعة وول ستريت بنموذج أعماله الجديد وتقلب القطاع بطبيعته.

أعمال IREN: من تعدين Bitcoin إلى سحابة الذكاء الاصطناعي

بنت IREN سمعتها كشركة تعدين Bitcoin تركز على الاستدامة، من خلال امتلاكها للأراضي الخاصة بها، وعقود الطاقة المتجددة، ومراكز البيانات التي تبنيها بنفسها — وهو نموذج تكامل رأسي نادر في هذا القطاع. في السنة المالية 2025، ساعد هذا الهيكل الشركة على تحقيق 501 مليون دولار في الإيرادات (بارتفاع 168% على أساس سنوي) و86.9 مليون دولار في صافي الدخل، على الرغم من ضغوط القطاع الناجمة عن تقلبات سوق العملات الرقمية ودورات انقسام مكافآت Bitcoin.

ومع ذلك، فإن التحول الحقيقي هو دخول IREN بقوة إلى استضافة الذكاء الاصطناعي:

• ضاعفت الشركة من استثماراتها في وحدات GPU، إذ أكملت شراء أكثر من 23,000 رقاقة وشرعت في بناء مركز بيانات فائق التوسع بسعة 75 ميجاوات بتقنية التبريد السائل في تكساس، تم تصميمه مباشرةً لخدمة أعباء الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

• توقعات العائدات لسحابة الذكاء الاصطناعي وصلت الآن إلى 500 مليون دولار سنويًا، مستهدفة نهاية 2025 أو بداية 2026.

• مع ملكية الأرض والطاقة والبنية الرقمية، تستطيع IREN "تبديل" مواردها بين العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي، ما يزيد من العائد الاقتصادي لكل ميغاواط. استضافة الذكاء الاصطناعي تجلب أكثر من 10 ملايين دولار لكل ميغاواط، مقارنة بـ 2 مليون دولار للاستضافة التقليدية.

• تركيز الشركة على الطاقة المتجددة يتماشى مع اتجاهات الاستثمار المسؤول اجتماعيًا ومتطلبات الهيئات التنظيمية، ما يزيد من جاذبيتها لعملاء الذكاء الاصطناعي ضمن توجيهات الإفصاح عن الاستدامة للشركات الأوروبية.

تعالج هذه التحولات خطرين رئيسيين في القطاع: انخفاض أسعار العملات الرقمية وانقسام مكافآت التعدين، بجانب الاستفادة من السباق العالمي على قدرات الحوسبة المعتمدة على وحدات GPU.

توقعات سعر سهم IREN من وول ستريت

الآراء بين المحللين منقسمة لكن متفائلة عمومًا:

• أهداف تصاعدية: رفعت Bernstein هدفها إلى 75 دولارًا، متوقعة نموًا إيراديًا هائلًا من توسع سحابة الذكاء الاصطناعي. بدأت Arete Research التوصية عند 78 دولارًا. توقعت Roth Capital/MKM أن يصل إلى 82 دولارًا بتوقعات إيرادات 2.7 مليار دولار و1.2 مليار دولار EBITDA بحلول السنة المالية 2028.

• معتدل/محايد: اتخذت Compass Point موقفًا متوسطًا بهدف 50 دولارًا، مشيرة إلى قوة العوائد الاقتصادية ولكن أيضًا ارتفاع احتياجات النفقات الرأسمالية.

• تشاؤم هبوطي: خفضت JPMorgan تصنيف IREN، محذرة من أن أهداف النمو قد تكون مبالغ فيها وأن السهم يتوقع بالفعل بناء بنية تزيد عن 1GW — استثمار قد يكلف حتى 10 مليارات دولار. ولا تزال التساؤلات قائمة حول قدرة الشركة على تحقيق أهداف إيرادات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، نظرًا للمساهمات الأخيرة المحدودة (2.7 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 25 من سحابة الذكاء الاصطناعي).

الإجماع العام، وفقًا لموقع MarketBeat، يصنف السهم كـ “شراء معتدل” بهدف متوسط لمدة 12 شهر عند 47.73 دولارًا، لكن هناك توقعات متطرفة استنادًا إلى مخاطر التنفيذ وتقلبات القطاع.

لماذا تشهد أسهم سحابة الذكاء الاصطناعي هذا الازدهار؟

تفسر عدة اتجاهات متقاربة سبب ازدهار شركات مثل IREN — وأسهم قطاع سحابة الذكاء الاصطناعي الأوسع:

• ازدياد الطلب على الذكاء الاصطناعي: أحمال العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ونماذج التوليد (مثل ChatGPT) والنماذج اللغوية المتقدمة تتطلب بنية تحتية معززة بوحدات GPU أكثر بكثير من مثيلاتها التقليدية. غالبًا ما تواجه الشركات التكنولوجية الكبرى نقصًا في موارد الحوسبة، ما يحد من قدرتها على توسيع خدمات الذكاء الاصطناعي.

• الإنفاق الهائل لشركات التكنولوجيا الكبرى: تضخ Microsoft وAmazon وGoogle عشرات المليارات في توسيع مراكز البيانات وعقد شراكات "سحابية جديدة". ووقعت Microsoft وحدها عقود شراكة بقيمة 33 مليار دولار لسعة الذكاء الاصطناعي الجديدة، بما في ذلك 19.4 مليار دولار مع Nebius (تشمل 100,000 وحدة Nvidia GB300 GPU) وترتيب بمليارات الدولارات مع IREN.

• حيوية أسواق رأس المال: يدرك المحللون والمستثمرون المؤسسيون أن عقارات مراكز البيانات، المصممة الآن للذكاء الاصطناعي، قد تكون أكثر قيمة بكثير من الاستضافة التقليدية أو حتى تعدين Bitcoin. أصبحت ملكية الأراضي والطاقة ووحدات GPU من الجيل الجديد الآن من الأصول الأساسية.

• البنية التحتية المرنة: تستطيع IREN ونظيراتها توجيه الموارد بين التعدين والذكاء الاصطناعي حسب ظروف الاقتصاد الحالية — وهي مرونة استراتيجية لا تتوافر للمنافسين الأقل تكاملاً رأسيًا.

الخلاصة

يجسد التحول الاستراتيجي لـ IREN — من تعدين Bitcoin المدعوم بالطاقة المتجددة إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي المتكاملة رأسيًا — المشهد المتغير للبنية التحتية الرقمية. تؤكد صفقتها التاريخية مع Microsoft مكانتها كمورد أساسي لقوة الحوسبة المتطورة للذكاء الاصطناعي. وقد استجاب سعر السهم وفقًا لذلك، محققًا مستويات تاريخية بالتوازي مع زيادة حماس المحللين.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين الانتباه للمخاطر: تحديات التنفيذ، الاحتياجات الرأسمالية الضخمة، حالة عدم اليقين في سلسلة التوريد لوحدات GPU المتطورة، والمنافسة الشرسة من عمالقة الصناعة الراسخين.

باختصار، أصبحت IREN في قلب ثورتين — تعدين العملات الرقمية وبنية سحابة الذكاء الاصطناعي. إذا واصلت الشركة الوفاء بتعهداتها الجريئة، فقد تثبت أهداف الأسعار الحالية المتفائلة أنها متحفظة لاحقًا.

إخلاء مسؤولية: الآراء الواردة في هذه المقالة لأغراض المعلومات فقط. لا تشكل هذه المقالة تأييدًا لأي من المنتجات أو الخدمات المذكورة أو نصيحة استثمارية أو مالية أو تداولية. يجب استشارة المختصين المؤهلين قبل اتخاذ أي قرارات مالية.