تقرير أرباح شركة Nvidia: نمو قياسي مدفوع بالذكاء الاصطناعي وانتعاش السوق والتوقعات الاستراتيجية

بعد إصدار تقرير أرباح شركة Nvidia للربع الثالث من السنة المالية 2025، كان رد فعل سوق الأسهم الأمريكية متحمسًا - المؤشرات الرئيسية ونظراء التكنولوجيا مثل AMD و Micron و أمازون وجوجل وميتاhrefhref https://www.bitget.com/ar/stock/nasdaq-goog https://www.bitget.com/ar/stock/nasdaq-meta ، ومايكروسوفت شهدت جميعها مكاسب بعد ساعات العمل. ولم يؤد تقرير الأرباح القوي هذا إلى تهدئة مخاوف التقييم السابقة فحسب، بل أعاد أيضًا تنشيط الإثارة تجاه الأسهم في قطاع الذكاء الاصطناعي.

وفي هذا التحليل، ستكتشف تفصيلاً شاملاً لأحدث تقرير أرباح شركة Nvidia: النتائج المالية الرئيسية، والأداء التفصيلي لقطاع الأعمال، وتحليل ما يُغذي نمو شركة Nvidia، والتعليق الداخلي على ما يُسمى بـ «فقاعة الذكاء الاصطناعي»، والبيانات التطلعية الحصرية من قيادة الشركة. دليل تقرير أرباح شركة Nvidia هذا مليء بالرؤى القائمة على البيانات ووجهات النظر التنفيذية.

ارتفاع Wall Street بسبب تقرير أرباح Nvidia: تأثير أوسع على السوق

خلال يوم إصدار تقرير أرباح شركة Nvidia للربع الثالث من السنة المالية 2025، انتشرت الإثارة في الأسواق. وارتفع سهم شركة Nvidia بأكثر من 5% في التداول بعد ساعات العمل. كما أدى هذا الاتجاه بسرعة إلى رفع أسهم الرقائق والذكاء الاصطناعي ذات الصلة - حيث ارتفعت أسهم AMD بنسبة 4% تقريبًا، وMicron (MU) بأكثر من 3%، وحتى عمالقة التكنولوجيا مثل أمازون (AMZN) وجوجل (GOOG) وميتا (META) ومايكروسوفت (MSFT) سجلوا مكاسب. وقد بدد تقرير أرباح شركة Nvidia المخاوف الفورية من «فقاعة» تقييم الذكاء الاصطناعي، مما عزز قصة الطلب الأساسية للقطاع.

المصدر: Google Finance

الأرقام الرئيسية في تقرير أرباح شركة Nvidia: 57 مليار دولار تغذيها مصانع الذكاء الاصطناعي

إن الرقم الرئيسي من تقرير أرباح شركة Nvidia مذهل: 57.01 مليار دولار من إيرادات الربع الثالث، مع زيادة مذهلة بنسبة 62% على أساس سنوي، ومتفوقًا على كل من Wall Street والتقديرات الداخلية بهامش كبير. وما يبرز في تقرير أرباح شركة Nvidia هو أن ما يقرب من 90% من هذه الإيرادات تأتي من قطاع مراكز البيانات المرتكز على الذكاء الاصطناعي - وهو تأكيد على أن شركة Nvidia هي المحرك الأساسي للبنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي.

تفصيل البيانات المالية الرئيسية في تقرير أرباح شركة Nvidia:

• إيرادات مركز البيانات: 51.2 مليار دولار (+66% على أساس سنوي)، مُسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا للربع الواحد ويتجاوز توقعات المحللين بكثير

• إيرادات الألعاب وأجهزة الكمبيوتر بالذكاء الاصطناعي: 4.3 مليار دولار (+30% على أساس سنوي)، مما يعكس التآزر بين حوسبة الجيل التالي وطلب المستهلكين

• التصور الاحترافي: 760 مليون دولار (+56% على أساس سنوي)

• السيارات والروبوتات: 592 مليون دولار (+32% على أساس سنوي)

• الشبكات: ارتفعت إلى 8.2 مليار دولار (+162% على أساس سنوي)، بدعم من NVLink وInfiniBand وSpectrum X

• الهامش الإجمالي المُعدل: 73.6%، وهو أقل بقليل من إجماع المُحللين، وهو في طريقه للتعافي

• ربحية السهم (غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً): 1.30 دولار (+60% على أساس سنوي)، متجاوزة التوقعات

• مصاريف التشغيل: 4.215 مليار دولار (+38% على أساس سنوي)، ضمن التوجيهات

يُعد تقرير أرباح شركة Nvidia لهذا الربع ملحوظًا ليس فقط من حيث الحجم، ولكن من حيث الجودة: لقد شهدت الأعمال الأساسية للشركة نموًا بنسبة مضاعفة إلى ثلاثة أرقام، مما يُمثل أحد أقوى الأرباع في تاريخ قطاع التكنولوجيا.

نظرة أعمق: يُحطم تسريع الإيرادات ونمو مراكز البيانات أرقامًا قياسية جديدة

يُمثل أحدث تقرير لأرباح شركة Nvidia المرة الأولى منذ عامين التي يتسارع فيها نمو الإيرادات الإجمالية ونمو إيرادات مركز البيانات على أساس ربع سنوي. وبالمقارنة مع نمو الإيرادات السنوية للربع السابق بنسبة 56%، لقد شهد الربع الثالث هذا الارتفاع إلى 62%، وارتفعت إيرادات مراكز البيانات وحدها بمقدار 10.1 مليار دولار بالتتابع، أو بنسبة 24.6%.

يُمثل الأداء الممتاز لمركز البيانات - المدفوع بالتدريب على الذكاء الاصطناعي السحابي والطلب على الاستدلال - الآن مُحرك الإيرادات الأساسي لشركة Nvidia. كما تُعزى غالبية هذه المبيعات إلى شركات قياس السحابة الفائقة (أمازون ومايكروسوفت وجوجل وميتا)، التي تُمثل مجتمعة أكثر من 40% من إجمالي الشركة.

أوضحت كوليت كريس، المديرة المالية لشركة Nvidia، أن إرشادات الإيرادات للربع الرابع لا تشمل دخل مركز البيانات في الصين، مما يُؤكد مدى قوة زخم شركة Nvidia في أمريكا الشمالية وأوروبا ومناطق أخرى حتى في مواجهة الرياح المعاكسة الجيوسياسية.

أسباب تخفيف تقرير أرباح Nvidia هذا من مخاوف فقاعة الذكاء الاصطناعي

رد الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ بشكل مُباشر على روايات « فقاعة الذكاء الاصطناعي» خلال مكالمة الأرباح: «يوجد الكثير من النقاش حول فقاعات الذكاء الاصطناعي. إننا نرى وضعًا مختلفًا جوهريًا».

النقاط الرئيسية التي تُقلل من مخاوف الفقاعة:

• الطلب الملموس والأساسي: يُؤدي الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى تحقيق نتائج تجارية ملموسة عبر البحث والإعلان - حتى تمكين شركات مثل ميتا وRBC وEli Lilly وSalesforce من إطلاق العنان للكفاءة والنمو.

• ظهور «الدورة الفاضلة» للذكاء الاصطناعي: لقد تم بيع وحدات معالجة الرسومات السحابية بالكامل؛ ويزداد الطلب على التدريب والاستدلال بشكل كبير ومتزايد. لا تزال وحدات معالجة الرسومات A100 التي تبلغ من العمر ست سنوات تعمل بكامل طاقتها، وهذه إشارة نادرة للاستخدام العملي والدائم.

• تخصيص رأس المال متماشي مع النمو: تنهي شركة Nvidia الربع بمبلغ 60.6 مليار دولار نقدًا، مما يضمن استمرار الاستثمار في النظم ومنصات الذكاء الاصطناعي المستقبلية.

إن المحللين يتفقون على أن الأرقام الأفضل من المتوقع لكل من الإيرادات (65 مليار دولار، +65% على أساس سنوي) وإجمالي الهامش (المتوقع أن يرتفع إلى 75% في الربع الرابع) هي إشارات واضحة على أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا - مع القليل من الأدلة على فرط البناء أو ديناميكيات الفقاعة.

التحول الثلاثي للمنصة: كيف أصبحت شركة Nvidia شركة التكنولوجيا الأكثر قيمة في العالم

تحول رقم 1: تسريع وحدة المعالجة المركزية إلى وحدة معالجة الرسومات

مع تباطؤ قانون مور، تُرحل الصناعات أعباء عمل الحوسبة من وحدات المعالجة المركزية إلى الأنظمة الأساسية التي يتم تسريعها من خلال وحدة معالجة الرسومات. ويتيح نظام Nvidia CUDA الآن لكل من التطبيقات التقليدية والحديثة العمل بكفاءة وحجم أكبر بكثير - وهو اتجاه تم التحقق منه في أحدث تقرير أرباح لشركة Nvidia.

تحول رقم 2: من التعلم الآلي إلى الذكاء الاصطناعي التوليدي

يُسلط تقرير أرباح شركة Nvidia الضوء على كيفية إعادة بناء الإعلانات والبحث ووظائف الويب الأساسية على الذكاء الاصطناعي التوليدي. وقد شهدت شركات مثل ميتا، التي تستخدم أجهزة Nvidia لنماذجها الإعلانية التوليدية (GEM)، قفزات مباشرة في معدلات التحويل.

تحول رقم 3: الوكلاء الأذكياء والذكاء الاصطناعي المادي

يُمكن رؤية صعود وكلاء الذكاء الاصطناعي (OpenAI وAnthropic وما إلى ذلك) والروبوتات/الأتمتة (Jetson وOmniverse) في عمليات النشر التجارية في العالم الحقيقي. وتعمل «مصانع الذكاء الاصطناعي» من Nvidia والحلول الرقمية المزدوجة على تحقيق مكاسب قابلة للقياس في الإنتاجية لقطاعات من الأدوية إلى السيارات إلى التمويل.

استعادة ثقة المستثمر: «الدورة الفاضلة» للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي

إن إحدى النتائج البارزة من تقرير أرباح شركة Nvidia هي أن الطلب ليس مضاربًا - بل إنه عامل. وقد تم «بيع وحدات معالجة الرسومات السحابية»، وتظل معدلات الاستخدام عند السعة الكاملة أو قريبة منها حتى بالنسبة للمنتجات القديمة مثل وحدات معالجة الرسومات A100. كما سجلت Nvidia 60.6 مليار دولار نقدًا وما يعادله، وحافظت على قدرة كبيرة على البحث والاستثمارات الاستراتيجية (على سبيل المثال، روابط OpenAI) ونمو النظام.

توجيه للربع الرابع من تقرير أرباح شركة Nvidia صعودي:

• تقدير الإيرادات: 65 مليار دولار (+65% على أساس سنوي)

• تقدير الهامش الإجمالي: 75% (الأفضل خلال ستة أرباع)

• نفقات التشغيل: 5 مليارات دولار، مما يدل على التوسع في البحث والتطوير وجهود الانتقال إلى لسوق

لاحظ محللو Wedbush وBloomberg أن إرشادات تقرير أرباح شركة Nvidia «تفوقت بسهولة على توقعات جانب الشراء» وهدأت معظم مخاوف السوق بشأن القدرة الزائدة أو فقاعة المضاربة.

استراتيجية تطلعية: طلبات بقيمة 500 مليار دولار ودورة ذكاء اصطناعي فائقة لمدة عشر سنوات

يأتي العنصر الأكثر تفكيرًا في تقرير أرباح شركة Nvidia من كل من الرئيس التنفيذي هوانغ والمدير المالي كريس. ولقد أكدوا وجود دفتر الأوامر للجيل التالي من وحدات معالجة الرسومات Blackwell وRubin بإجمالي 500 مليار دولار خلال عامي 2025 و2026 - وهو رقم مهيأ للنمو مع ظهور مصانع الذكاء الاصطناعي السيادية والصناعية الجديدة على الإنترنت. ويتضمن هذا العرض:

• مشاريع استراتيجية مثل «Colossus 2" من XAI (أول مركز بيانات بحجم جيجاوات في العالم)

• مواقع الابتكار الصيدلي (على سبيل المثال، مركز أبحاث الأدوية بالذكاء الاصطناعي لشركة Eli Lilly)

• عمليات تثبيت وحدة معالجة الرسومات الرائدة من AWS-Humane (يُحتمل أن تكون أكثر من 150,000 وحدة)

• العديد من مراكز الذكاء الاصطناعي الوطنية وعمليات نشر القطاع العام

أبرزت الإدارة أنه بالنسبة لهذه المجالات، «يُحتسب إجمالي الفرص التي يمكن معالجتها بالتريليونات المتعددة»، وسيظل الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي محركًا رئيسيًا للنمو لسنوات قادمة.

معلومات ختامية

لا يُعيد تقرير أرباح شركة Nvidia الأخير تحديد مستوى أداء أشباه الموصلات فحسب، بل يُعيد أيضًا صياغة النقاش حول الذكاء الاصطناعي بشكل أساسي: الطلب كبير وعميق على حد سواء، ويغطي كل صناعة رئيسية، ويدعمه نتائج العالم الحقيقي والتدفقات النقدية.

ومع وجود سجلات في الإيرادات والربحية وخط إنتاج بقيمة نصف تريليون دولار في طلبات الرقائق المتقدمة، يؤكد تقرير أرباح شركة Nvidia قيادة الشركة باعتبارها العمود الفقري للانتقال العالمي للذكاء الاصطناعي. كما سيستمر الابتكار المستمر عبر الألعاب والتصور الاحترافي والسيارات، وقبل كل شيء، مراكز البيانات التي تُركز على الذكاء الاصطناعي في تشكيل مسار شركة Nvidia - وتزويد المستثمرين بنافذة فريدة على دورة التكنولوجيا الفائقة للعقد القادم.