العملات المستقرة في 2025: صعود متسارع يسبق التبني والانتشار العام

بعد انقضاء أحداث 2025، بدا واضحًا أنّ ملامح المشهد المالي قد شهدت تغيرًا جذريًا لا رجوع عنه. حيث وسط كل ضجيج السوق، برزت فئة أصول واحدة بهدوء وثبات، لا كأداة رقمية عابرة، بل كأساس يُبنى عليه شكل جديد للاقتصاد العالمي، وهي العملات المستقرة. ولم يكن هذا صعودًا محدودًا لفئة محدودة، بل توسّعًا واسع النطاق شمل المدفوعات والرواتب وإدارة الخزينة وحتى ضمانات المشتقات.

موجز أهم النقاط:

1. ارتفعت القيمة السوقية للعملات المستقرة متجاوزة حاجز 300 مليار دولار، بعد أن كانت تقارب 205 مليارات دولار مطلع العام، محققة نموًا سنويًا يقترب من 50٪.

2. تجاوز حجم التحويلات الشهرية للعملات المستقرة حاجز 2 تريليون دولار، في تأكيد واضح أنها لم تعد مجرد عملة للاحتفاظ فقط، بل أصبحت تُستخدم فعليًا.

3. انتقلت العملات المستقرة من مجرد تساؤل تنظيمي إلى فئةٍ جاهزة للاعتماد من قبل المؤسسات، بفضل قوانين واضحة تنظّم استخدامها وتفتح الباب أمام تبني وقبول واسع.

4. أصبح الطلب على منصات التداول اللامركزية الدائمة محركًا رئيسيًا لإصدار العملات: فقد تجاوزت أحجام التداول فيها 1 تريليون دولار شهريًا، ما أدى إلى استخدام العملات المستقرة كهامشٍ وكضمانٍ في منصات التداول اللامركزية وعلى السلسلة، دون الحاجة لعمليات التحقق من الهوية (KYC).

لنتحدث بوضوحٍ: لم تكن العملات المستقرة مجرد موضة عابرة، فصعودها المذهل غير المسبوق في 2025 كان درسًا متقنًا في اعتماد السوق وقوة الاستخدام المستمر. فلم ينمو إجمالي معروض العملات فحسب، بل تسارعت وتيرته بشكل ملحوظ. ولم تكن هذه العملات مجرد رأس مال غير مستخدم، بل كان بمثابة خزانة سيولة جاهزة، تغذي كل شيء بدءًا من المدفوعات العابرة للحدود وصولًا إلى المشتقات على السلسلة. فهي أكثر من مجرد أرقام على الرسم البياني. إنها رسالة واضحة للسوق مفادها أنّ العملات المستقرة ليست أصولًا مضاربة، بل أصبحت البنية التحتية الأساسية الجديدة للتمويل.

خريطة نظام عملات المستقرة - المصدر: تقرير حالة العملات المستقرة (Messari)، البيانات حتى يوليو 2025

الهيمنة حسب القيمة السوقية — المصدر: تقرير حالة العملات المستقرة (Messari)، البيانات حتى يونيو 2025

حجم التحويلات الشهرية للعملات المستقرة على شبكة الإيثيريوم — المصدر: The Block

عام التحوّل الكبير: تحوّل العملات المستقرة من الهامش إلى قلب النظام — المصدر: تقرير حالة العملات المستقرة (Messari)

نبذة حول العملات المستقرة

العملة المستقرة هي عملة مشفرة مُصممة للحفاظ على قيمة ثابتة لأصلٍ ما مُحدد. وغالبًا ما يتم تحقيق هذا الاستقرار بإحدى طريقتين أساسيتين:

العملات المستقرة المدعومة بالكامل بأصول مُحتفظ بها: تكون مدعومة بنسبة 1:1 بأصول حقيقية عالية السيولة، مثل العملات النقدية أو الذهب، والمحتفظ بها ضمن احتياطيات مخصّصة. كما تُدعم كل عملة يتم إصدارها بأصلٍ أساسي، مما يساعد على استقرار سعرها.

العملات المستقرة الخوارزمية:بدلًا من الاعتماد على الاحتياطيات، تحافظ على سعرها المستهدف من خلال عقود ذكية تتكيف مع اضطرابات العرض والطلب عبر سكّ العملات أو حرقها تلقائيًا. وفي حال تداول عملة مستقرة خوارزمية بنسبة تفوق نسبة ربطها، فإن البروتوكول يُصدر عملاتٍ أخرى إضافية لخفض سعرها. أما إذا تمّ تداولها بأقل من نسبة ربطها، فإنّ البروتوكول يحرق العملات لزيادة سعرها.

العملات المستقرة 2017 - 2024: من مجرد أدوات تداول إلى العنصر المالي الأساسي

قبل الانطلاقة التاريخية في 2025، كان على العملات المستقرة أن تُثبت جدارتها أولًا. فلقد كان طريقها إلى الصدارة رحلة امتدت لثماني سنوات قاسية من الاختبار الحقيقي؛ بين جدلٍ لا يهدأ، وابتكارٍ مستمر، وأزمة كادت تطيح بها، قبل أن تعود أقوى وتتحول إلى فئة الأصول الثابتة التي نعرفها اليوم. هيا نُلقي نظرة سريعة على ما سبق.

2017-2021: ساحة الاختبار الحقيقي

كانت السنوات التي سبقت «إعادة الضبط الكبرى» كانت فترة حماس وفوضى، شهدت تحول العملات المستقرة من أداة تداول بسيطة إلى قوة مالية حقيقية.

العملات المستقرة حسب القيمة السوقية — المصدر: التصميم الاقتصادي للعملات المستقرة، معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا 2021.

كانت 2017-2018 هي بداية التحول. فقد بدأ الأمر بعملة عملاقة واحد مثير للجدل: وهي USDT المرتبطة بنظام التيثر. لم تكن هذه مسألة ثقة فقط، بل قوة الاستخدام العملي هي المحور الحقيقي. وكونها الحل الوحيد لمنصات التداول الخارجية، أثبتت USDT قدرتها على حل أزمة السيولة في العملات المشفرة، وأكدت شيئًا واحدًا بوضوح: السوق كان يتوق إلى دولار رقمي.

كانت 2019-2020 بمثابة شرارة التمويل المركزي للمستقبل المالي. برز أول المنافسين الحقيقيين بقيادة USDC من Circle، كرمزٍ قوي للشفافية والالتزام التنظيمي في مواجهة غموض التيثر. لكن المحفّز الحقيقي كان «صيف التمويل اللامركزي». فجأة، تحولت العملات المستقرة من أداة تداول بسيطة إلى أدوات للضمان، وأصول للإقراض، وآليات لتحقيق العوائد، لتدعم اقتصادًا جديدًا بالكامل على السلسلة.

كان 2021 عام الانبهار الكبير بالأسواق. أشعلت السوق الصعودية عاصفة من الطلب، ما دفع معروض العملات المستقرة للارتفاع بشكل غير مسبوق، من 29 مليار دولار إلى أكثر من 140 مليار دولار في عام واحد. ولكن هذا الحماس الأعمى لم تأتِ بلا ثمن. كما أصبح التركيز على «كفاءة رأس المال» هو الشاغل الأكبر للسوق، ما أتاح المجال لصعود العملات المستقرة الخوارزمية. لمحة سريعة: كانت عملة UST من Terra المثال الأبرز لهذا الغرور، وكانت بذور انهيار 2022 واضحة للجميع.

2022–2024: إعادة بناء الثقة بعد انهيار Terra

كانت السنوات الثلاث الأخيرة (2022–2024) بمثابة خطوةٍ شكّلت حقبة جديدة أصبحت فيها الثقة والشفافية والمرونة هي المقاييس الوحيدة المهمة في هذا المجال.

إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة - المصدر: DefiLlama

القيمة السوقية للعملات المستقرة: أرقام وأحداث صنعت الفارق - المصدر: DefiLlama

عام 2022: نقطة التحول حيث تلاشى الوهم وبدأ الاختبار الحقيقي. لقد ترك انهيار UST في Terra درسًا واضحًا مفاده أنه لا استقرار بلا أساس حقيقي، مهما كثرت الحوافز. لم يتوقف الانهيار عند هذا الحد، بل أطاح بعمالقة مثل 3AC وCelsius، ليؤكد أنّ الثقة هي أساس أي منظومة مالية. فقد توقّف السوق عن تصديق الروايات، وبدأ يقيّم العملات المستقرة بميزان واحد فقط وهو قدرتها على الصمود. ولمن فاتهم المشهد، إليكم الخلاصة: The Crypto Burrito (الجزء الثاني): السقوط المدوي لعملة Terra بعد المجد

2023… عام الإنجاز بعيدًا عن الضجيج. مع تراجع الرغبة في المخاطرة، أصبح التركيز في السوق على حفظ الموجود لا النمو. وهكذا توجّهت الاستثمارات نحو العملات المستقرة التي تشبه النقد، ذات الاحتياطيات المضمونة وخيارات الاسترداد الواضحة. ارتفعت المقاييس، وقلّت الصفقات، لكن زادت الثقة واليقين.

2024: مرحلة إعادة بناء الأسس القوية والصمود. عاد النمو، لكن هذه المرة كان مبنيًا على أساس أكثر صحة واستمرارية. فلم يكن مجرد توسع طبيعي، بل جاء تحت إشراف أول تنظيم شامل للأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA). علاوةً على ذلك وبفضل MiCA، أصبحت منصات التداول تختار الأصول المتوافقة والشفافة، واضعة معيارًا عالميًا للشرعية. وهكذا، أثبتت العملات المستقرة جدارتها كوسيلة سريعة واقتصادية لتحريك الأموال، بما يتجاوز مجرد استخدامها كوسيلةٍ للتداول. مع نهاية العام، تحوّل القطاع من مجرد تجربة إلى أصل مالي أساسي على أعتاب نمو غير مسبوق.

الجدول الزمني لعام 2025: عام من اللحظات والأحداث الحاسمة

ما حصل في 2025 لم يكن وليد الصدفة. فقد تلاقى التنظيم المتقدم وحجم التداول القياسي، وجيل جديد من المنافسين، لتجعل العملات المستقرة قوية ضد الشك وجذّابة للمتداولين. مع سيطرة Tether وUSDC على الجزء الأكبر من السوق، كانت النجاحات الحقيقية لعام 2025 من نصيب المبتكرين والمنافسين الجدد.

ضغوط معاملات كبيرة على السلسلة

تميز النصف الأول من العام بضجيجٍ متواصل خفي لا يتوقف. وعلى السلسلة، كان الضغط يتزايد مع الارتفاع المستمر لأحجام التداول الشهرية للمنصات اللامركزية لتداول العقود الآجلة المستمرة، مما خلق طلبًا لا يُمكن تغطيته بضمانات العملات المستقرة. فقد كانت الظروف مواتية تمامًا لظهور منافسٍ جديد: USDe من Ethena. تصدر نموذجها الصناعي المشهد ليصبح الأبرز على الساحة. الرسالة كانت جلية: الاقتصاد الرقمي على السلسلة على أعتاب مرحلة توسع جديدة.

انطلاق القوتين المتشابهتين

في الربع الثالث، انطلقت أقوى قوتين في تسلسل مثالي.

أولهما هو عودة الحياة التنظيمية وقوة القانون. ففي يوليو 2025، أعطى توقيع قانون "توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية" (GENIUS)» الضوء الأخضر المؤسسي الذي كان السوق في انتظاره. انكسر القيد وتحرر السوق،

واندفع الاقتصاد على السلسلة في انفجار مذهل. في أكتوبر 2025، بلغ هذا الضغط المستمر من النصف الأول من العام ذروته في إنجاز تاريخي: حجم تداول العقود الآجلة المستمرة بمنصات التداول اللامركزية رسميًا يتجاوز تريليون دولار في شهر واحد. أصبح الاقتصاد على السلسلة يعمل بأقصى طاقته، مدعومًا بالإطار التنظيمي القانوني، في انتظار التبني العام.

حجم العقود الآجلة المستمرة - المصدر: DeVillama

دخول سوق العام عالم التدفق الكبير

مع تثبيت الإطار القانوني وارتفاع مؤشرات السوق على السلسلة، لم يكن الربع الأخير مجرد نمو، بل موجة حقيقية من اعتماد الجمهور العام.

تغير طُرق الدفع العالمية: وكانت أبرز خطوة جاءت من Visa، التي أطلقت رسميًا تسوية مباشرة بـ USDC في الولايات المتحدة. لم يعد الأمر مجرد مشروع تجريبي. لأول مرة، أصبح بإمكان شركاء البنوك مثل Cross River Bank وLead Bank تسوية المعاملات مباشرة مع Visa باستخدام USDC من Circle عبر بلوكتشين سولانا، مما أتاح تسويات على مدار الساعة وطوال أيام السنة، (24/7/365) متجاوزين الأنظمة التقليدية.

على خطى Visa، استحوذت Stripe على Valora، تطبيق المدفوعات المشفرة، في خطوة تعكس التزامًا عميقًا بالدفع الشخصي بالعملات المستقرة في الأسواق الناشئة، وتُظهر دفعًا واسع النطاق على مستوى المجال.

دخول عمالقة التقنية: Silicon Valley يُرسل الرسالة النهائية. أصبح بإمكان منشئي المحتوى على YouTube استلام أرباحهم رسميًا بعملة PYUSD من PayPal، في خطوة تعززها الأخبار عن قبول Google Cloud أيضًا لعملة PYUSD مقابل خدماتها. ولم تكن هذه تجربة، بل كانت اندماجًا مباشرًا في أكبر اقتصاد لصانعي المحتوى الإبداعي في العالم.

ظاهرة تتخطى الحدود: لم تعد هذه قصة أمريكية فقط. أكدت هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) التزامها بإطار عمل للعملات المستقرة بالجنيه الإسترليني لعام 2026، وأستراليا تسهّل القوانين لتعزيز الابتكار، مؤكدين الاتجاه العالمي نحو التبني والاعتماد.

وها هي النتيجة: فئة أصول على أعتاب الهيمنة الكاملة. كشفت تحليلات وتوقعات Standard Chartered عن توقع ارتفاع السوق إلى 2 تريليون دولار بحلول 2028. فلم تعد العملات المستقرة مجرد عملة مشفرة. فقد أصبحت اليوم من أكبر مشترِي ديون الحكومة الأمريكية، وهي عنصر أساسي في خزائن الشركات، والوسيلة الأهم لتمكين التسوية العالمية على مدار الساعة.

«قريبًا، سيتولى وكلاء الذكاء الاصطناعي مهمة البحث والشراء وإدارة كل شيء نيابةً عنك. النجاح يعتمد على ثقة الجميع بالوكلاء في المدفوعات، من المستخدمين إلى البنوك والبائعين.» —.جاك فورستيل، المدير التنفيذي للمنتجات والاستراتيجية في Visa

الخلاصة

كان عام 2025 هو العام الذي أثبتت فيه العملات المستقرة أنها ليست نتاجًا للعملات المشفرة، ولكنها تقنية التسوية لجيل التمويل القادم. ولا شك أنّ هذه ليست سوى البداية.

لم يعد السؤال عن إمكانية حدوث الأمر، بل عن سرعة تنفيذه. حيث إنّ تلاقي التنظيم الواضح، واعتماد المؤسسات، والاستخدامات العملية السريعة يجعل هذه فرصة استثنائية لا تتكرر إلا مرةٍ واحدة لكل جيل. وفي الوقت الذي تتسابق فيه البنوك لإطلاق عملات الإيداع الخاصة بها، فإن الرسالة واضحة وهي أنّ العملات المستقرة هي الرائدة في سباق الدولار الرقمي.

الآن، قد حان وقت العمل! مع اندماج العملات المستقرة بشكل متزايد في النظام المالي، توفر لك Bitget الأدوات الأساسية التي تساعدك على أن تكون جزءًا متألقًا من هذه الطفرة غير المسبوقة:

● الشراء والبيع الفوري: اشترِ العملات المستقرة مثل USDT وUSDC وUSDE باستخدام Visa، وMastercard، وطرق الدفع المحلية.

● التداول السلس: الحصول على العديد من أزواج التداول الفوري والعقود الآجلة لعملة USDT وUSDC.

● ربح عائدات دون عناء: تحقيق عوائد على مقتنياتك من العملات الثابتة بأمان ومرونة.

●استخدم العملات المستقرة للمشاركة في عمليات إطلاق العملات الحصرية على Bitget Launchpad وLaunchpool وPoolX.

سجّل الدخول إلى حسابك على Bitget للتمتع بالميزات المخصصة للمستخدمين الجُدد!

إخلاء المسئولية

نبذل قصارى جهدنا للتأكد من جمع المعلومات الواردة هنا من مصادر موثوقة، إلا إننا نقدمها «كما هي» دون أي تعهداتٍ فيما يتعلق بصحة أي معلومات أو دقتها أو فائدتها أو توقيتها أو اكتمالها. كما أننا غير مسؤولين عن أي أخطاء أو سهو وخسائر و/أو أضرار تنشأ عن عرضها أو استخدامها.

المعلومات والآراء والرؤى الواردة هنا تعبر عن وجهة نظر Bitget وقت النشر، وقد تتغير في أي وقت نتيجة للظروف الاقتصادية أو المالية، وقد لا يتم تحديثها أو تعديلها لتعكس تلك التغييرات التي تحدث بعد تاريخ النشر.

كما أنّ الآراء والمعلومات والأفكار الواردة في التقرير مخصصة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط. ولا يُقصد بعرضها أو تقديمها أي نيةٍ لاستخدامها كنصيحة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها. كما أنه تحت أي ظرفٍ من الظروف، لا تتحمل Bitget أو موظفونا أو وكلاؤنا أو شركاؤنا أو المتعاونون معنا أي مسؤولية عن أي قرار أو إجراء يُتخذ أو نتيجة بناءً على المعلومات الواردة هنا أو بالاعتماد عليها. يجب تقييم الوضع المالي والشخصي واستشارة المختصين قبل اتخاذ أي قرار أو تبني أفكار أو استراتيجيات استثمارية أو تداولية أو أي إجراءات على أساس هذه المعلومات.