QCP كابيتال: التركيز على مؤشرات رئيسية مثل ADP ومعدل البطالة الأسبوع المقبل، والحفاظ على موقف متفائل للربع القادم

في تقريرها الأخير، أشارت QCP Capital إلى أن الأصول الخطرة قد ارتفعت بشكل حاد هذا الأسبوع، مدفوعة بشكل رئيسي بإجراءات التحفيز التي اتخذها بنك الشعب الصيني بهدف إنعاش الاقتصاد الصيني. في وقت سابق، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما وضع نغمة إيجابية للأسواق العالمية. في اليابان، تغيرت التطورات السياسية أيضًا في معنويات السوق. شينجيرو إيشيبا على وشك أن يصبح رئيس الوزراء الجديد وقد انتقد علنًا السياسة النقدية فائقة التيسير لبنك اليابان. هذا قد غير توقعات السوق بشأن موقف بنك اليابان من أسعار الفائدة المنخفضة وأضاف طبقة أخرى من التعقيد إلى الأنماط المالية.

مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية هو مؤشر التضخم المفضل للاحتياطي الفيدرالي؛ نما بنسبة 2.6% على أساس سنوي وهو أقل من المتوقع (كان النمو المتوقع 2.7%). هذا زاد من توقعات السوق بأنه قد يكون هناك خفض بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مع احتمال حالي يبلغ 53%، بينما احتمال خفض بمقدار 25 نقطة أساس يقف عند 47%. بعد صدور البيانات، أغلق مؤشر داو جونز عند مستوى تاريخي مرتفع بزيادة قدرها 137.89 نقطة.

مع دخول الأسبوع المقبل، سيكون التركيز على مؤشرات سوق العمل القادمة بما في ذلك JOLTs، وتغير التوظيف في ADP، ومعدلات البطالة في الولايات المتحدة. الأداء القوي في هذه المؤشرات يمكن أن يعزز الأسباب لمزيد من خفض الأسعار بمقدار نصف نقطة مئوية أخرى في نوفمبر مما يدفع الأصول الخطرة إلى الأعلى. فيما يتعلق بالعملات المشفرة، شهدت BTC ETF تدفقًا كبيرًا هذا الأسبوع حيث أغلقت يوم الجمعة بتدفق بلغ 494 مليون دولار أمريكي. على الرغم من التدفقات المالية الفاترة الأخيرة إلى ETH ETF، إلا أنها ارتدت قليلاً لتنهي يوم الجمعة بتدفق إجمالي بلغ 58 مليون دولار أمريكي. مقارنة بـ BTC، تظل التقلبات الضمنية مرتفعة نسبيًا (أعلى بنسبة 8%) لكن ETH/BTC لا يزال ثابتًا فوق المستوى الرئيسي 0.04.

على الرغم من الزخم الجيد في انتعاش الأصول الخطرة خلال الربع الرابع، فإننا نظل متفائلين بشأن الهياكل العليا التي يمكن أن تحقق عوائد كبيرة حيث نحافظ على نظرة إيجابية للربع القادم.