تقرير: نظام التمويل اللامركزي في سولانا يتحول من مجمعات السيولة العامة والسلبية إلى تنفيذ خاص في البورصات اللامركزية

في 14 مايو، أصدرت Pine Analytics تقريرًا يشير إلى أن نظام Solana البيئي للتمويل اللامركزي (DeFi) قد تحول من مجمعات السيولة العامة والسلبية إلى بورصات تنفيذ خاصة (DEXs). البورصات الجديدة مثل SolFi وObric v2 وZeroFi، على الرغم من عدم تشغيلها لواجهات أمامية، قد عالجت 40-65% من حجم التداول على السلسلة من خلال المجمع Jupiter. تتبنى هذه البورصات أربعة تصاميم أساسية:

1. تنفيذ التداولات فقط من خلال المجمع Jupiter؛

2. التسعير بناءً على الأوراكل في الوقت الحقيقي؛

3. استخدام الخزائن الخاصة بدلاً من مجمعات السيولة العامة؛

4. التسعير الانتقائي بناءً على المخزون. هذا النموذج يتجنب بشكل فعال هجمات MEV وتدفق الأوامر السامة، مما يظهر مزايا كبيرة في أزواج التداول الرئيسية مثل SOL والعملات المستقرة. البنية الحالية لـ Solana (قائد واحد، مزادات MEV) تضع التسعير العام في وضع غير مؤات، لكن الترقيات القادمة مثل القادة المتزامنين قد تغير هذا الوضع. بينما يعزز نموذج صناعة السوق الخاصة كفاءة التنفيذ، فإنه يقلل أيضًا من الانفتاح والتركيب في DeFi. يعكس هذا التطور أن نظام Solana البيئي يشكل تدريجيًا طريقة فريدة لتوفير السيولة تتناسب مع بنيته التقنية.