الإيثيريوم L1 تستعيد حصتها في سوق العملات المستقرة من L2 مع ارتفاع عمليات التحويل الآلي بنسبة 11%

في عام 2025، استحوذت التحويلات التي تعتمد على الروبوتات على شبكة الإيثيريوم الرئيسية (L1) على 57% من حجم العملات المستقرة و31% من معاملات العملات المستقرة في مايو.

وفقًا لتقرير صادر عن CEX.io في 4 يونيو، نفذت الروبوتات أكثر من 4.84 مليون عملية تحويل – أكثر من 480 مليار دولار من حيث القيمة – مما يمثل ارتفاعًا بنسبة 11% في نشاط الروبوتات منذ بداية العام حتى تاريخه.

وقد ساعد هذا الارتفاع إيثريوم L1 على استعادة حصتها السوقية من شبكات الطبقة الثانية (L2)، مما عكس اتجاه العام الماضي. في عام 2025، نمت القيمة السوقية للعملات المستقرة للإيثيريوم على L1 بنسبة 11%، في حين انخفضت القيمة السوقية للعملات المستقرة L2 مجتمعة بنسبة 1%

رسوم الإيثريوم المنخفضة على الغاز تدفع إلى زيادة الروبوتات

وقد أدى انخفاض متوسط رسوم الشبكة الرئيسية بنسبة 92% في أوائل هذا العام إلى دعم تدفق الروبوتات. كانت أسعار الغاز على الإيثيريوم L1 تحوم دون 1 جويري في شهري مارس وأبريل.

وهذا يجعل تحويلات العملات المستقرة على L1 أكثر فعالية من حيث التكلفة من السلاسل المنافسة وبعض السلاسل L2، وفقًا للتقرير. نظرًا لأن تحويلات العملات المستقرة حساسة للغاية للرسوم، فمن الطبيعي أن تنجذب التحويلات على الشبكة الرئيسية.

بعد ترقية Pectra في أوائل شهر مايو، ارتفعت الرسوم فوق 5 جيوي. ونتيجة لذلك، تسبب ذلك في انخفاض بنسبة 8% في إجمالي حجم معاملات العملة المستقرة وانخفاض القيمة السوقية للعملة المستقرة بمقدار مليار دولار في L1.

على الرغم من هذا التراجع، احتفظت L1 بالحصة الأكبر من نشاط الروبوتات الجديدة بسبب الزخم الذي تحقق في فترة انخفاض الرسوم.

وفقًا ل CEX.io، عالجت Ethereum L1 أكثر من 30 مليون معاملة مستقرة حتى الآن في عام 2025، ارتفاعًا من 23 مليون معاملة تقريبًا في نفس الفترة من عام 2024.

المصدر: CEX.io

وقد أدى ذلك إلى رفع حصة L1 من عدد المعاملات داخل منظومة الإيثيريوم إلى 42%، مقارنة بـ 22% خلال الفترة 2022-2024. وفي الوقت نفسه، شهدت شبكات L2 مجتمعةً 58% فقط من إجمالي عدد المعاملات، بانخفاض من 78% قبل عام.

فيما يتعلق بالقيمة السوقية، ارتفعت حيازات L1 من العملات المستقرة بنسبة 11% هذا العام، وهو ما يعكس زيادة بنسبة 65% في عام 2024 عندما ارتفعت حيازات L2 بنسبة 218%.

خسرت Optimism 700 مليون دولار من المعروض من العملات المستقرة في عام 2025 – وهو أكبر انخفاض بين عملات L2 – بينما شهدت Arbitrum وBolygon zkEVM انخفاضات متواضعة.

اتجاه حجم التداول في بورصة دبي الماليزية: العملات المستقرة تحتل الصدارة

كما أعادت الروبوتات أيضًا تشكيل ديناميكيات التبادل اللامركزي (DEX) على الإيثيريوم. تُظهر بيانات CEX.io أن مقايضات العملات المستقرة احتلت المركز الأول في حجم التداول في البورصة اللامركزية لشهر أبريل (37%) ومايو (32%) – وهي المرة الأولى التي تتصدر فيها العملات المستقرة جميع الفئات الأخرى على التوالي.

في المقابل، شهد عام 2024 معظم حجم التداول في بورصة دبي الماليزية مدفوعًا بالمضاربة على العملات الرمزية. من بين العملات المستقرة، هيمنت عملتا USDT و USDC على نشاط المقايضة.

في شهري مارس وأبريل، أصبح الدولار الأمريكي USDC لفترة وجيزة أكثر الأصول تداولاً في بورصات الإيثريوم الرقمية. على مدار عام 2025 حتى الآن، ارتفعت الأصول المُرمزة بنسبة 284% في حجم التداول في بورصة الإيثيريوم DEX، بينما ارتفعت مقايضات العملات المستقرة بنسبة 31%.

خلال شهر مايو 2025، عالج نظام الإيثيريوم البيئي (L1 + L2s) أكثر من 11 تريليون دولار من حجم معاملات العملات المستقرة – أي ثلاثة أضعاف مبلغ 3.7 تريليون دولار الذي شوهد في نفس الفترة من عام 2024.

المصدر: CEX.io

وبالتالي، وصلت حصة الإيثيريوم من حجم العملات المستقرة العالمية إلى 60%، بعد أن كانت 40% في عام 2024. يشير هذا إلى أن نشاط العملات المستقرة قد انتقل إلى الإيثريوم من شبكات L1 و L2 الأخرى.

على أساس شهري، تنقسم أحجام معاملات L1 و L2 تقريبًا بنسبة 50/50 داخل منظومة الإيثيريوم. استعاد L1 الهيمنة ابتداءً من مارس 2025 عندما سادت رسوم الغاز المنخفضة.

الآثار المترتبة على السوق والتوقعات المستقبلية

يُظهر تقرير CEX.io أن الروبوتات يمكن أن تعزز كفاءة السوق وتحفز اعتماد العملات المستقرة عندما تظل الرسوم منخفضة. ساعدت المقايضات والمراجحة الآلية في استعادة السيولة على L1 وتحويل نشاط DeFi من L2s.

ومع ذلك، تواجه L1 خطرًا: إذا ظلت الرسوم أعلى من 5 جيوي، فقد يهاجر مستخدمو العملات المستقرة مرة أخرى إلى L2 أو الشبكات البديلة. أظهرت ترقية Pectra مدى سرعة انخفاض حجم العملات المستقرة مع ارتفاع الرسوم.

من الآن فصاعدًا، سيكون الحفاظ على شروط أقل من 1 جيوي أو رسوم منخفضة أمرًا حيويًا بالنسبة لإيثريوم L1 لتوسيع حصتها في سوق العملات المستقرة.

في الوقت الحالي، أعادت الروبوتات والرسوم المنخفضة تنظيم اقتصاد الشبكة على السلسلة نحو المرافق وحالات الاستخدام التي تركز على الدفع. إذا تمكنت L1 من الحفاظ على هذه الظروف، فقد تتعزز حصتها السوقية المستعادة في قطاع العملات المستقرة.