مفوض هيئة الأوراق المالية الأمريكية: الأوراق المالية المرمّزة تظل أوراقاً مالية في جوهرها ويجب على المُصدِرين الالتزام بمتطلبات الإفصاح وفق قانون الأوراق المالية

أودايلي بلانيت ديلي نيوز — صرحت هيستر بيرس، مفوضة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، في منشور اليوم أن الأوراق المالية المرمّزة تظل بطبيعتها أوراقًا مالية. لذلك، يجب على المشاركين في السوق أن يأخذوا في الاعتبار بشكل كامل ويلتزموا بدقة بلوائح الأوراق المالية الفيدرالية عند تداول مثل هذه الأدوات.
قد تتم عملية ترميز الأوراق المالية من قبل المصدرين أنفسهم — على سبيل المثال، قد تقوم الشركات الصناعية أو الاستثمارية بترميز أسهمها؛ كما يمكن أن تديرها مؤسسات الحفظ التي تحتفظ بأوراق مالية صادرة عن أطراف ثالثة. قد تصدر هذه المؤسسات رموزًا مرتبطة بالأوراق المالية التي تحتفظ بها في الحفظ، أو ترمز "حقوق الأوراق المالية" التي يمتلكها المستثمرون لدى الحافظ. وقد يواجه المشترون لهذه الرموز الصادرة عن أطراف ثالثة مخاطر مقابلة فريدة ومخاطر محددة أخرى.
يجب على مصدري الأوراق المالية المرمّزة الوفاء بالتزامات الإفصاح المنصوص عليها في قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. عند توزيع وشراء وتداول الأوراق المالية المرمّزة، ينبغي على المشاركين في السوق تقييم السمات القانونية لهذه الأوراق والمتطلبات التنظيمية المقابلة بعناية.
عند تصميم حلول المنتجات المرمّزة، يُشجَّع المشاركون في السوق على التواصل بشكل استباقي مع لجنة الأوراق المالية والبورصات وموظفيها. إذا كانت الميزات التقنية تتطلب تعديلات على القواعد الحالية، أو إذا أصبحت المتطلبات التنظيمية قديمة أو غير فعالة، فإن اللجنة مستعدة للعمل مع القطاع لتطوير إعفاءات معقولة وتعزيز إطار تنظيمي يواكب العصر.