ماتريكس بورت: الارتفاع الحالي للبيتكوين مدفوع بتدفقات صناديق المؤشرات الفورية المستمرة وطلب التخصيص المؤسسي، مع ترحيب السوق بعدة عوامل اقتصادية كلية وتنظيمية داعمة

أخبار BlockBeats، 11 يوليو — نشرت Matrixport مقالاً أفادت فيه أن البيتكوين وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، لكن على عكس الدورات السابقة، لم يكن هذا الارتفاع مدفوعًا بالرافعة المالية، كما ظل شعور المستثمرين الأفراد هادئًا بشكل غير متوقع. في الوقت نفسه، تستمر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بوتيرة ثابتة، ويواجه الاحتياطي الفيدرالي ضغوطًا سياسية متواصلة، ومن المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الرئيسية في الأيام المقبلة. يُعد شهر يوليو تاريخيًا شهرًا قويًا للبيتكوين، ومع اقتراب "أسبوع سياسات العملات الرقمية" في واشنطن، يشهد السوق تلاقيًا نادرًا بين عوامل الاقتصاد الكلي والدعم التنظيمي. وفي هذا السياق، يسرّع قانون "GENIUS" عملية مراجعته في الكونغرس، ومن المتوقع أن يكون له تأثير كبير على تنظيم العملات المستقرة واعتماد الأصول الرقمية.

تُظهر محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المنعقد في 17-18 يونيو أن معظم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يميلون إلى بدء خفض أسعار الفائدة، رغم وجود بعض الخلافات الداخلية. في اليوم الذي صدرت فيه المحاضر، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 2%. ويتوقع السوق حاليًا خفضين في أسعار الفائدة هذا العام، مع احتمال أن يكون الأول في سبتمبر. وإذا لم تظهر بيانات التضخم الأسبوع المقبل ارتفاعًا ملحوظًا، سيواجه باول ضغوطًا أكبر من السوق والسياسة لتوضيح موقفه المتشدد المستمر.

يختلف هذا الارتفاع في البيتكوين بشكل ملحوظ عن الذروات السابقة التي غالبًا ما تميزت بارتفاعات مدفوعة بالرافعة المالية من قبل المستثمرين الأفراد؛ إذ إن استخدام الرافعة المالية بشكل عام محدود، ومعدلات التمويل تحولت إلى الإيجابية بشكل طفيف فقط. وتكمن القوة الدافعة الحقيقية في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المستمرة وطلب التخصيص المؤسسي. ارتفع حجم العقود المفتوحة بشكل معتدل مع ارتفاع السعر، لكن لا توجد مؤشرات واضحة على دخول مراكز شراء جديدة بالرافعة المالية إلى السوق. وعلى الرغم من بلوغ مستويات قياسية، لا يزال معظم المتداولين يحتفظون بمراكز خفيفة، والسوق بعيد عن حالة الاكتظاظ. من ناحية رأس المال، بلغت التدفقات الصافية التراكمية لصناديق الاستثمار المتداولة 49 مليار دولار؛ ومن الناحية السياسية، هناك تحول نحو التيسير، ومن المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين معتدلاً؛ أما من الناحية التنظيمية، فمن المرجح أن يحقق قانون "GENIUS" اختراقًا كبيرًا الأسبوع المقبل. وبالاقتران مع قوة يوليو الموسمية، يشهد السوق تلاقيًا نادرًا لعدة عوامل إيجابية. ومع ذلك، وبالنظر إلى هيكل المراكز وحركة الأسعار، لم يقم السوق بتسعير هذه الإيجابيات بالكامل بعد، مما يترك مجالًا لمزيد من الصعود.