أخبار Bitcoin اليوم: المستثمرون يفرون من Bitcoin ETFs ويتجهون نحو Ethereum

تواجه تدفقات صناديق Bitcoin ETF ضغوطًا في الأسابيع الأخيرة، حيث برزت Ethereum كأداء أقوى في جذب رأس المال المؤسسي. فقد استوعبت صناديق Ethereum ETF المدرجة في الولايات المتحدة ما يقارب 1.83 مليار دولار من التدفقات الداخلة خلال الأسبوع الماضي، متجاوزة بشكل كبير الـ 171 مليون دولار التي استقطبتها صناديق Bitcoin ETF. واستمر هذا الاتجاه خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، حيث شهدت صناديق Ethereum ETF تدفقات داخلة بقيمة 13.6 مليار دولار، بينما سجلت صناديق Bitcoin ETF تدفقات خارجة تجاوزت 800 مليون دولار. في 27 أغسطس، تصدر صندوق BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA) موجة التدفقات الداخلة بقيمة 262.6 مليون دولار، تلاه صندوق Fidelity’s FETH بـ 20.5 مليون دولار وصندوق Grayscale’s ETHE بـ 5.7 مليون دولار، في جلسة إيجابية نادرة للأخير [2].

في الوقت الحالي، تحتفظ صناديق Ethereum ETF بأكثر من 30.17 مليار دولار من صافي الأصول، ما يمثل 5.4% من إجمالي القيمة السوقية لـ Ethereum. وبالمقارنة، تدير صناديق Bitcoin ETF أصولًا بقيمة 144.6 مليار دولار، ما يمثل 6.5% من القيمة السوقية لـ Bitcoin. وتبرز ديناميكيات التدفق تحولًا حاسمًا في الطلب المؤسسي نحو Ethereum. وتبقى BlackRock لاعبًا مهيمنًا في كلا السوقين، حيث يحتفظ صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) لديها بأصول تحت الإدارة بقيمة 83.5 مليار دولار، بينما جمع صندوق Ethereum ETF (ETHA) أكثر من 17 مليار دولار من الأصول. كما تحتفظ Fidelity بتعرض كبير من خلال صندوق FBTC ETF، رغم أن تدفقاتها إلى Bitcoin تباطأت مقارنة بنظيرتها في Ethereum [2].

يصبح المستشارون الماليون بشكل متزايد أكبر حاملي صناديق Bitcoin وEthereum ETF المعروفين. ووفقًا لإيداعات SEC 13F، استثمر المستشارون أكثر من 1.3 مليار دولار في صناديق Ethereum ETF في الربع الثاني، أي ما يعادل 539,000 ETH، بزيادة 68% عن الربع السابق. أما بالنسبة لـ Bitcoin، فيتحكم المستشارون الآن في 17 مليار دولار عبر 161,000 BTC، أي ما يقارب ضعف تعرض مديري صناديق التحوط. ويشير محللو Bloomberg إلى أن هذه البيانات تمثل فقط 25% من إجمالي حيازات صناديق ETF، مما يشير إلى أن تدفقات التجزئة والدولية أكثر أهمية. وقدرت Fox Business أن تخصيصات المستشارين قد تفتح المجال لتريليونات من التدفقات الجديدة إلى صناديق ETF للعملات الرقمية مع توسع استراتيجيات تنويع المحافظ [2].

كما يعكس الأداء السوقي للعملتين الرقميتين هذا التباين في الاهتمام المؤسسي. فقد ارتفعت Ethereum بنسبة 18.5% خلال الشهر الماضي، متجاوزة مستوى 4,500 دولار وتوطدت بالقرب من 4,560 دولارًا، مدعومة بمراكز قوية في المشتقات. في المقابل، تراجعت Bitcoin بنسبة 6.4%، متراجعة من ذروتها عند 120,000 دولار لتتداول حول 113,300 دولار. ويعزى هذا الأداء الضعيف إلى تدفقات خارجة بقيمة 1.3 مليار دولار في أوائل أغسطس وتدفق خارجي أسبوعي بقيمة 1.17 مليار دولار سُجل في منتصف أغسطس، وهو الأسوأ منذ فبراير. كما ارتفعت نسبة ETH/BTC فوق 0.04، وهو أقوى مستوى لها هذا العام، مما يبرز قوة Ethereum النسبية [2].

بالنظر إلى المستقبل، يبقى التوجه الاستراتيجي لصناديق Bitcoin ETF حذرًا. فعلى الرغم من الحفاظ على موقع مهيمن في السوق بأصول تحت الإدارة بقيمة 144 مليار دولار، تشير أرقام التدفقات الأخيرة إلى ميل هبوطي متوسط الأجل لـ Bitcoin مقارنة بـ Ethereum. وتعيد المحافظ المؤسسية التوازن لصالح Ethereum، وبدون محفزات جديدة—مثل توسيع توزيع صناديق Bitcoin ETF الفورية في الولايات المتحدة أو موجات ارتفاع مدفوعة بالاقتصاد الكلي—قد تستمر Bitcoin في التخلف عن الركب. وينصح المستثمرون الذين يحتفظون بـ BTC عبر صناديق ETF بمراقبة مستوى الدعم بين 110,000 و112,000 دولار عن كثب ومتابعة تدفقات إعادة التخصيص التي يقودها المستشارون. وبينما تظل حالة التبني الهيكلي لـ Bitcoin قائمة، إلا أن الزخم على المدى القريب يميل لصالح Ethereum [2].