مراجعة Matrixport AMA｜الذهب × Sui: هل ستصبح RWA الموجة القادمة الكبيرة في DeFi؟

في 3 سبتمبر 2025، نظمت Matrixport فعالية AMA بعنوان "الذهب x Sui: هل ستصبح RWA الانفجار القادم في DeFi؟"، حيث جمعت العديد من الشخصيات الرئيسية في النظام البيئي—رئيس الأعمال في Matrixdock جوش، كبير الاقتصاديين في Sui Foundation ألونسو، مدير جمعية بيانات Pyth Network مارك تيليمنت، رئيس الأعمال في NAVI Protocol كارل، مؤسس AlphaLend راج، ورئيس الأعمال في Momentum كريبتو ديجن كضيوف، لمناقشة كيفية توسيع تطبيقات DeFi لرمز الذهب XAUm على Sui وتعزيز مكانته كـ"الذهب الرقمي الأول في آسيا".

حولثلاثة محاور رئيسية: "وضوح السياسات التنظيمية، وزيادة معدل تبني المؤسسات، ونضوج بنية DeFi التحتية تدريجياً"، قام الضيوف بتحليل عميق لكيفية إعادة تشكيل XAUm لنموذج إقراض الذهب التقليدي من خلال آلية "الذهب لا يغادر المخزن، ويمكن تحقيق العائد على السلسلة"، مما يحوله من سوق مغلق يقتصر على المؤسسات إلى أصل مالي مفتوح يمكن للجميع المشاركة فيه.

مع إدراج XAUm على Sui وضمّه إلى خزينة Sui Foundation، تم تعزيز مكانته كأول رمز ذهب على سلسلة غير EVM. كما أن دعم بروتوكولات مثل Pyth Network وAlphaLend وNAVI يسرّع من بناء الحلقة المغلقة لتطبيقات XAUm على السلسلة، ويدفع أصول الذهب على السلسلة إلى مرحلة جديدة.

موجة تعميم RWA في أوجها، والذهب يصبح نقطة ارتكاز جديدة للتخصيص على السلسلة

أصول العالم الحقيقي (RWA) أصبحت في عام 2025 أحد أسرع الاتجاهات نمواً في مجال العملات الرقمية. إن وضوح البيئة التنظيمية وتسارع دخول المؤسسات التقليدية يدفعان معاً بناء بنية RWA التحتية وزيادة قبول المستخدمين. وذكر جوش من Matrixdock أن الولايات المتحدة وهونغ كونغ أصدرتا سياسات تنظيمية واضحة، مما عزز ثقة المطورين والمستثمرين؛ كما أن دخول عمالقة ماليين مثل BlackRock وChina Asset Management يؤكد جاذبية هذا المسار للمؤسسات. في هذا السياق، يبرز الذهب الرقمي الذي يمثله XAUm ليس فقط بندرته وخصائصه المقاومة للتضخم، بل أيضاً بخصائصه القابلة للتركيب، والتحقق، وتحقيق العائد على السلسلة، ليصبح أحد أكثر الأصول جاذبية في RWA.

تحقيق XAUm لتحول الذهب من "أصل نائم" إلى "أصل إنتاجي" على السلسلة

على صعيد قابلية استخدام الذهب على السلسلة، أشار العديد من الضيوف إلى أن XAUm يغير القيود الاستثمارية التقليدية للذهب كأصل "غير إنتاجي". وشارك راج أن XAUm أصبح خيار ضمان مؤسسي آخر بجانب العملات المستقرة، ويمكن إقراضه بنسبة ضمان عالية والمشاركة في استراتيجيات دورية على منصات مثل AlphaLend، مما يحقق بسهولة عوائد سنوية مزدوجة الرقم. وأكد أن الذهب لا يوفر فقط استقرار القيمة، بل إن نسخته على السلسلة توفر تعرضاً للمخاطر مختلفاً عن BTC وETH، وتلعب دوراً محورياً في بناء محافظ استثمارية مقاومة للتقلبات. وأشار كارل من NAVI إلى أن XAUm يوفر نوعاً من الأصول المألوفة في مجال DeFi، مما يساعد المستخدمين على الانتقال بسلاسة من الأصول الأصلية للعملات الرقمية إلى الأصول الحقيقية. وأضاف مارك من Pyth Network أنه مع تدفق المؤسسات والمستخدمين التقليديين إلى النظام البيئي على السلسلة، فإنهم يميلون أكثر إلى تخصيص أصول ذات عائد حقيقي مثل الذهب وسندات الخزانة قصيرة الأجل، ويملأ XAUm هذا الفراغ في السوق.

XAUm x Sui: أفضل مزيج من الأداء والأمان والنظام البيئي

اختارت Matrixdock نشر XAUm على شبكة Sui بناءً على عدة اعتبارات مدروسة. وذكر جوش أن Sui تجاوزت 2 مليار دولار في TVL، منها حوالي 40% أصول عملات مستقرة، مما يدل على سيولة نشطة وحقيقية على السلسلة، والأهم من ذلك أنها تدمج بشكل أصلي عملات مستقرة أساسية مثل USDC، مما يضمن كفاءة انتقال الأصول. بالإضافة إلى ذلك، تدعم Sui تأكيد المعاملات في أجزاء من الثانية وبنية قابلة للتوسع، مما يوفر بيئة مثالية لأصول RWA. كما أن إدراج XAUm في خزينة Sui Foundation الرسمية يمثل أول حالة تقوم فيها سلسلة عامة بإدراج الذهب المرمز ضمن احتياطاتها الاستراتيجية، مما يظهر ثقتها في مستقبل الذهب على السلسلة وRWA بشكل عام.

توسيع XAUm لسيناريوهات DeFi: ترقية شاملة في القابلية للاستخدام والعائد والقدرة على مقاومة المخاطر

عند الحديث عن قابلية تركيب XAUm على السلسلة، ذكر جوش أن XAUm حقق بالفعل العديد من سيناريوهات تطبيق DeFi النموذجية مثل الإقراض اللامركزي، وتوفير السيولة LP، والتداول على DEX، واستراتيجيات الخيارات، مع عوائد سنوية تتراوح من أرقام فردية إلى مزدوجة. وبالمقارنة مع تقلبات BTC وETH العالية، يوفر XAUm نقطة ارتكاز "عائد دفاعي" مستقرة للمحافظ الاستثمارية. وأشار راج إلى أن AlphaLend حققت إقراضاً بضمان مرتفع لـ XAUm، حيث تصل نسبة الضمان إلى 89%، وتوفر دعمًا كاملاً بالسبائك الذهبية وفقًا لمعايير LBMA، مما يجمع بين العائد والأمان ويقلل من التعرض للمخاطر النظامية.

الامتثال وآلية الثقة: جسر بين الأصول التقليدية واللامركزية

خلال فقرة المجتمع في AMA، رد جوش على مسألة التوازن بين الامتثال واللامركزية. وأشار إلى أن عملية سك واسترداد XAUm تتطلب فقط KYC خفيف الوزن، وهو أقل بكثير من متطلبات المنتجات المالية التقليدية؛ وبمجرد إتمام عملية السك، يمكن تداول XAUm بحرية على السلسلة واستخدامه في التفاعل مع البروتوكولات دون إذن. كما أن دعم LBMA، وآلية التحقق على السلسلة، والتدقيق الدوري من Bureau Veritas، يعزز استقرار وشفافية الأصول الذهبية الأساسية. من حيث كفاءة رأس المال، توفر استراتيجية الإقراض بضمان XAUm على AlphaLend حالياً عوائد سنوية تصل إلى 15–20%، مما يمثل نافذة نمو جذابة للغاية للمشاركين الأوائل.

الذهب على السلسلة يدخل النظام السائد، وتسارع تشكيل النظام البيئي للذهب الرقمي الأول في آسيا

مع إدراج Sui Foundation رسمياً لـ XAUm ضمن خزينة المؤسسة، لم يعد XAUm مجرد استكشاف تقني للذهب على السلسلة، بل أصبح أصلاً استراتيجياً من أصول RWA في النظام البيئي العالمي لـ DeFi. ويعد هذا القرار مماثلاً لأول مرة أدرجت فيها Arbitrum أو MakerDAO أصول RWA، ويمثل اعترافاً كبيراً بموثوقية وشفافية وآلية تدقيق الأصول للذهب على السلسلة، ويمهد الطريق لتطبيق XAUm على مستوى المؤسسات.

باعتباره الذهب الرقمي الأول في آسيا، يعمل XAUm على إعادة تشكيل مسار قيمة الذهب كأصل تقليدي للتحوط، ويسرع انتقال الذهب على السلسلة من "أصل تجريبي" إلى أصل أساسي في DeFi، ويوفر نموذجاً واقعياً ودعماً بيئياً قوياً لـ RWA ليصبح محرك النمو في المرحلة القادمة.

للمزيد من المحتوى المميز، يمكنكم مراجعة إعادة بث محتوى Space.

إخلاء المسؤولية: لا يشكل المحتوى أعلاه نصيحة استثمارية أو عرض بيع أو دعوة للشراء لسكان منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أو الولايات المتحدة أو سنغافورة أو أي دول أو مناطق أخرى قد تحظر مثل هذه العروض أو الدعوات بموجب القانون. قد تنطوي معاملات الأصول الرقمية على مخاطر وتقلبات كبيرة. يجب اتخاذ قرارات الاستثمار بعد دراسة متأنية للظروف الشخصية واستشارة متخصصين ماليين.لا تتحمل Matrixport أي مسؤولية عن أي قرارات استثمارية يتم اتخاذها بناءً على المعلومات المقدمة في هذا المحتوى.