ما هو أعلى مستوى يمكن أن يصل إليه Ethereum؟

إذا استمر السوق الصاعد، قد يصل سعر Ethereum إلى أكثر من 8000 دولار.

الكاتب: Michael Nadeau

الترجمة: Luffy، Foresight News

طرح Tom Lee مؤخرًا في أسبوع البلوكشين في كوريا هدفًا متوسط الأجل لسعر Ethereum عند 60,000 دولار، وأشار إلى أن Ethereum تمر بدورة فائقة تستمر من 10 إلى 15 عامًا.

إذا كان تقييمه صحيحًا، فإن هذه الدورة الفائقة ستتقدم بشكل موجي، عابرةً عدة دورات، مع تناوب الأسواق الصاعدة والهابطة.

حاليًا، نحن في سوق صاعد، لكن السوق الصاعد لن يستمر إلى الأبد.

بالنظر إلى التاريخ، انخفض Ethereum بنسبة 94% في عام 2018، وبنسبة 80% في عام 2022، لذلك لدينا أسباب لتوقع حدوث تصحيح كبير في المستقبل.

لا يمكننا حاليًا تحديد متى سيحدث التصحيح، لكن من خلال تتبع عدة مؤشرات رئيسية، يمكننا الاسترشاد بالمستويات التي وصل إليها Ethereum في الدورات السابقة لتقديم أساس للتوقعات المستقبلية.

تحليل المؤشرات الرئيسية وأهداف الأسعار

المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع

المصدر: The DeFi Report

حاليًا، يتم تداول Ethereum بسعر أعلى بنسبة 92% من متوسطه المتحرك لـ 200 أسبوع (2400 دولار).

في دورة عام 2021، عندما بلغ السوق ذروته، كان سعر Ethereum أعلى بنسبة 492% من متوسطه المتحرك لـ 200 أسبوع.

تحليل السيناريوهات:

• أعلى بنسبة 200% من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع: سعر Ethereum = 7300 دولار
• أعلى بنسبة 250% من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع: سعر Ethereum = 8500 دولار
• أعلى بنسبة 300% من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع: سعر Ethereum = 9800 دولار
• أعلى بنسبة 350% من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع: سعر Ethereum = 11,000 دولار
• أعلى بنسبة 400% من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع: سعر Ethereum = 12,200 دولار

ملاحظة: المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع هو مؤشر ديناميكي، ولكن مع مرور الوقت، نقوم تدريجيًا باستبدال بيانات الأسعار في نطاق 3000-4000 دولار لـ Ethereum منذ حوالي 4 سنوات. لذلك، من المتوقع أن يكون تقلب المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع ضئيلاً جدًا بحلول نهاية هذا العام.

نسبة سعر Ethereum إلى السعر المحقق

المصدر: The DeFi Report، Glassnode

يمكن اعتبار السعر المحقق كمؤشر بديل لتكلفة الأساس. منذ 1 يناير 2017، بلغ متوسط نسبة سعر Ethereum إلى السعر المحقق 1.6. حاليًا، تبلغ هذه النسبة 1.9.

في دورة 2017، بلغت النسبة ذروتها عند 5؛ في دورة 2021، بلغت الذروة في أبريل 3.5، وفي نوفمبر 2.9.

تحليل السيناريوهات (بافتراض وصول النسبة إلى 2.9):

• إذا كان السعر المحقق 3000 دولار: سعر Ethereum = 8700 دولار
• إذا كان السعر المحقق 3500 دولار: سعر Ethereum = 10,200 دولار
• إذا كان السعر المحقق 4000 دولار: سعر Ethereum = 11,600 دولار

قيمة MVRV Z

المصدر: The DeFi Report، Glassnode

تُستخدم قيمة Z لقياس مدى ارتفاع أو انخفاض القيمة السوقية مقارنة بتكلفة الأساس على السلسلة بعدد "وحدات التقلب". كلما ارتفعت قيمة Z، دل ذلك على ارتفاع حرارة السوق؛ وإذا كانت قيمة Z سالبة، فهذا يدل على أن السوق مقيم بأقل من قيمته.

منذ 1 يناير 2017، بلغ متوسط قيمة Z لـ Ethereum 0.99، مما يشير إلى أن السوق يميل إلى التفاؤل بشكل عام.

حاليًا، تبلغ قيمة Z 1.66، وهي أعلى من المتوسط التاريخي، لكنها لم تصل بعد إلى حالة السخونة الزائدة.

في دورة 2021، بلغت قيمة Z ذروتها في أبريل عند 6.5، وفي نوفمبر عند 3.48.

تحليل السيناريوهات:

• إذا كانت قيمة Z = 2.21: سعر Ethereum = 7000 دولار
• إذا كانت قيمة Z = 2.77: سعر Ethereum = 8000 دولار
• إذا كانت قيمة Z = 3.33: سعر Ethereum = 9000 دولار
• إذا كانت قيمة Z = 3.9: سعر Ethereum = 10,000 دولار

ملاحظة: بافتراض ارتفاع السعر المحقق بنسبة 22% بحلول نهاية هذا العام (إلى 3000 دولار). للمقارنة، منذ أبريل من هذا العام حتى الآن، ارتفع السعر المحقق بنسبة 24%.

نسبة القيمة السوقية لـ Ethereum إلى Bitcoin

المصدر: The DeFi Report

حاليًا، تبلغ القيمة السوقية لـ Ethereum حوالي 23.4% من القيمة السوقية لـ Bitcoin.

في نوفمبر 2021، بلغت القيمة السوقية لـ Ethereum 55.5% من القيمة السوقية لـ Bitcoin.

إذا وصل سعر Bitcoin إلى 150,000 دولار (بارتفاع 23% عن السعر الحالي)، ستبلغ قيمته السوقية 3 تريليون دولار.

تحليل السيناريوهات:

• إذا بلغت القيمة السوقية لـ Ethereum 35% من قيمة Bitcoin: القيمة السوقية الإجمالية لـ Ethereum = 1.05 تريليون دولار، والسعر = 8658 دولار
• إذا بلغت القيمة السوقية لـ Ethereum 45% من قيمة Bitcoin: القيمة السوقية الإجمالية لـ Ethereum = 1.35 تريليون دولار، والسعر = 11,132 دولار
• إذا بلغت القيمة السوقية لـ Ethereum 55% من قيمة Bitcoin: القيمة السوقية الإجمالية لـ Ethereum = 1.64 تريليون دولار، والسعر = 13,559 دولار

السؤال الأساسي هو: هل سيشهد Bitcoin ارتفاعًا كبيرًا؟ وهل سيكون ارتفاع Ethereum مقارنة بـ Bitcoin في هذه الدورة معتدلاً أم انفجاريًا كما في الدورة السابقة؟

نسبة Ethereum إلى مؤشر Nasdaq

المصدر: The DeFi Report

في مايو ونوفمبر 2021، بلغت نسبة Ethereum إلى مؤشر Nasdaq ذروتها عند 0.31 و0.30 على التوالي.

حاليًا، تبلغ هذه النسبة 0.20، ويبلغ مؤشر Nasdaq حاليًا 22,788 نقطة.

إذا ارتفع مؤشر Nasdaq بنسبة 5% بحلول نهاية هذا العام (بزيادة سنوية قدرها 23%)، سيصل إلى 23,927 نقطة.

تحليل سيناريوهات سعر Ethereum:

• إذا كانت النسبة 0.25: سعر Ethereum = 5981 دولار
• إذا كانت النسبة 0.30: سعر Ethereum = 7178 دولار
• إذا كانت النسبة 0.35: سعر Ethereum = 8374 دولار
• إذا كانت النسبة 0.40: سعر Ethereum = 9570 دولار

افتراضنا الأساسي هو أن اتجاه ارتفاع نسبة Ethereum إلى مؤشر Nasdaq مع الدورة سيستمر، وستسجل هذه النسبة ذروة جديدة في هذه الدورة (تتجاوز 0.30).

الخلاصة

افتراضاتنا الأساسية كالتالي:

• سعر Ethereum أعلى بنسبة 250% من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع، أي 8500 دولار؛
• السعر المحقق يصل إلى 3000 دولار، وإذا بلغت نسبة السعر إلى السعر المحقق 2.9، يصبح سعر Ethereum = 8700 دولار؛
• القيمة السوقية لـ Ethereum تصل إلى 35% من قيمة Bitcoin، وإذا كان سعر Bitcoin = 150,000 دولار، يصبح سعر Ethereum = 8600 دولار؛
• نسبة Ethereum إلى مؤشر Nasdaq تسجل ذروة جديدة، وإذا بلغت النسبة 0.35، يصبح سعر Ethereum = 8300 دولار.

إذا استمر السوق الصاعد، قد يتجاوز سعر Ethereum حاجز 10,000 دولار؛ وإذا تحول السوق إلى هابط، وتقيّدت ذروة ارتفاع Bitcoin، سيتعرض Ethereum أيضًا لضغوط.

في الوقت نفسه، مع تصاعد مشاعر السوق، بدأت مناقشات متزايدة حول "تمديد الدورة"، مما يذكرني بسردية "الدورة الفائقة" التي كانت شائعة في عام 2021.

كما ذكرنا سابقًا، لا يزال الافتراض الأساسي هو: سيصل Ethereum إلى ذروة هذه الدورة خلال هذا الربع.