بنك فرنسا يطالب بسيطرة ESMA ويشدد قواعد MiCA للعملات المستقرة

يريد بنك فرنسا أن تقوم ESMA بالإشراف المباشر على شركات العملات الرقمية الكبرى بموجب MiCA وأن تقيّد إصدار العملات المستقرة المتعدد. عرض الحاكم فرانسوا فيليروي دي جالو القضية في باريس خلال منتدى ACPR AMF Fintech. وحذر من أن تنظيم العملات الرقمية المجزأ في الاتحاد الأوروبي يهدد السيادة المالية ويفتح الباب أمام التحكيم التنظيمي.

إشراف ESMA بموجب MiCA: بنك فرنسا يدفع نحو تنظيم مركزي للعملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي

حث فرانسوا فيليروي دي جالو الاتحاد الأوروبي على منح ESMA الرقابة المباشرة على مصدري الأصول الرقمية الكبار. وقال إن الإشراف الأوروبي سيضمن تطبيق MiCA بشكل متسق عبر الدول الأعضاء. ويستهدف هذا النداء التوسع السريع لشركات العملات الرقمية داخل السوق الموحدة.

وقد صرح قائلاً،

“أنا أيضاً أؤيد، مع رئيس AMF، الإشراف الأوروبي على مصدري الأصول الرقمية، الذي تقوم به ESMA.”

قدم بنك فرنسا سيطرة ESMA كوسيلة لتوحيد تنظيم العملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي. كما يقلل ذلك من الفجوات بين الأنظمة الوطنية.

وأضاف أن الاعتماد على الجهات التنظيمية الوطنية يخلق تطبيقاً غير متساوٍ لقواعد MiCA. لذلك، شدد على ضرورة وجود نواة لـ ESMA بموجب MiCA للحد من التحكيم التنظيمي. “تنفيذ MiCA هو خطوة حاسمة إلى الأمام”، قال. “لكن فعاليته تتطلب نهجاً أكثر توحيداً إذا أردنا حماية المستثمرين الأوروبيين والحفاظ على تكافؤ الفرص.”

العملات المستقرة بموجب MiCA: مخاطر الإصدار المتعدد وسيادة النقد الأوروبي

أشار الحاكم إلى العملات المستقرة المدعومة بالدولار باعتبارها خطراً متزايداً بموجب MiCA. وقال إن الإطار يسمح بالإصدار المتعدد، حيث تصدر الشركة نفس العملة المستقرة داخل وخارج الاتحاد الأوروبي. ويمكن أن يعمل هذا النموذج على احتياطيات جزئية.

ربط الإصدار المتعدد بالضغط على اليورو والبنية التحتية للتسوية. وقال إن ذلك قد يؤدي إلى تجزئة المدفوعات وزيادة الاعتماد على كيانات غير أوروبية. يتركز القلق حول تسوية خاصة تنافس النقود العامة والأنظمة المنظمة.

دعا إلى قواعد أكثر صرامة في MiCA بشأن هياكل العملات المستقرة. وأشار إلى جودة الاحتياطي، والاسترداد، والإفصاح كعناصر أساسية. يركز موقف بنك فرنسا على تنظيم موحد للعملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي لإصدار العملات المستقرة ودعمها.

مسؤولو الاتحاد الأوروبي وESRB: الإصدار المتعدد يواجه مقاومة منسقة

في 19 سبتمبر، حذرت نائبة محافظ بنك إيطاليا كيارا سكوتي من أن الإصدار المتعدد يمكن أن يهدد الاستقرار. وأشارت إلى فوائد السيولة وقابلية التوسع. لكنها أدرجت المخاطر القانونية والتشغيلية ومخاطر الاستقرار، خاصة مع المصدرين من خارج الاتحاد الأوروبي.

في 1 أكتوبر، اعتمد مجلس المخاطر النظامية الأوروبي (ESRB) توصية بحظر الإصدار المتعدد. هذه الخطوة ليست ملزمة قانونياً. ومع ذلك، فإنها تزيد الضغط على المشرعين لتشديد MiCA وتنظيم العملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي لعمليات العملات المستقرة.

تتوافق هذه التحركات مع رؤية بنك فرنسا. فهي تدعم معياراً واحداً لإصدار العملات المستقرة واحتياطياتها. كما تشير إلى تطبيق عابر للحدود تحت إشراف ESMA ضمن MiCA.

قواعد MiCA أكثر صرامة: تقليل التحكيم وتوحيد احتياطيات العملات المستقرة

ربط فيليروي دي جالو الحل بإطار تنظيمي أوروبي متكامل. وحث على فرض قيود أكثر صرامة على الإصدار المتعدد عبر الولايات القضائية. الهدف هو فترات الضغط، عندما تتسع الفجوات.

قال: “سيستفيد هذا الإطار من تنظيم أكثر صرامة بكثير للإصدار المتعدد لنفس العملة المستقرة من داخل وخارج الاتحاد الأوروبي، لتقليل مخاطر التحكيم في أوقات الضغط.” تشير هذه العبارة إلى وجود حواجز متسقة. وتبرز أهمية الدعم، والاسترداد، والتقارير بموجب MiCA.

يضع موقف بنك فرنسا ESMA في المركز. ويربط سلطة ESMA بكفاية الاحتياطي والإفصاح. كما يربطها بتنظيم أسرع وأكثر اتساقاً للعملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي عبر السوق.

جواز MiCA: ESMA تشير إلى مالطا، وAMF تحذر من فجوات في التنفيذ

يتيح جواز MiCA لشركة عملات رقمية مرخصة العمل في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي من دولة عضو واحدة. يقلل من الحواجز ويتجنب التقديمات المكررة. ومع ذلك، فإنه يعتمد على وفاء السلطات الوطنية بكامل واجباتها الإشرافية.

في يوليو، انتقدت ESMA عملية الترخيص في مالطا. وقالت إن الجهة الرقابية في مالطا لم تلب التوقعات بالكامل عند ترخيص شركة عملات رقمية. أثار هذا الاكتشاف مخاوف من انتقال التأثيرات عبر الجواز في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.

في 15 سبتمبر، أثارت AMF الفرنسية قضايا تتعلق بالتنفيذ مرتبطة بـ MiCA. وقالت الجهة التنظيمية إنها قد تنظر في رفض صلاحية الجواز في حالات محددة. وأبرزت هذه التعليقات مخاطر الإشراف غير المتكافئ بموجب تنظيم العملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي.

إصلاح المفوضية الأوروبية: رئيسة ESMA فيرينا روس تدعم الإشراف المتكامل

تقوم المفوضية الأوروبية بإعداد خطط لنقل أجزاء من الإشراف المالي، بما في ذلك العملات الرقمية، من الجهات التنظيمية الوطنية إلى ESMA. تهدف المبادرة إلى نموذج متكامل للخدمات العابرة للحدود.

يوم الاثنين، قالت رئيسة ESMA فيرينا روس إن الإصلاح سيبني مشهداً أكثر تكاملاً وتنافسية في الاتحاد الأوروبي. تتماشى تصريحاتها مع دعوة بنك فرنسا للإشراف المركزي على MiCA. يربط هذا المسار بين ESMA وMiCA وقواعد العملات المستقرة وتنظيم العملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي.