الرئيس التنفيذي لأكبر شركة إدارة أصول في العالم: حجم "المحافظ الرقمية" تجاوز 4 تريليونات دولار، و"ترميز الأصول" هو الثورة المالية القادمة

كشفت BlackRock عن هدفها المتمثل في إدخال المنتجات الاستثمارية التقليدية مثل الأسهم والسندات إلى المحافظ الرقمية، وهو نظام بيئي تتجاوز قيمته 4 تريليونات دولار.

الكاتب: Long Yue

المصدر: Wallstreetcn

قام الرئيس التنفيذي لأكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، BlackRock، Larry Fink، بتحديد "ترميز الأصول" كالثورة القادمة في الأسواق المالية، بهدف "وضع جميع الأصول المالية التقليدية في المحافظ الرقمية".

في 14 أكتوبر، وخلال مكالمة الأرباح للربع الثالث من عام 2025، أعلنت BlackRock عن وصول أصولها المدارة (AUM) إلى رقم قياسي بلغ 13.5 تريليون دولار، كما أوضح Fink بوضوح الاتجاه الرئيسي للشركة في المستقبل. ووفقًا لما كشفه، فإن قيمة الأصول المحتفظ بها في المحافظ الرقمية حول العالم قد بلغت حوالي 4.1 تريليون دولار، وهو سوق محتمل ضخم.

الرؤية التي شرحها Fink هي أنه من خلال ترميز أدوات الاستثمار التقليدية مثل صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، يمكن بناء جسر بين أسواق رأس المال التقليدية وجيل جديد من المستثمرين المتمرسين في مجال التشفير.

قال Fink في مقابلة مع CNBC: "هذه هي الفرصة القادمة لـ BlackRock لعقود قادمة". وقد تم التحقق من هذه الاستراتيجية مبدئيًا من خلال نجاح صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT)، الذي تجاوزت أصوله المدارة 100 مليار دولار في أقل من 450 يومًا، ليصبح أسرع ETF نموًا في التاريخ.

وقد حظيت هذه الخطوة الاستباقية برد فعل إيجابي سريع من وول ستريت. فقد أعادت شركة الاستثمار المصرفي Morgan Stanley التأكيد على تصنيف "زيادة الوزن" لسهم BlackRock في تقرير بحثي، مشيرة إلى أن "ترميز جميع الأصول" هو أحد السرديات الأساسية التي تدعم نظرتها الإيجابية تجاه BlackRock.

استهداف سوق المحافظ الرقمية بقيمة 4 تريليونات دولار

الركيزة الأساسية لاستراتيجية BlackRock هي الوصول إلى تجمع الأموال الضخم الذي لا يزال خارج النظام المالي التقليدي. ووفقًا لـ Fink، فإن حجم سوق المحافظ الرقمية يبلغ حوالي 4.1 تريليون دولار.

وقدرت Morgan Stanley في تقرير صدر في 15 أكتوبر أن القيمة الإجمالية للأصول المشفرة والعملات المستقرة والأصول المرمزة قد تجاوزت الآن 4.5 تريليون دولار، وأن هذه الأموال "لا يمكنها حاليًا الوصول إلى المنتجات الاستثمارية طويلة الأجل".

وبحسب تحليل Morgan Stanley، فإن هدف BlackRock هو "نسخ كل شيء في التمويل التقليدي اليوم إلى المحافظ الرقمية".

من خلال تحقيق هذا الهدف، يمكن لـ BlackRock جذب المستثمرين الشباب الذين اعتادوا على استخدام الأصول المرمزة إلى فئات أصول تقليدية أخرى مثل الأسهم والسندات، وتوفير فرص ادخار تقاعدي طويلة الأجل لهم.

يعتقد Fink أن الترميز يمكن أن يقلل أيضًا من تكاليف المعاملات ورسوم الوسطاء، مثلما هو الحال في مجالات مثل العقارات.

ترميز الأصول: رؤية مستقبلية للتمويل

يؤمن Fink إيمانًا راسخًا بأن التحول الكبير القادم في التمويل العالمي سيأتي من ترميز الأصول التقليدية، بما في ذلك الأسهم والسندات والعقارات. وذكر في مقابلة أن الشركة ترى في الترميز فرصة لجذب مستثمرين جدد إلى المنتجات المالية السائدة من خلال الوسائل الرقمية.

وأشار Fink إلى أنه على الرغم من الإمكانات الهائلة للترميز، إلا أنه لا يزال في مراحله الأولى. واستشهد بتوقعات Mordor Intelligence التي تشير إلى أن حجم سوق الأصول المرمزة قد تجاوز 2 تريليون دولار في عام 2025، ومن المتوقع أن يرتفع إلى أكثر من 13 تريليون دولار بحلول عام 2030.

وقد بدأت BlackRock بالفعل في وضع الأساس للمشاركة العميقة في هذا المجال. حيث يعمل فريق داخلي بنشاط على استكشاف استراتيجيات ترميز جديدة لتعزيز ريادتها في مجال إدارة الأصول الرقمية.

من مشكك في البيتكوين إلى داعم للبلوكشين

يمثل تحول موقف Fink تجاه الأصول الرقمية تطور وجهة نظر المؤسسات المالية التقليدية تجاه هذا المجال. فقد كان في وقت من الأوقات يصف البيتكوين بأنه "مؤشر لغسل الأموال"، لكن موقفه الآن أصبح مختلفًا تمامًا.

وفي مقابلة حديثة، اعترف Fink بأن وجهة نظره قد تغيرت. وقال لـ CNBC: "كنت ناقدًا في السابق، لكنني أنمو وأتعلم".

وهو الآن يقارن الأصول المشفرة بالذهب، ويرى أنها يمكن أن تكون استثمارًا بديلًا لتنويع المحافظ الاستثمارية.

وول ستريت متفائلة بشأن آفاق نمو "الترميز"

يعتقد محللو وول ستريت أن BlackRock، بفضل مكانتها في الصناعة ومواردها، لديها القدرة الكاملة على الهيمنة في مجال الترميز.

رفع المحلل في Morgan Stanley، Michael J. Cyprys، السعر المستهدف لسهم BlackRock إلى 1486 دولارًا في تقريره، مؤكدًا أن "الرؤية الكبرى لترميز جميع الأصول" هي المحرك الرئيسي.

وأشار التقرير إلى أن BlackRock قد بدأت بالفعل في اختبار صندوق السوق النقدي المرمز BUIDL، الذي نما حجم أصوله المدارة إلى ما يقرب من 3 مليارات دولار منذ إطلاقه في مارس 2024.

وترى Morgan Stanley أنه بفضل التركيز الاستراتيجي الذي يبدأ من الإدارة العليا، وحجم الشركة، وانتشار أعمالها الواسع، وعلاقاتها مع العملاء، فإن BlackRock لديها القدرة على التأثير في هيكل الصناعة في المستقبل، والتعاون مع البورصات والموردين الرائدين لتنفيذ وتقديم منتجات BlackRock المرمزة.

تسعى BlackRock إلى ترميز الأصول التقليدية كجسر يربط بين أسواق رأس المال التقليدية والأصول الرقمية. فالترميز لديه القدرة على جلب الأصول التقليدية إلى نموذج المحافظ الرقمية الأصلي—حيث أن الأصول المشفرة والعملات المستقرة والأصول المرمزة التي تتجاوز قيمتها حاليًا 4.5 تريليون دولار لا يمكنها الوصول إلى المنتجات الاستثمارية طويلة الأجل.

هدف BlackRock هو نسخ كل شيء في التمويل التقليدي اليوم إلى المحافظ الرقمية، بحيث لا يحتاج المستثمرون أبدًا إلى مغادرة محافظهم الرقمية لبناء محفظة استثمارية طويلة الأجل وعالية الجودة تشمل الأسهم والسندات والعملات المشفرة والسلع وغيرها.

ومن خلال تحقيق ذلك، يمكن لـ BlackRock توجيه عدد كبير من المستثمرين الشباب الذين يستخدمون الأصول المرمزة نحو الأصول التقليدية، والاستعداد لفرص الادخار التقاعدي طويلة الأجل في المستقبل.