الكاتب: Haotian
لقد كتبت سابقًا تحليلًا مفاده أن Perp Dex ستشهد انفجارًا داخل نظام Solana البيئي. وها هو مستودع Github الذي كشف عنه @aeyakovenko بالصدفة، وهو إطار عمل لبروتوكول العقود الدائمة المجزأة يسمى Percolator، أصبح محور الاهتمام:
1) الابتكار في بنيته يتمثل بشكل عام في تقسيم دفتر الطلبات إلى عدة أجزاء تتم معالجتها بالتوازي، ويشمل ذلك، إدارة التوجيه العالمية وإدارة الهامش + محرك مطابقة مستقل Slab. كما اعتمد أيضًا تحسينات للتداول عالي التردد وتصميمات لإدارة المخاطر، مثل اعتماد آلية تنفيذ من مرحلتين reserve-commit لمنع هجمات MEV.
الأمر المثير للاهتمام أن Toly وأشخاص آخرين ذكروا في قسم التعليقات إمكانية إدخال آلية تجريبية تنافسية prop AMM، مما يسمح لمزودي السيولة LP بتخصيص محرك المطابقة ومعايير المخاطر بأنفسهم.
2) المدهش أن الطريقة التي توقعت بها دخول Solana في منافسة Perp Dex كانت من خلال دعم مشاريع Perp Dex الناشئة في النظام البيئي مثل @DriftProtocol و@pacifica_fi و@bulktrade، لكن الأمر ارتقى إلى مستوى استراتيجي تديره مختبرات Solana الرسمية. هذا يوضح مدى تعطش Solana لمواصلة زخم Perp Dex.
3) المنطق وراء ذلك واضح جدًا، في رأيي، Perp Dex هو مسار يمكنه استيعاب ثلاثة خصائص في آن واحد: التداول عالي التردد، الرافعة المالية العالية، والحجم الكبير. لقد عملت Solana على تحسينات الأداء مثل إجماع Alpenglow وعميل Firedancer لأكثر من عام، ويمكنها تحمل ذروة التداولات الكبيرة مثل Meme Season، والآن هو الوقت المثالي لدمج هذه القدرات التحتية في سيناريو Perp Dex وإشعال السوق.
علاوة على ذلك، فإن إمكانيات تحسين طبقة المدققين، بالإضافة إلى التحسينات الإضافية على عرض النطاق الترددي للشبكة من قبل @doublezero وغيرها، كلها ترفع الحد الأعلى لأداء Solana. كما أثبتت @jito_sol بالفعل أن التحسينات المتخصصة على طبقة المدققين ممكنة وفعالة. من الناحية التقنية، ليس من الصعب أبدًا أن ينشأ داخل نظام Solana Perp Dex بمستوى @HyperliquidX.
4) ربما عند ذكر ذلك، سيشعر المديرون التنفيذيون الأساسيون مثل Toly و@calilyliu بالاستياء، فمع بنية Solana التحتية الممتازة، كيف يمكن السماح لمشاريع مثل @Aster_DEX و@Lighter_xyz، التي لم يتضح بعد مدى جودتها، بأن تتفاخر بشكل مفرط؟
المفتاح هو أن Perp Dex التي تدفعها البورصات من وراء الكواليس تعاني الآن من مشاكل عديدة مثل تضخيم الحجم الوهمي بسبب تحفيزات الإيردروب، وعدم استدامة نموذج التداول مقابل التعدين، وعدم وجود طلب حقيقي على التداول عالي التردد، مما يمنح Solana سببًا قويًا للتدخل واقتناص الفرصة.
5) وبفضل الأساسيات التي وضعتها في مجال توكننة الأسهم الأمريكية، بالإضافة إلى التخطيط طويل الأمد في سوق رأس المال عبر الإنترنت ICM، لدى Solana فرصة لتوفير سيناريو تطبيقي حقيقي لبنية Perp DEX التحتية يمكنه تلبية احتياجات تداول الأصول المالية التقليدية، وليس فقط البقاء على مستوى تداول الأصول الأصلية للعملات المشفرة.
تخيل: بعد توكننة الأسهم الأمريكية، يمكن للمستخدمين فتح صفقات رافعة مالية على Tesla وNvidia مباشرة على Solana، مع التسوية باستخدام $SOL أو العملات المستقرة، وتعود رسوم التداول إلى النظام البيئي. أليس هذا السرد حول "ناسداك على السلسلة" أعلى بكثير من مجرد تداول عقود دائمة لأصول مثل BTC وSOL وETH؟
هذا كل شيء
لنرى كيف ستؤدي معركة Perp Dex المضادة على Solana في المستقبل!
