رأس المال الاستثماري في العملات الرقمية ينتعش مع ارتفاع التمويل إلى 4.65 مليار دولار في الربع الثالث

ملخص سريع 

• بلغ تمويل رأس المال الاستثماري في العملات الرقمية 4.65 مليارات دولار في الربع الثالث، ليكون ثاني أقوى ربع منذ انهيار FTX.
• استحوذت سبع صفقات رئيسية، من بينها Revolut وKraken، على ما يقرب من نصف جميع الأموال.
• هيمنت الشركات الأمريكية على النشاط مع تحول تركيز المستثمرين إلى ETPs وخزائن الأصول الرقمية بدلاً من الرهانات على رأس المال الاستثماري في المراحل المبكرة.

قال رئيس قسم الأبحاث في Galaxy Digital، Alex Thorn، في تقرير يوم الاثنين إن مستويات الاستثمار في الربع الثالث سجلت قفزة بنسبة 290% على أساس ربع سنوي، لتأتي بعد الربع الأول الذي بلغ 4.8 مليارات دولار فقط. وعلى الرغم من أنها لا تزال أقل من جنون سوق الثور في 2021–2022، أشار Thorn إلى أن نشاط رأس المال الاستثماري يبدو الآن "نشطاً وصحياً"، مدعوماً باهتمام متزايد بالعملات المستقرة، والذكاء الاصطناعي، وبنية البلوكشين التحتية، وتكنولوجيا التداول.

انتعش نشاط رأس المال الاستثماري في العملات الرقمية بشكل حاد في الربع الثالث، مسجلاً استثمارات بقيمة 4.65 مليارات دولار، وهو ثاني أعلى مستوى منذ انهيار FTX في أواخر 2022، والذي هز الثقة وأبطأ التمويل في جميع أنحاء القطاع.

الأموال الكبيرة تتركز في عدد قليل من الصفقات

على الرغم من تسجيل 414 صفقة في الربع الثالث، إلا أن سبع صفقات فقط استحوذت على ما يقرب من نصف إجمالي رأس المال المجموع. من بين أكبر هذه الصفقات كانت Revolut (1 مليار دولار)، Kraken (500 مليون دولار)، وErebor، وهو بنك أمريكي يركز على العملات الرقمية (250 مليون دولار).

ذهب معظم التمويل إلى الشركات التي تأسست حوالي عام 2018، بينما حصلت الشركات الناشئة في 2024 على أكبر عدد من الصفقات، في إشارة إلى أن ثقة المستثمرين تعود، وإن كان ذلك بحذر.

أشار Thorn إلى أنه مع نضوج الصناعة، انخفض نشاط صفقات ما قبل التأسيس بشكل مطرد. ومع تبني اللاعبين التقليديين للعملات الرقمية بشكل متزايد، ونجاح العديد من الشركات الناشئة المدعومة من رأس المال الاستثماري في تحقيق توافق المنتج مع السوق، اقترح أن "العصر الذهبي" للاستثمار في العملات الرقمية في المراحل المبكرة قد يكون في طريقه إلى الزوال.

ركود نشاط رأس المال الاستثماري مع أولوية لصناديق ETF والخزائن

على الرغم من ارتفاع أسعار العملات الرقمية خلال العامين الماضيين، لم يعكس رأس المال الاستثماري هذا الارتفاع، في انفصال عن الارتباط القوي الذي شوهد خلال موجات السوق الصاعدة في 2017 و2021.

يعزو Thorn هذا الانفصال إلى انخفاض الحماس تجاه القطاعات التي كانت ساخنة سابقاً مثل NFTs، والألعاب، وWeb3، والمنافسة من الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي المزدهرة، وارتفاع أسعار الفائدة العالمية التي تقلل من شهية المخاطرة لدى المستثمرين.

وأضاف أن تركيز المستثمرين يتحول بشكل متزايد نحو ETPs للبيتكوين الفوري ومنتجات خزائن الأصول الرقمية، حيث يفضل صناديق التقاعد وصناديق التحوط التعرض السائل للغاية بدلاً من دعم الشركات الناشئة في المراحل المبكرة في مجال العملات الرقمية.

حافظت الولايات المتحدة على موقعها كأهم وجهة لرأس المال الاستثماري في العملات الرقمية، حيث اجتذبت 47% من إجمالي التمويل الفصلي وشكلت 40% من الصفقات المنجزة. وجاءت المملكة المتحدة في المرتبة الثانية بنسبة 28% من رأس المال المجموع، بينما جذبت سنغافورة 3.8%. وأظهر حجم الصفقات نمطاً مشابهاً، حيث جاءت سنغافورة (7.3%) والمملكة المتحدة (6.8%) بعد الولايات المتحدة.

تحكم في محفظتك من العملات الرقمية مع MARKETS PRO، مجموعة أدوات التحليل من DeFi Planet.