تحليل: لم تقم MSCI حتى الآن بإزالة Strategy، لكن تنفيذ آلية التجميد يضعف تأثير شراء الأموال المرتبطة بالمؤشر

BlockBeats خبر، في 8 يناير، أعلن مزود المؤشرات القياسية للأسهم وصناديق ETF العالمية MSCI أنه لن يقوم مؤقتًا باستبعاد شركة الخزانة Bitcoin Strategy، ومع ذلك، قامت MSCI في الوقت نفسه بتجميد تقني لعدد أسهم هذه الشركات. أوضحت MSCI: "لن تقوم MSCI بزيادة عدد الأسهم (NOS)، أو عامل إدراج الاستثمار الأجنبي (FIF)، أو عامل الإدراج المحلي (DIF) لهذه الأوراق المالية. في الوقت نفسه، ستؤجل MSCI أيضًا إضافة أي أوراق مالية جديدة أو تعديل تصنيف الحجم لجميع الأوراق المالية المدرجة في القائمة الأولية." من خلال هذا القرار، قامت MSCI فعليًا بقطع الصلة بين إصدار الأسهم الجديدة والشراء التلقائي من قبل أموال المؤشرات السلبية.

تعني هذه الخطوة أنه تمت إزالة مخاطر "البيع القسري" النزولي الناتجة عن تفعيل الأموال السلبية في آلية المؤشر، ولكن في الوقت نفسه، تم أيضًا تفكيك "آلية الدفع الصعودي" التي كانت موجودة في تداول المؤشر. ونظرًا لأن التجميد التقني من MSCI قد أوقف الشراء التلقائي من أموال المؤشرات، إذا أرادت Strategy الحصول على تمويل إضافي في المستقبل، فسيتعين عليها اللجوء إلى المستثمرين النشطين، مما يشكل تحديًا لنموذجها القائم على الاعتماد على التمويل المستمر لزيادة حيازتها من Bitcoin.