وفقًا لتقرير وكالة Moody’s، من المتوقع أن تصبح المالية الرقمية "طبقة البنية التحتية الأساسية" بحلول عام 2026

من المتوقع أن تصبح الأصول الرقمية البنية التحتية المالية الأساسية بحلول عام 2026

وفقًا لتقرير حديث صادر عن Moody’s، فإن التقنية التي تدعم الأصول الرقمية في طريقها لأن تصبح طبقة بنية تحتية أساسية لقطاع المال بحلول عام 2026.

يتوقع تقرير Moody’s لتوقعات التمويل الرقمي لعام 2026 أن blockchain والتقنيات ذات الصلة ستؤثر بشكل متزايد على كيفية إدارة المؤسسات المالية التقليدية لرأس المال وتنفيذ العمليات السوقية خلال هذا العام.

ويشير التقرير إلى أن stablecoins والأصول المرمّزة اكتسبت زخماً في المدفوعات وإدارة السيولة خلال عام 2025. كما يرسم ملامح الاتجاهات الرئيسية المتوقعة لتشكيل مشهد الأصول الرقمية في العام المقبل.

أحد التطورات الرئيسية هو دمج blockchain والتقنيات الناشئة لخلق بيئة رقمية موحدة. وسيؤدي ذلك إلى ربط مجالات كانت منفصلة سابقًا مثل التمويل الانتقالي، والائتمان الخاص، والأسواق الناشئة، مما يعزز مزيدًا من التآزر في جميع أنحاء القطاع.

تسلط Moody’s الضوء على أن منصات التمويل الرقمي تعرض الآن سندات الخزانة الأمريكية المرمّزة ومنتجات الائتمان المهيكلة. ومن المتوقع أن يتسارع اعتماد هذه التقنيات، مما يوفر المزيد من الكفاءة. ومع ذلك، يحذر التقرير من أن المخاطر التشغيلية والتنظيمية وأمن المعلومات لا تزال تشكل مصدر قلق كبير.

وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع Moody’s أن تصبح الإصدارات المرمّزة والتسوية القابلة للبرمجة أكثر انتشارًا، مما يمكّن المؤسسات المالية من تعزيز دوران السيولة، وتبسيط المصالحة، وخفض التكاليف.

أكد Cristiano Ventricelli، نائب الرئيس وكبير المحللين للأصول الرقمية في Moody’s، أن التقدم في stablecoins، والترميز، وblockchain على وشك ربط القطاعات المالية التي كانت معزولة سابقًا.

وأوضح لـDecrypt، "تستعد العديد من المؤسسات للاستفادة من stablecoins للمدفوعات الدولية وإدارة السيولة، مما يجسر الفجوة بين التمويل الرقمي والتقليدي. في الوقت نفسه، يكتسب ترميز الأصول زخمًا، مما يجعل إصدار وتداول الأصول أسهل وأقل تكلفة، ويفتح فرصًا جديدة في أسواق كانت في السابق غير متاحة."

وأشار Ventricelli أيضًا إلى أن الحلول القائمة على blockchain تجعل العمليات المالية التقليدية أكثر كفاءة بالفعل، وهو ما من المرجح أن يشجع المزيد من الشركات على تطوير عروضها الخاصة في مجال التمويل الرقمي.

وتوقع: "مع نضج هذه التقنيات، ستتركز المنافسة بشكل متزايد حول قوة وتعقيد طبقات البنية التحتية التي تتميز بالأمان والكفاءة وقابلية التشغيل البيني العالية — مما يمكّن من التكامل السلس مع الأنظمة الحالية ويضيق الفجوة بين النماذج المالية التقليدية والحديثة."

تجزئة التنظيم لا تزال تمثل تحديًا

بينما يصف تقرير Moody’s التمويل الرقمي بأنه يدخل عصرًا جديدًا في عام 2026، يعترف Ventricelli بأن هناك عدة عقبات قد تبطئ التقدم.

وقال: "العقبة الرئيسية هي غياب اللوائح المتسقة بين الدول، مما يؤدي إلى أنظمة مجزأة ويجعل المؤسسات مترددة في تبني المنتجات الرقمية الجديدة على نطاق واسع."

بالرغم من أن بعض المناطق — وأبرزها الاتحاد الأوروبي من خلال تنظيم MiCA — تتجه نحو توحيد التنظيمات، إلا أن الفوارق في أماكن أخرى تعيق قابلية التشغيل البيني لمختلف الأنظمة المالية.

يحذر Ventricelli من أن هذا التجزؤ يزيد من المخاطر التشغيلية ويقلل من سيولة الأصول الرقمية. كما يشير إلى أنه مع زيادة التبني، قد ينمو خطر الهجمات السيبرانية، على الأقل في المدى القصير.

يظهر تبني القطاع المالي التقليدي لتقنية blockchain بشكل واضح، كما يتضح من طلبات إطلاق etf الأخيرة وعمليات الإطلاق. فعلى سبيل المثال، كشف التقرير السنوي لشركة CoinShares أن صناديق الأصول الرقمية اجتذبت أكثر من 47 مليار دولار من الاستثمارات العام الماضي.

ومع ذلك، تؤكد Moody’s أن استمرار النمو والتبني الأوسع سيعتمد على بنية تحتية قوية ومشاركة واسعة من الصناعة.

واختتم Ventricelli قائلاً: "بدون تعاون دولي واضح ويقين تنظيمي، قد لا تتحقق الفوائد الكاملة للتمويل الرقمي، مما قد يحد من التوسع الشامل لهذا القطاع."