ثروة لاعب مخلص تقفز إلى 2.4 مليار دولار بعد الاكتتاب العام الأولي لشركة MiniMax

MiniMax: قوة جديدة في صناعة الذكاء الاصطناعي في الصين

المصدر: MiniMax

خلال سنواتها الثلاث الأولى، بقيت شركة MiniMax Group Ltd. ومقرها شنغهاي هادئة نسبياً بينما شهد قطاع الذكاء الاصطناعي التوليدي انفجاراً من حولها. بدلاً من الانضمام إلى سباق تطوير بدائل ChatGPT، ركزت الشركة على هدف أكثر طموحاً: تطوير نموذج موحد يمكنه التعامل مع المدخلات النصية والصوتية والفيديو.

أهم الأخبار من Bloomberg

يصف المؤسس يان جونجي تلك السنوات الأولى بكلمة واحدة: "مؤلمة".

قال يان لـ Bloomberg في مقابلة في نوفمبر: "استغرق الأمر أربع سنوات للوصول إلى هذه المرحلة - كانت السنوات الثلاث الأولى مجرد معاناة". ومع ذلك، فقد أثبت قرارهم بالسعي نحو الذكاء الاصطناعي متعدد الوسائط نجاحه. عندما أطلقت MiniMax نموذجها الأساسي M2 في أكتوبر 2025، اجتذب بسرعة المطورين من جميع أنحاء العالم. وتخدم الشركة الآن ما لا يقل عن 212 مليون مستخدم من خلال تطبيقات استهلاكية متنوعة، بما في ذلك أفاتار الذكاء الاصطناعي ومولد الفيديو Hailuo.

المصور: Lam Yik/Bloomberg

يُنظر إلى الطرح العام الأولي لشركة MiniMax في بورصة هونغ كونغ يوم الجمعة كمؤشر على ثقة المستثمرين في صناعة استوعبت مليارات من التمويلات ولا تزال في بداية إظهار إمكاناتها التجارية.

ويمثل الطرح أيضاً محطة مالية مهمة ليان. مع تسعير الأسهم في أعلى النطاق، بلغت قيمة MiniMax السوقية 6.5 مليار دولار. وبحلول الساعة 9:40 صباحاً في هونغ كونغ، قفزت الأسهم بنسبة 45%، مما رفع صافي ثروة الرئيس التنفيذي البالغ من العمر 36 عاماً إلى حوالي 2.4 مليار دولار، وفق مؤشر Bloomberg Billionaires.

رفض متحدث باسم الشركة مناقشة ثروة يان الشخصية.

صعود MiniMax حظي بدعم بعض الشخصيات الأكثر تأثيراً في قطاع التكنولوجيا الصيني والقطاع المالي في هونغ كونغ. من بين الداعمين البارزين مجموعة Pacific Century التي يقودها ريتشارد لي (نجل لي كا-شينغ)، وشركة الألعاب MiHoYo التي شارك في تأسيسها الملياردير تساي هاويو.

كما استثمرت شركات التكنولوجيا الكبرى في الصين مثل Alibaba وTencent، إلى جانب صندوق الثروة السيادي في أبوظبي، في MiniMax.

من الجذور الريفية إلى ريادة الذكاء الاصطناعي

نشأ يان في مقاطعة ريفية في إقليم خنان، حيث علم نفسه حساب التفاضل والتكامل المتقدم في المدرسة الثانوية لأن المنهج العادي كان بطيئاً جداً بالنسبة له. رغم مواهبه، كان طموحه الأول متواضعاً: كطالب دكتوراه في الأكاديمية الصينية للعلوم، أخبر أصدقاءه أنه ببساطة يريد أن يصبح مطور Java في IBM، مستهدفاً راتباً سنوياً يقارب 280,000 يوان (40,000 دولار)، وفقاً لتقارير محلية.

شغف الألعاب يصوغ رؤية MiniMax

أمضى يان ست سنوات في شركة SenseTime Group Inc. متخصّصاً في رؤية الحاسوب وأصبح نائب الرئيس ونائب رئيس البحث العلمي. مع ذلك، تغير مسار مسيرته المهنية بسبب شغفه بالألعاب. إذ أُعجب بنجاح روبوتات OpenAI في هزيمة أفضل اللاعبين البشريين عام 2019، وبدأ يتابع عن كثب تطورات الذكاء الاصطناعي والألعاب.

هذا الخلفية في الألعاب متجذرة بعمق في ثقافة MiniMax. يان، الذي يُعرف بلقب "IO" — وهو تلاعب على كلمات الإدخال-الإخراج وإشارة لشخصية داعمة في الألعاب — وجد أرضية مشتركة مع تساي هاويو من MiHoYo، الذي يشارك فريقه الشغف ذاته بدمج الذكاء الاصطناعي في الألعاب.

Hailuo: الابتكار الرائد لدى MiniMax

أصبح Hailuo من MiniMax (المعروف دولياً أيضاً باسم Hailuo AI) منتجاً بارزاً، خاصة بين صناع المحتوى في الصين والخارج. تتيح الأداة للمستخدمين تحويل التعليمات النصية إلى مقاطع فيديو سينمائية عالية الجودة مدتها ست ثوانٍ.

غالباً ما يُعترف بـ Hailuo كواحد من النماذج الصينية القليلة للفيديو القادرة على منافسة عروض دولية مثل Runway وSora من OpenAI. وهو الآن ثاني أكبر مصدر دخل لـ MiniMax بعد تطبيق الدردشة Talkie.

تحديات وعقبات مالية

رغم إنجازاتها، لم تكن رحلة MiniMax خالية من الانتكاسات. اضطر يان إلى إعادة تقييم توجه الشركة في عام 2024 بعد فشلها في تحقيق الأهداف الداخلية لتحقيق الدخل ونمو المستخدمين.

كما تعمل الشركة في بيئة مليئة بالتحديات. فعلى الرغم من زيادة الإيرادات بنسبة 175% على أساس سنوي، لا يزال المستثمرون يركزون على الربحية. ووفقاً لنشرة الاكتتاب، سجلت MiniMax خسارة معدلة تقارب 186 مليون دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، ويرجع ذلك إلى حد كبير لتكاليف الحوسبة العالية لتدريب نماذج "Mixture of Experts" (MoE).

علق إديسون لي، رئيس أبحاث الاتصالات في Jefferies HK Limited: "من الصعب تبرير تقييمات هذه الشركات الجديدة في مجال الذكاء الاصطناعي حالياً، إذ أن إيراداتها ما تزال منخفضة ويجب أن تنمو بشكل كبير لدعم مثل هذه القيم السوقية العالية. الخطر الأكبر هو ما إذا كان سوق الذكاء الاصطناعي الأمريكي سيظل قوياً — إذا تراجع في عام 2026، فقد تواجه الأسهم الصينية في الذكاء الاصطناعي ضغوطاً هبوطية كبيرة".

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.