تحليل معمق للربع الرابع من RELL: التوسع في قطاعات الطاقة الخضراء والرعاية الصحية يدفع النمو رغم تحديات الهوامش

تتجاوز Richardson Electronics توقعات الإيرادات للربع الرابع من عام 2025

حققت شركة Richardson Electronics (NASDAQ: RELL)، وهي موزع رائد لمكونات الإلكترونيات، نتائج الربع الرابع للسنة التقويمية 2025 متجاوزة توقعات الإيرادات. وأعلنت الشركة عن مبيعات بقيمة 52.29 مليون دولار، مسجلة زيادة بنسبة 5.7% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وبلغت خسارتها المعدلة للسهم الواحد 0.01 دولار، متوافقة مع توقعات الإجماع في وول ستريت.

نظرة عامة على أداء الربع الرابع لعام 2025

• إجمالي الإيرادات: 52.29 مليون دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 49.9 مليون دولار (نمو سنوي بنسبة 5.7%، أعلى من التقديرات بنسبة 4.8%)
• ربحية السهم المعدلة: -0.01 دولار، متوافقة مع تقديرات الإجماع البالغة -0.02 دولار
• EBITDA المعدل: 741,000 دولار، أعلى قليلاً من التقديرات البالغة 720,000 دولار (هامش 1.4%)
• هامش التشغيل: 0.3%، تحسن ملحوظ مقارنة بـ -1.4% في نفس الربع من العام الماضي
• تراكم الطلبات: 135.7 مليون دولار في نهاية الربع، بانخفاض 4.8% على أساس سنوي
• القيمة السوقية: 149.7 مليون دولار

التحليل وتعليقات الإدارة

على الرغم من تجاوز توقعات الإيرادات، شهدت Richardson Electronics انخفاضاً في سعر سهمها بعد صدور نتائج الأرباح. وأرجعت قيادة الشركة زيادة المبيعات إلى النمو المستمر في وحدتي الطاقة الخضراء وCanvys، مع تسليط الضوء على التقدم في حلول طاقة الرياح وتقنيات شاشات العرض الطبية. وأكد الرئيس التنفيذي إدوارد ريتشاردسون أن هذه النتائج تُظهر تقدماً ثابتاً في الخطة الاستراتيجية طويلة الأجل للشركة، رغم اعترافه بأن الخروج المستمر من قطاع الرعاية الصحية سيستمر في التأثير على المقارنات السنوية في المستقبل القريب.

وبالنظر إلى المستقبل، تهدف الشركة إلى تسريع النمو في الحلول الهندسية وتوسيع عروضها في مجال الطاقة الخضراء وإدارة الطاقة. ومن المتوقع أن تدعم الاستثمارات الأخيرة في مراكز التصميم والعرض هذا التوسع، مع تركيز خاص على تخزين الطاقة بالبطاريات وفرص الأسواق الدولية. وأشارت المديرة التشغيلية ويندي ديديل إلى أن الطلب على حلول تخزين البطاريات يتزايد بسرعة، مما يضع الشركة في موقع للاستفادة من هذا الاتجاه، لكنها حذرت أيضاً من أن التقلبات المستندة إلى المشاريع والعوامل الخارجية مثل الرسوم الجمركية قد تُدخل تقلبات مستمرة.

النقاط الرئيسية من الإدارة

• نمو الطاقة الخضراء: شهدت وحدة حلول الطاقة الخضراء مبيعات قوية، مدفوعة بزيادة اعتماد وحدات Pitch Energy لتوربينات الرياح والدخول إلى أسواق جديدة في أوروبا وآسيا.
• زخم شاشات العرض الطبية: شهد قطاع Canvys زيادة في الإيرادات وتراكم الطلبات، نتيجة الطلب القوي من مصنعي المعدات الطبية الحاليين والجدد، خاصة في مجالات مثل الجراحة الروبوتية والتشخيص.
• استثمارات استراتيجية في المنشآت: من المتوقع أن تُسرّع مراكز التصميم والعرض الجديدة في تكساس وإلينوي تطوير المنتجات وتوفر عروضاً مباشرة لحلول تخزين البطاريات للعملاء المحتملين.
• التحول في قطاع الرعاية الصحية: يؤثر بيع معظم أعمال الرعاية الصحية مؤخراً على المقارنات السنوية، لكن الإدارة تتوقع تحسن الربحية مع انتهاء إنتاج أنابيب ALTA وتسارع برامج إصلاح Siemens.
• مبادرات تحسين الهامش: تحسنت المصروفات التشغيلية كنسبة من المبيعات بفضل إدارة التكاليف وتحويل الموارد إلى مجالات عالية النمو، رغم أن الهامش الإجمالي انخفض قليلاً بسبب تغيرات في مزيج المنتجات وزيادة الاستثمارات.

التوقعات: عوامل تشكل النمو المستقبلي

تتوقع القيادة استمرار التوسع في الطاقة الخضراء والحلول الهندسية، لكنها تشير إلى أن توقيت المشاريع والظروف الاقتصادية العامة ستظل متغيرات مهمة.

• تخزين البطاريات وانتقال الطاقة: تضع الشركة أولوية للنمو في أنظمة تخزين الطاقة بالبطاريات وإدارة الطاقة لمشاريع الطاقة المتجددة، مستهدفة الأسواق المحلية والعالمية على حد سواء. ومن المتوقع أن تدعم الحوافز الفيدرالية وحوافز الولايات، خاصة في إلينوي وكاليفورنيا، الطلب.
• آفاق القطاع الطبي وأشباه الموصلات: تستعد Richardson Electronics لزيادة الطلب على معدات تصنيع أشباه الموصلات وحلول شاشات العرض الطبية، مع توقعات العملاء بنشاط أقوى في النصف الثاني من العام. ومع ذلك، تظل الإدارة حذرة بسبب الطبيعة غير المتوقعة لهذه الأسواق القائمة على المشاريع.
• المخاطر الاقتصادية والتشغيلية: لا تزال الرسوم الجمركية وديناميكيات السوق وتوقيت الطلبات الكبيرة من المخاطر المستمرة التي قد تؤثر على المبيعات والربحية. وتركز الشركة على الحفاظ على المرونة في المخزون وتخصيص رأس المال لمواجهة هذه الشكوك.

محفزات قادمة يجب مراقبتها

خلال الأرباع القليلة القادمة، سيراقب المحللون:

• معدل التبني وتأثير الإيرادات للمنتجات الجديدة في تخزين البطاريات وطاقة الرياح
• إشارات الانتعاش في أسواق أشباه الموصلات وشاشات العرض الطبية مع تحقق توقعات العملاء
• تأثير إدارة التكاليف وتغيرات المشاريع على هوامش الربح
• التقدم في التوسع نحو أسواق دولية جديدة وتنفيذ الاستثمارات الاستراتيجية في المنشآت

تتداول أسهم Richardson Electronics حالياً عند 10.18 دولار، منخفضة من 11.68 دولار قبل إعلان الأرباح. هل هذه لحظة محورية للسهم؟

أفضل الأسهم لأي بيئة سوقية

اكتشف قائمتنا المختارة من أفضل 6 أسهم لهذا الأسبوع—مجموعة من الشركات عالية الجودة التي حققت عائداً مذهلاً بنسبة 244% خلال السنوات الخمس الماضية (اعتباراً من 30 يونيو 2025).

تشمل هذه القائمة أسماء معروفة مثل Nvidia التي قفزت بنسبة 1,326% من يونيو 2020 إلى يونيو 2025، إلى جانب قصص نجاح أقل شهرة مثل Kadant التي حققت عائداً بنسبة 351% خلال خمس سنوات. ابدأ بحثك عن السهم البارز التالي مع StockStory اليوم.