نشرت JPMorgan نتائج الربع الرابع اليوم بعد الجرس وأعلنت أن الأرباح انخفضت بنسبة 7% في الربع الرابع من عام 2025، لتصل إلى 13 مليار دولار، أو 4.63 دولار للسهم، ما جاء دون تقديرات FactSet البالغة 4.85 دولار للسهم.
حتى وقت النشر، انخفض سهم JPM بنسبة 4.15%. في الوقت نفسه، ارتفعت إيرادات JPMorgan الفصلية بنسبة 7% لتصل إلى 45.8 مليار دولار، إلا أن ذلك بقي أقل من تقدير وول ستريت البالغ 46.2 مليار دولار.
في العام الكامل، بلغت الإيرادات 182.4 مليار دولار، ارتفاعًا من 177.6 مليار دولار في عام 2024. وبلغ إجمالي الأرباح السنوية 57 مليار دولار، وهو أقل من 58.5 مليار دولار المسجلة في العام السابق، والتي لا تزال تمثل أعلى ربح سنوي حققته أي بنك أمريكي على الإطلاق، ناهيك عن أكبرهم جميعًا.
استحواذ Apple Card يضغط على أرباح JPMorgan في الربع الرابع
وفقًا لتقرير الأرباح، سجلت JPMorgan رسومًا إضافية قدرها 2.2 مليار دولار تتعلق بخسائر قروض محتملة مستقبلية مرتبطة بحوالي 20 مليار دولار من أرصدة بطاقات Apple الائتمانية، مما قلل أرباح الربع بمقدار 60 سنتًا للسهم.
كما ذكرت JPMorgan أنها أخفقت في تحقيق التوقعات التي أصدرتها قبل شهر واحد فقط لرسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية. بعض الصفقات التي كان من المتوقع إكمالها قبل نهاية العام لم تتحرك في الوقت المناسب. وصف المحللون الربع بأنه قوي بشكل عام على الرغم من ضغط الأرباح، إلا أن السهم بقي منخفضًا بنسبة 2.4% في تداولات صباح الثلاثاء.
ضمن وحدة الخدمات المصرفية التجارية والاستثمارية، ارتفع إجمالي الإيرادات الفصلية بنسبة 10% ليصل إلى 19.38 مليار دولار. انخفضت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية إلى 2.3 مليار دولار، انخفاضًا من 2.5 مليار دولار قبل عام. جاء هذا الهبوط بسبب ضعف نشاط الصفقات، وانخفاض معاملات الديون، وضعف الاكتتاب في الأسهم.
ارتفاع إيرادات تداول JPMorgan مع تغير نشاط الصفقات
قدمت وحدة الأسواق في JPMorgan نتائج أقوى، حيث ارتفعت إيرادات تداول البنك بنسبة 17% لتصل إلى 8.2 مليار دولار في الربع، وقفزت إيرادات تداول الأسهم بنسبة 40%.
في بداية عام 2025، توقعت العديد من بنوك وول ستريت انتعاشًا قويًا في عمليات الاندماج والاستحواذ ونشاط أسواق رأس المال، لكن ذلك لم يحدث حتى وقت لاحق من العام، وكان مقتصرًا فقط على الصفقات الكبيرة التي تولد رسومًا أعلى.
بحلول نهاية العام، سجل عام 2025 ثاني أعلى حجم للاندماجات على الإطلاق. كما أن التقلبات طوال العام عززت مكاتب التداول، حيث انتقل العملاء من بعض القطاعات إلى أصول اعتبروها مقومة بأقل من قيمتها.
للسنة الكاملة، بلغت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية 9.7 مليار دولار، ارتفاعًا من 9.1 مليار دولار في العام السابق. وارتفعت إيرادات التداول السنوية بنسبة 19% لتصل إلى 35.8 مليار دولار.
بلغ صافي الشطب في JPMorgan في الربع الرابع 2.5 مليار دولار، مقارنة بـ2.4 مليار دولار قبل عام، ما يشير إلى تدهور طفيف في الائتمان.
ظل النشاط الاستهلاكي قويًا، حيث زاد إجمالي إنفاق JPMorgan على بطاقات الخصم والائتمان بنسبة 7% مقارنة بعام 2024. وانخفض معدل أرصدة بطاقات الائتمان المتأخرة لأكثر من 90 يومًا إلى 1.10%، مقارنة بـ1.14% قبل عام.
قال الرئيس التنفيذي لـJPMorgan جيمي ديمون في فعالية مكالمة الأرباح: "لا يزال لدى المستهلكين أموال، ولا تزال هناك وظائف حتى وإن ضعفت قليلاً بسبب المخاطر الجيوسياسية. لكننا نتعامل مع العالم الذي لدينا، ليس العالم الذي نريده."
وأشار المدير المالي لـJPMorgan، جيريمي بارنوم، أيضًا إلى أن قطاع البنوك قد يدفع للرد على اقتراح الرئيس ترامب بتحديد سقف سنوي بنسبة 10% على معدلات الفائدة لبطاقات الائتمان.
انخفضت أسهم Goldman Sachs بنسبة 1%، وهبطت أسهم Visa وMastercard بنحو 4% لكل منهما، بينما انهارت صناديق المؤشرات البنكية XLF وKBWB أيضًا.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت بالفعل في المقدمة. حافظ على ذلك مع نشرتنا الإخبارية.
