ما يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إليه مع تراجع الزخم لاستراتيجية "بيع أمريكا"

ملخص السوق: تلاشي مشاعر "بيع أمريكا"

• ما بدأ كيوم تداول عادي آخر من "بيع أمريكا" فقد زخمه في نهاية الجلسة.
• على الرغم من تجديد الرئيس ترامب انتقاده للاحتياطي الفيدرالي، أنهت أسواق الأسهم الأمريكية الجلسة في المنطقة الإيجابية حيث بدا أن المستثمرين غير متأثرين.
• فيما يلي نظرة عامة على العوامل الرئيسية التي يجب على المستثمرين مراقبتها عبر أسواق الأسهم والسندات والعملات.

في الآونة الأخيرة، كثف الرئيس ترامب تأثيره على الأسواق، حتى بمعاييره الخاصة.

قبل أكثر من أسبوع بقليل، أثار ارتفاعاً في أسهم النفط من خلال حث شركات الطاقة الأمريكية على الاستثمار في تعافي فنزويلا.

ومؤخراً، زادت التقلبات في قطاع الدفاع بعد أن دعا ترامب أولاً إلى إنهاء عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح من شركات الدفاع، ثم طمأن الأسواق بوعده بتخصيص 1.5 تريليون دولار لتمويل الجيش.

بدأ أحدث اضطراب كبير في السوق من إدارة ترامب يوم الأحد، بعد تقارير عن إصدار وزارة العدل مذكرات استدعاء للاحتياطي الفيدرالي بخصوص شهادة جيروم باول حول مشاريع التجديد.

أظهرت السنوات الأخيرة أن الأسواق حساسة لأي تهديدات محسوسة لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وكان رد الفعل المعتاد هو ما يسمى بتجارة "بيع أمريكا"، حيث يتخلص المستثمرون من الأسهم والسندات الأمريكية والدولار.

بينما لم تؤدِ أحداث يوم الاثنين إلى أقوى رد فعل "بيع أمريكا" حتى الآن، إلا أنها رفعت من المخاطر بالنسبة للأسهم والسندات والدولار:

الأسهم

تطورات يوم الاثنين

بعد انخفاض حاد في البداية، تعافت المؤشرات الأمريكية الرئيسية لتنهي اليوم بارتفاع طفيف. كان رد فعل السوق أكثر هدوءاً مقارنةً بحلقات الاضطراب السابقة المتعلقة بالاحتياطي الفيدرالي.

قد يتوقع بعض المستثمرين تراجعاً من ترامب، أو ببساطة اعتادوا على تمسك باول بموقفه رغم الضغوط الرئاسية—خاصة مع بقاء أربعة أشهر فقط في ولايته.

الاعتبارات الرئيسية

نصحت JPMorgan Securities بالحذر تجاه الأسهم في أعقاب إجراءات وزارة العدل. وأشارت الشركة إلى الأهمية المتزايدة لقرار المحكمة العليا المرتقب بشأن ما إذا كان يمكن لترامب إقالة عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك.

سندات الخزانة

تطورات يوم الاثنين

ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بما يصل إلى 4 نقاط أساس قبل أن يتراجع، وهي حركة نموذجية خلال صفقات "بيع أمريكا" حيث يخرج المستثمرون من الديون الأمريكية. ومع ذلك، بقي رد الفعل معتدلاً نسبياً.

الاعتبارات الرئيسية

مع قلة الحركة الفورية في السوق، تحول التركيز إلى بيانات التوظيف لشهر ديسمبر الأسبوع الماضي. دفعت هذه البيانات كبير الاقتصاديين الأمريكيين لدى JPMorgan إلى تعديل توقعاته، متوقعاً الآن عدم وجود تخفيضات في الفائدة عام 2026 وإمكانية رفعها في 2027.

إذا استمر اتجاه "بيع أمريكا" وخلصت الأسواق إلى أن دورة تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد انتهت، فقد ترتفع العوائد أكثر.

الدولار الأمريكي

تطورات يوم الاثنين

انخفض مؤشر الدولار، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل مجموعة من العملات الرئيسية، بنسبة تصل إلى 0.5% يوم الاثنين. تقليل التعرض للدولار هو جانب مركزي في استراتيجية "بيع أمريكا".

الاعتبارات الرئيسية

احتل الدولار مؤخراً المرتبة الأضعف بين العملات الرئيسية في عام 2025. وبينما قد يستفيد التصدير من ضعف الدولار، إلا أن ذلك قد يشير أيضاً إلى تراجع الثقة في النظام المالي الأمريكي.