الموظفون الأمريكيون يحصلون على أدنى نسبة من عوائد رأس المال منذ عام 1947، وهو الحد الأدنى

ارتفاع أرباح الشركات بينما يتقلص نصيب العمال

على الرغم من المكاسب الكبيرة في أرباح الشركات والنمو السريع للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، إلا أن الموظفين الأمريكيين لا يجنون نفس الفوائد المالية. تكشف بيانات مكتب إحصاءات العمل أن العمال يحصلون على حصة متناقصة من ثروة البلاد، ومن المتوقع أن يتباطأ نمو الوظائف في الولايات المتحدة أكثر.

انخفضت نسبة الناتج الاقتصادي المخصصة لأجور ورواتب الموظفين، والمعروفة باسم حصة العمل، إلى 53.8% في الربع الثالث من عام 2025—وهو أدنى مستوى منذ بدء السجلات في عام 1947، وفقًا لتقرير إنتاجية وتكاليف العمل الصادر عن مكتب إحصاءات العمل. وكان هذا الرقم قد انخفض من 54.6% في الربع السابق وأقل من متوسط العقد البالغ 55.6%.

يأتي هذا الانخفاض حتى مع وصول أرباح شركات Fortune 500 إلى مستوى قياسي بلغ 1.87 تريليون دولار في عام 2024، ونمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 4.3% في الربع الثالث من العام الماضي، متجاوزًا توقعات الخبراء.

يحذر الاقتصاديون من أن هذا التوسع الاقتصادي لم يقلل فقط من الحصة المخصصة للعمال من الثروة، بل أدى أيضًا إلى انخفاض عدد الأمريكيين المشاركين في سوق العمل.

شرح Raymond Robertson، الاقتصادي المتخصص في العمل في كلية Bush بجامعة Texas A&M، لـفورتشن قائلاً: "يجب أن يكون انخفاض حصة العمل ناتجًا إما عن تراجع الأرباح أو قلة عدد العاملين. التحول نحو رأس المال يؤدي إلى تقليص حصة الدخل المخصصة للعمال."

في الواقع، مع ارتفاع الدخل القومي، يتقلص حجم القوة العاملة. انخفض معدل البطالة إلى 4.4% في ديسمبر، لكنه لا يزال أعلى من معدل 4.1% قبل عام. في 2025، خلق أصحاب العمل فقط 584,000 وظيفة جديدة، بانخفاض حاد عن مليوني وظيفة تم إضافتها في 2024.

وقد أثار هذا الاتساع في الفجوة بين ازدهار الشركات وضعف بيانات التوظيف مخاوف لدى الاقتصاديين بشأن "النمو بدون وظائف" وتعمق اقتصاد K حيث تتركز الثروة بشكل متزايد لدى الأغنياء.

قال Robertson: "البيانات الحالية متباينة"، "لكنها تشير باستمرار إلى أن الظروف تتدهور بالنسبة للعمال بينما تتحسن بالنسبة للأمريكيين الأكثر ثراءً."

فهم صعود النمو بدون وظائف

يعزو Robertson انخفاض حصة العمل إلى التأثير المتزايد للأتمتة، التي تحل محل العمال حتى مع استمرار ارتفاع الإنتاجية—المقاسة بالإنتاج لكل عامل. في الربع الثالث، قفزت إنتاجية القطاعات غير الزراعية بمعدل سنوي بلغ 4.9%.

وقال: "تدريجيًا، هذه التطورات التكنولوجية تستبدل الأشخاص وتتركز الدخل ورأس المال."

يقدر محللا Goldman Sachs، Joseph Briggs وSarah Dong، أن أتمتة الذكاء الاصطناعي قد تستبدل في النهاية 25% من جميع ساعات العمل. ويتوقعان أن زيادة بنسبة 15% في الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي قد تؤدي إلى القضاء على 6% إلى 7% من الوظائف، مما قد يسفر عن مليون عامل عاطل إضافي في ذروة هذا التحول.

على الرغم من أن حجم فقدان الوظائف كبير، يعتقد المحللان أيضًا أن الأتمتة ستولد أدوارًا جديدة مع تطور التكنولوجيا.

من المتوقع أن تعزز الأتمتة أرباح الشركات والنمو الاقتصادي أكثر، مع توقعات بزيادة الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.5% بحلول عام 2035. وتشير الأدلة المبكرة إلى أن الشركات التي تستثمر بكثافة في الذكاء الاصطناعي—10 مليون دولار أو أكثر—تشهد بالفعل تحسينات ملحوظة في الإنتاجية مقارنة بتلك التي تستثمر أقل.

أشار Robertson أيضًا إلى أن ارتفاع البطالة، الذي يتوقع زيادته في الأشهر المقبلة، يميل إلى قمع الأجور، مما يزيد من هوامش أرباح الشركات.

ومع ذلك، تبقى الزيادة الأخيرة في الإنتاجية "سؤالاً مفتوحًا"، وفقًا لاقتصاديي Morgan Stanley، الذين يقترحون أن الارتفاع قد يكون دوريًا أو نتيجة مستمرة لتدابير الكفاءة في عصر الجائحة، وليس فقط نتيجة الذكاء الاصطناعي والأتمتة.

تشير أبحاث Oxford Economics إلى أن بعض الشركات قد تنسب تسريحات العمال الناتجة عن التوظيف الزائد إلى الذكاء الاصطناعي، لكن خسائر الوظائف الواسعة النطاق بسبب الأتمتة لم تتحقق بعد. وعلى الرغم من ارتفاع البطالة خلال العام الماضي، إلا أنها لا تزال منخفضة نسبيًا مقارنة بالمعايير التاريخية.

كيف تؤثر سياسات الهجرة على سوق العمل

يشير Mark Regets، الزميل الأول في المؤسسة الوطنية للسياسة الأمريكية، إلى سياسة الهجرة كعامل رئيسي في تباطؤ القوة العاملة. وأخبر فورتشن أن القيود التي فرضها الرئيس السابق Donald Trump على الهجرة لم تؤدِ إلى زيادة عدد العمال المولودين في الولايات المتحدة كما وعد مسؤولون مثل Stephen Miller. بل أدت هذه السياسات إلى تقليص عدد العمال الأجانب وتقليل فرص العمل للأمريكيين المولودين في الداخل.

تشير أحدث دراسة أسرية لمكتب إحصاءات العمل إلى فقدان 881,000 عامل أجنبي منذ يناير 2025، وانخفاض إجمالي بمقدار 1.3 مليون منذ مارس 2025. ويتماشى هذا مع تقرير مكتب الميزانية في الكونغرس الذي يعزو تباطؤ النمو السكاني إلى الترحيلات وقلة المهاجرين القادمين إلى الولايات المتحدة نتيجة السياسات العدائية.

قال Regets: "تشير البيانات بوضوح إلى أننا نفقد مهاجرين كانوا سيساهمون في دفع الاقتصاد الأمريكي إلى الأمام."

إن ارتفاع البطالة—من 3.7% في ديسمبر 2024—يتعارض مع الادعاءات بأن تشديد الهجرة سيزيد من القوة العاملة. في الواقع، قد تجعل قلة العمالة المهاجرة من الصعب على الأمريكيين المولودين في البلاد إيجاد وظائف.

وأوضح Regets: "إذا لم تتمكن الشركات من ملء بعض الوظائف، فقد تضطر إلى الإغلاق بدلاً من الاستمرار في العمل."

كما شدد على أن قوة عاملة متنوعة يمكن أن تعزز الإنتاجية وتدعم معدلات توظيف أعلى. يمكن أن يؤدي زيادة الهجرة إلى تحفيز الإنفاق الاستهلاكي، وتشجيع نمو الأعمال، ودفع الشركات إلى التوظيف محليًا بدلاً من نقل الوظائف إلى الخارج.

استراتيجيات لإحياء القوة العاملة

بينما يمكن أن تساعد سياسات الهجرة الأكثر ترحيبًا في تجديد القوى العاملة الأجنبية، يعتقد Robertson أن معالجة وتيرة الأتمتة السريعة في أماكن العمل أمر حاسم لتوسيع فرص العمل في الولايات المتحدة.

وقال: "بعض الحرف تتعزز بالتكنولوجيا. هذه الأدوار ستكون أكثر طلبًا، لكنها لا تزال تتطلب استثمارًا كبيرًا في المهارات."

الجيل الأصغر يتكيف بالفعل مع سوق العمل المتطور هذا. يختار العديد من أفراد الجيل Z المدارس المهنية لمتابعة وظائف كنجارين أو لحامين—وهي وظائف أقل عرضة للأتمتة. في عام 2024، ارتفع الالتحاق بالكليات المجتمعية المهنية بنسبة 16%، وفقًا للمركز الوطني لتصفية بيانات الطلاب.

كما بدأت الشركات في تقديم برامج إعادة تأهيل مهني لموظفيها. أظهر استطلاع أجرته Express Employment Professionals وHarris Poll في عام 2024 أن 68% من مديري التوظيف خططوا لإعادة تأهيل الموظفين في ذلك العام، ارتفاعًا من 60% في عام 2021. وعلى الرغم من أن وزارة العمل الأمريكية حدثت الإرشادات لمساعدة الولايات على تحديث تطوير القوى العاملة، يرى Robertson أن الحكومة لم تستثمر بما فيه الكفاية في برامج التدريب وإعادة التدريب منذ عقود.

قال Robertson: "كلا الحزبين السياسيين فشلا في الاستثمار بشكل ملموس في التدريب، أو إعادة التدريب، أو المبادرات النشطة لسوق العمل اللازمة لمواءمة العمال مع الوظائف المتاحة. هذا هو الحل الواضح."

بدون تغييرات كبيرة، يتوقع الاقتصاديون أن يستمر اتجاه تباطؤ نمو الوظائف، مما يثير الشكوك حول قدرة الاقتصاد الأمريكي على الحفاظ على زخمه.

واختتم Regets: "يعتمد النمو الاقتصادي المستدام على خلق فرص عمل. نحن بحاجة إلى مزيد من الوظائف لدعم اقتصادنا والوفاء بالتزاماتنا. من الصعب رؤية كيف يمكن تحقيق ذلك مع تقلص القوة العاملة."

تم نشر هذه المقالة في الأصل على Fortune.com.