لماذا فشلت Saks بينما يواصل تجار التجزئة الفاخرة الآخرون الازدهار

الشركة الأم لـ Saks Fifth Avenue تتقدم بطلب إفلاس

في 14 يناير 2026، دخلت شركة Saks Global Holdings—مالكة Saks Fifth Avenue—في حماية الإفلاس.

قبل ذلك بشهرين فقط، احتفلت Saks Fifth Avenue بعودة أضواء العطلات الأيقونية في مقرها الرئيسي في مانهاتن، وهو حدث شارك فيه Radio City Rockettes وبدا وكأنه يشير إلى احتمال انتعاش لمتجر التجزئة الذي يعاني. في العام السابق، ألغت الشركة العرض الاحتفالي لتقليل النفقات.

ومع ذلك، يبدو أن ما كان يُفترض أن يكون احتفالاً متلألئاً أصبح الآن اللمسة الأخيرة. هذا الأسبوع، تقدمت Saks Global Holdings رسمياً بطلب حماية الإفلاس.

لم تتمكن الشركة، التي تملك أيضاً Neiman Marcus وBergdorf Goodman، من التعافي من أكثر من 2.5 مليار دولار من الديون التي تراكمت بعد الاستحواذ على Neiman Marcus في عام 2024. أما Amazon، التي قدمت 475 مليون دولار لدعم الاستحواذ، فقد عارضت الإفلاس وأعلنت أن استثمارها من المرجح أن يضيع.

قالت Dana Telsey، محللة قطاع التجزئة الفاخرة في Telsey Advisory Group: "كان لديهم ببساطة الكثير من الديون ولم يستطيعوا مواكبة المدفوعات. الآن، يجب أن يجدوا طريقاً جديداً للمضي قدماً".

في بيان صدر الأربعاء، أعلنت Saks Global أنها حصلت على تمويل بقيمة حوالي 1.75 مليار دولار وطمأنت المتسوقين أن متاجرها ستظل مفتوحة خلال عملية إعادة الهيكلة بموجب الفصل 11.

تدهور Saks التدريجي حدث حتى مع بدء سوق التجزئة الفاخرة العالمية في التعافي بعد التراجع في 2024.

وفقاً لـ Bank of America، ارتفعت نفقات الموضة الفاخرة بنسبة 8% في أوائل أكتوبر مقارنة بالعام السابق.

قال Luca Solca، محلل الفخامة العالمي في Bernstein: "الانتعاش الأخير يمنح المستثمرين أملاً في أن الأسوأ ربما أصبح خلفنا بالنسبة للطلب على السلع الفاخرة".

بعد ازدهار ما بعد الجائحة، تعرض قطاع الفخامة لضربة حادة في 2024، تأثراً بتغير تفضيلات المستهلكين وبطء كبير في سوق الإسكان في الصين.

بينما بدأ السوق الأوسع في التعافي، تأخرت Saks أكثر.

الفجوة الاقتصادية ومعاناة Saks

تسلط صعوبات Saks الضوء أيضاً على ما يسمى الاقتصاد ذو الشكل K، حيث تواصل الأسر الثرية—مدعومة بارتفاع قيم العقارات والأسواق المالية القوية—الإنفاق على السلع الفاخرة والسفر. وأشارت Colleen Baum، الشريكة الأولى في McKinsey: "ثقة المساهمين مرتفعة للغاية لدرجة أن حتى المستهلكين الأصغر سناً مستعدون للإنفاق بغزارة".

وفي الوقت نفسه، تجد الأسر ذات الدخل المنخفض أو المتوسط، والتي تفتقر إلى الوسائد المالية، صعوبة متزايدة في تغطية النفقات الأساسية. ومع سوق عمل أضعف وتضخم مستمر، قام الكثير منهم بتقليل الإنفاق التقديري.

وبما أن Saks مملوكة للقطاع الخاص، فهي لا تعلن عن أرباح ربع سنوية مثل الشركات العامة. ومع ذلك، أفاد محللو Bloomberg Second Measure أن مبيعات Saks Fifth Avenue انخفضت بنسبة مزدوجة تقريباً في كل ربع خلال العامين الماضيين—وهو رقم لم تؤكده Saks.

تغير دور متاجر الأقسام

قالت Jenna Rennert، محررة مشاركة في Vogue: "الإفلاس ليس دليلاً على تلاشي الفخامة. إنه يتعلق أكثر بالتحديات التي تواجه متاجر الأقسام بشكل عام. كانت متاجر الأقسام في السابق بوابة الدخول إلى الفخامة، لكن الآن لم تعد العلامات التجارية الفاخرة بحاجة إليها كوسطاء".

وليس فقط العلامات التجارية التي تتحرك بعيداً عن متاجر الأقسام—بل تعاني Saks أيضاً في تقديم سبب مقنع للمتسوقين الفاخرين للزيارة، حيث تحول الكثير منهم نحو البوتيكات والتسوق عبر الإنترنت بدلاً من المولات التقليدية.

وأضافت Telsey: "هذه مشكلة خاصة بالشركة. العديد من العلامات التجارية الفاخرة التي لديها متاجرها الخاصة، مثل Louis Vuitton وHermès، مزدهرة وتستمر في جذب العملاء".

أعلنت LVMH، أكبر مجموعة فخامة في العالم، عن زيادة بنسبة 1% على أساس سنوي في أحدث نتائجها الفصلية. وكشركة أم لعلامات مثل Louis Vuitton وChristian Dior وFendi وMarc Jacobs، غالباً ما يُنظر إلى LVMH كمؤشر على صحة قطاع التجزئة الفاخرة ككل.

ومع ذلك، حذرت Rennert من مقارنة مشاكل Saks بنجاح LVMH. وقالت: "تتألق LVMH لأنها تتحكم في كل من العلامة التجارية وتجربة العميل، على عكس متاجر الأقسام مثل Saks".

نظرة مستقبلية لـ Saks

من المرجح أن تتضمن خطة تعافي Saks إغلاق بعض الفروع، وإعادة بناء العلاقات مع الموردين، وتقليل عبء الديون. وعلى الرغم من هذه التحديات، تصر شركة التجزئة التي يبلغ عمرها 159 عاماً على أنها ستظل وفية لإرثها المتمثل في تقديم أفضل العلامات التجارية وشراكات قوية وخدمة مميزة للعملاء المخلصين.

تم نشر هذا المقال لأول مرة على NBCNews.com.