يؤكد قادة البنوك أن الأرباح غير المسبوقة من التداول والتي بلغت 134 مليار دولار ليست سوى البداية

ازدهار التداول في وول ستريت يمهد الطريق لعام واعد قادم

المصور: Jeenah Moon/Bloomberg

وفقاً للرئيس التنفيذي لـ Morgan Stanley تيد بيك، فإن البيئة الحالية في وول ستريت مواتية بشكل استثنائي بعد عام قياسي في التداول. وعلق قائلاً: "الوضع مثالي"، معبراً عن التفاؤل الذي يشاركه العديد من قادة الصناعة.

في العام الماضي، حققت أكبر خمسة بنوك في وول ستريت مجتمعة إيرادات تداول غير مسبوقة بلغت 134 مليار دولار، إلى جانب انتعاش في إبرام الصفقات. ويتوقع التنفيذيون، بمن فيهم بيك، استمرار هذا الزخم، رغم أنهم يقرون بإمكانية ظهور تحديات في المستقبل.

أهم الأخبار من بلومبرغ

أعرب الرئيس التنفيذي لـ Goldman Sachs ديفيد سولومون، عند استذكاره الذروة السابقة في عام 2021، عن ثقته في أن أعمال التداول قد تتجاوز الأرقام القياسية السابقة. وتوقع أن يكون عام 2026 عاماً استثنائياً في عمليات الدمج والاستحواذ وأسواق رأس المال، بالنظر إلى الظروف العالمية الحالية.

أدت التحولات الأخيرة في السياسات والمفاوضات التجارية تحت إدارة الرئيس دونالد ترامب إلى خلق تقلبات، مما أبقى المستثمرين في حالة ترقب. وبالنسبة لمتداولي البنوك، فقد ترجم ذلك إلى زيادة نشاط العملاء مع تعديل المحافظ الاستثمارية. وفي الوقت نفسه، أعادت سياسات إزالة القيود وتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إحياء مشهد الدمج والاستحواذ، مما أدى إلى امتلاء خطوط الصفقات بسرعة.

مع إعلان Morgan Stanley و Goldman Sachs عن أرباحهما الفصلية، عززا التوقعات بعام قوي آخر في التداول وإبرام الصفقات. ويأتي ذلك في تناقض مع قطاعات مصرفية أخرى مثل بطاقات الائتمان، التي تواجه حالة من عدم اليقين بسبب اقتراح وضع سقف لأسعار الفائدة. ويجيب التنفيذيون على تساؤلات حول الردود المحتملة، حتى مع انتظارهم لتوجيهات إضافية من الإدارة.

بالنسبة لمكاتب التداول، يبدو أن الزخم الإيجابي مرشح للاستمرار. وقارن بيك المرحلة الحالية بـ"منتصف أدوار" مباراة بيسبول، مشيراً إلى أن هناك مجالاً أكبر للنمو، خاصة عند مقارنتها مع الخدمات المصرفية الاستثمارية التي وصفها بأنها لا تزال في مراحلها المبكرة.

وأشار قادة Goldman Sachs إلى أن خطوطهم الاستشارية وطرح الديون والأسهم في أقوى مستوياتها منذ سنوات.

أبلغت أكبر ستة بنوك في الولايات المتحدة—بما في ذلك JPMorgan Chase و Bank of America و Citigroup و Wells Fargo—عن أعلى أرباح سنوية منذ عام 2021. كما أعادت أكثر من 140 مليار دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم، متجاوزة الرقم القياسي السابق المسجل في 2019.

الكفاءة والحذر وسط النمو

رغم هذه المكاسب، فإن العديد من البنوك التي استثمرت بكثافة في التكنولوجيا تقوم الآن بتحويل تركيزها نحو تحسين الكفاءة، الأمر الذي قد يشمل المزيد من تقليص القوى العاملة. ففي العام الماضي وحده، خفضت المجموعة ما يقارب 10,600 وظيفة—وهو أعلى رقم منذ ما يقرب من عشر سنوات—وقد تكون هناك تخفيضات أخرى في الأفق.

ومع ذلك، لا يزال الشعور العام متفائلاً. وأبرز المدير المالي لـ JPMorgan جيريمي بارنوم الظروف السوقية المواتية المنعكسة في خط صفقاتهم، بينما أشار المدير المالي لـ Bank of America ألاستير بورثويك إلى الزخم القوي في رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية.

إلا أن بعض التنفيذيين حذروا من ارتفاع أسعار الأصول، محذرين من أن انخفاضاً حاداً في الأسهم أو غيرها من الاستثمارات قد يضعف نشاط التداول أو حتى يؤدي إلى خسائر.

شدد الرئيس التنفيذي لـ JPMorgan جيمي ديمون على عدم قابلية التنبؤ بالمستقبل، مشيراً إلى أن مخاطر كبيرة قد تظهر بشكل غير متوقع، على الرغم من التوقعات الاقتصادية المستقرة لعام 2026. وأكد على أهمية التكيف مع الحقائق الراهنة بدلاً من افتراض النتائج.

ولهذا السبب، يمتنع العديد من قادة البنوك عن إصدار توقعات مفصلة للأرباح. فعلى سبيل المثال، أشار التنفيذيون في Morgan Stanley إلى أنهم ينتظرون قبل رفع أهداف الأداء.

واعترف بيك بتحدي رفع التوقعات باستمرار، قائلاً: "هناك عنصر مطاردة التنين في هذا—تصل إلى بعض الأهداف مرة واحدة، وتشعر أنك مضطر إلى رفعها أكثر."

الأكثر قراءة من بلومبرغ بيزنس ويك

©2026 Bloomberg L.P.