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CEOs von Deribit und Bitget diskutieren, wie dezentrale und zentrale Börsen koexistieren können

CEOs von Deribit und Bitget diskutieren, wie dezentrale und zentrale Börsen koexistieren können

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The BlockThe Block2024/12/20 18:12
Von:The Block

Kurze Zusammenfassung Dezentrale Börsenvolumina erreichten im November 300 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit das vorherige Hoch von 260 Milliarden US-Dollar im Mai 2021. Teilnehmer der Emergence-Konferenz von The Block diskutierten, wie sich Krypto und traditionelle Finanzmärkte (TradFi) annähern und was zu erwarten ist, wenn sie sich weiter annähern.

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Mit der Einführung von Krypto-ETFs in den USA in diesem Jahr waren traditionelle Finanzen (TradFi) und Krypto noch nie so nah beieinander. Auf der Eröffnungskonferenz von The Block, Emergence, am 6. Dezember diskutierten die Podiumsteilnehmer, wie sich die beiden Welten verbinden und was zu erwarten ist, wenn sie zunehmend miteinander verflochten werden.

Laut The Block Research erreichten die Volumina dezentraler Börsen (DEX) im November 300 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit das vorherige Hoch von 260 Milliarden US-Dollar im Mai 2021. Das Verhältnis von DEX zu CEX setzt seinen Aufwärtstrend fort und erreichte im November 11 %, gegenüber 9,3 % zu Beginn des Jahres 2024 und 0,04 % Anfang 2020.

Dezentrale Börsen, die in Bezug auf den Marktanteil noch relativ klein sind, wachsen, aber können sie mit zentralisierten Börsen (CEXs) und anderen Vertriebsplattformen koexistieren? David Wells, CEO von Enclave Markets, fragte das Panel, wie sie diese Wege in den nächsten Jahren zusammenlaufen sehen.

Gracy Chen, CEO von Bitget, betonte, dass CEXs und DEXs unterschiedliche Kundengruppen ansprechen, was darauf hindeutet, dass ihre Koexistenz davon abhängt, komplementäre Nischen zu bedienen.

„Zentralisierte Börsen haben eine bessere Liquidität, Kundenservice und das gesamte Benutzererlebnis“, erklärte Chen, was sie für Privat- und institutionelle Kunden attraktiv macht. Andererseits richten sich DEXs mehr an professionelle DeFi-Enthusiasten, die nach Token suchen, die auf CEX-Plattformen nicht verfügbar sind.

Chen räumte ein, dass das regulatorische Umfeld die Marktdynamik erheblich beeinflusst, insbesondere für kleinere Akteure. „Es wird wahrscheinlich immer noch so sein, dass die Größeren größer werden [und] die Kleineren einfach aussterben. Wie, allmählich verblassen“, prognostizierte sie.

Sie sagte auch, dass Bitget strategische Partnerschaften in Betracht zieht, um neue Märkte, einschließlich der USA, zu erschließen.

„Jetzt überdenken wir, ob wir den Markt durch ein JV, durch ein Joint Venture mit jemandem, der viele Lizenzen hat, betreten können, und dann erwerben wir auch einige Banken, um eher wie neue Banken zu sein, anstatt sehr traditionelle HSBC oder Bank of America große Banken“, sagte sie.

'Es wird eine massive Verschiebung geben'

Deribit-CEO Luuk Strijers äußerte Skepsis hinsichtlich der Nachhaltigkeit vieler Plattformen aufgrund regulatorischer Zwänge.

„Ich denke, viele von ihnen werden aufhören zu existieren“, argumentierte Strijers. „Um es binärer auszudrücken, ich denke, die regulatorischen Rahmenbedingungen werden weltweit verschärft und werden viele der derzeitigen massiven Liste von Plattformen einfach unhaltbar machen, entweder weil die Betriebskosten zu hoch sein werden oder weil die Regulierungsbehörden sie einfach schließen werden.“

Strijers prognostizierte, dass nur eine ausgewählte Anzahl von Plattformen gedeihen wird, wenn die Branche reift.

„Wenn Sie Kunden weltweit bedienen möchten, Institutionen, aber vielleicht noch wichtiger, den Einzelhandel, sind die regulatorischen Rahmenbedingungen bereits ziemlich streng, und sie werden nur noch strenger“, sagte er. „Am Ende gibt es einfach nicht genug Handel, um sie alle nachhaltig zu machen, also wird es eine massive Verschiebung geben, denke ich, und einen Fokus auf die Spitze.“

Alain Kunz, Leiter der europäischen Geschäftsentwicklung bei GSR, gab Einblicke in das Zusammenspiel zwischen Liquiditätsdynamik und Regulierung.

„In einer optimaleren Welt zieht Liquidität Liquidität an. Sie hätten also einen Akteur, im besten Fall Smart Contracts, bei denen jede Art von Wert ausgetauscht werden kann. Aber das wird wahrscheinlich nicht passieren“, sagte Kunz.

Er betonte die Herausforderungen von DeFi beim Hochskalieren für die institutionelle Akzeptanz, insbesondere in Europa.

„In Europa müssen die meisten Banken oder regulierten Handelsfirmen in der Lage sein, mit der Gegenpartei zu intervenieren, mit der sie handeln“, sagte er. „Und wenn Sie einfach zu Uniswap gehen und handeln, ist es sehr schwer zu inter

Gesicht und identifizieren Sie, mit wem Sie handeln."

Er schlug einen regulatorischen Wandel vor, der sich auf Aktivitäten statt auf Entitäten konzentriert. "Sie bieten eine Art von Aktivität an, und Sie regulieren diese", sagte er.

Uniswap behauptete seine Position als Marktführer mit 40 % des Gesamtvolumens im November, während Raydium als starker Konkurrent auftauchte und 18 % des Marktanteils eroberte. Raydiums erheblicher Beitrag wurde teilweise durch Memecoin-Handelsaktivitäten und graduierte pump.fun-Projekte angetrieben, so The Block Research.

Mit zunehmender regulatorischer Prüfung und wachsendem institutionellen Interesse steht die Krypto-Handelslandschaft vor einer bedeutenden Entwicklung. Der übergreifende Konsens des Emergence-Panels war klar: Zentralisierte und dezentralisierte Börsen werden wahrscheinlich koexistieren, aber nur die sichersten und benutzerorientiertesten Plattformen werden gedeihen.


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