Analyst: Investoren sollten nicht zu optimistisch in Bezug auf die ETF-Positionen von Goldman Sachs sein, die nur für Arbitragehandel und Absicherung genutzt werden

Goldman Sachs sorgte auf Crypto-Twitter für viel Aufsehen, als es in seiner 13F-Einreichung enthüllte, dass es einen kleinen Anteil an einem Spot-Bitcoin-ETF hält. Doch laut CoinDesk Senior Analyst James Van Straten entspricht die Wahrheit nicht den Erwartungen.

Zum einen sind diese ETFs nicht genau die Wetten von Goldmans Handelsabteilung auf den Bitcoin-Preis (BTC). Sie werden fast sicher von der Vermögensverwaltungsabteilung der Bank, Goldman Sachs Asset Management, für ihre Kunden gehalten.

Zweitens zeigt das Dokument (eine Momentaufnahme des Besitzes zum 31. Dezember 2024) zwar einen Anteil von 288 Millionen Dollar am Fidelity Bitcoin ETF (FBTC) und einen Anteil von 1,3 Milliarden Dollar am BlackRock Bitcoin ETF (IBIT), es zeigt jedoch auch Put-Positionen (und eine kleine Anzahl von Call-Positionen) mit einem Nominalwert von mehr als 600 Millionen Dollar.

Diese Position von Goldman Sachs ist, ähnlich wie bei vielen anderen Banken und Hedgefonds, keine Netto-Long-Position, sagte James. Es ist eine Strategie, die den zugrunde liegenden Handel widerspiegelt, auch bekannt als Cash-and-Carry-Handel, die das potenzielle Gewinn- und Verlustrisiko bei Schwankungen des Bitcoin-Preises ausgleicht. Der ETF hat kürzlich eine Optionsgenehmigung erhalten, daher ist dies wahrscheinlich eine Richtungsabsicherung.