Robinhood-Kryptovolumen sinken im April, aber Mizuho sieht keinen Grund zur Besorgnis

Mizuho Securities bleibt trotz eines Rückgangs der Handelsaktivitäten im April positiv in Bezug auf Robinhoods Krypto-Ausblick und verweist auf steigende Take-Rates und anhaltendes Interesse angesichts der jüngsten Gewinne von Bitcoin.

Robinhood meldete am Mittwoch Gewinne und Umsätze für das erste Quartal, die die Schätzungen der Analysten übertrafen. Während das Handelsvolumen für Kryptowährungen im Jahresvergleich um 28 % auf 46 Milliarden Dollar stieg, war dies ein bemerkenswerter Rückgang von einem Rekordhoch von 70 Milliarden Dollar im vierten Quartal 2024.

Der provisionsfreie Broker generierte im Jahr 2024 ein Krypto-Handelsvolumen von 141 Milliarden Dollar, angetrieben durch den enormen Anstieg im vierten Quartal im Zuge der Präsidentschaftswahlen im November und dem Anstieg von Bitcoin auf 100.000 Dollar.

Das Managementteam von Robinhood erklärte, dass im April etwa 8 Milliarden Dollar an Krypto-Volumen generiert wurden, was unter dem monatlichen Durchschnitt von 15 Milliarden Dollar von Januar bis März lag.

Trotz des Rückgangs sieht Mizuho Securities drei Hauptgründe, um in Bezug auf Robinhoods Krypto-Aussichten "konstruktiv zu bleiben": Die monatliche Aktivität im April liegt immer noch über den historischen Niveaus, die Take-Rates steigen und die Geschichte zeigt, dass die Volumina pro finanziertem Konto selten gedämpft sind, während die BTC-Preise steigen. Der Bitcoin-Preis stieg im April um 10 %.

"Wir argumentieren, dass 4Q24/1Q25 abnorm hohe Niveaus der Krypto-Handelsaktivität darstellen, angesichts des 'Trump Bump', der sich durch den Zeitraum zog", schrieben Mizuho-Analysten unter der Leitung von Dan Dolev in einer Notiz. "Die Take-Rates steigen - und wir glauben, dass sie diesen Kurs fortsetzen werden. Zur Perspektive: Die Brutto-Take-Rates im 1. Quartal lagen bei 57 Basispunkten, gegenüber 53 Basispunkten im 4. Quartal... und 37 Basispunkten im 1. Halbjahr 2024." 

Dolev sagte, dass die Retail-Take-Rate von Coinbase fast dreimal höher ist, was Robinhood erhebliches Aufwärtspotenzial bietet, um die Take-Rates weiter zu erhöhen.

Mizuho senkte seine Schätzungen für das Krypto-Volumen im zweiten Quartal von 35 Milliarden auf 32 Milliarden Dollar. Das Unternehmen behält seine "Outperform"-Bewertung für HOOD-Aktien bei, senkte jedoch sein Kursziel von 80 auf 65 Dollar.

Die Robinhood-Aktie stieg zum Zeitpunkt der Veröffentlichung laut den HOOD-Preisdaten von The Block um 5,7 % auf 49,37 Dollar.