Analyst sagt, Robinhoods 179-Millionen-Dollar-WonderFi-Deal könnte den Umsatz um 10 % steigern

Robinhood sorgte Anfang dieser Woche für Aufsehen mit dem Kauf der Kryptohandelsplattform WonderFi Technologies, die zwei der am längsten bestehenden regulierten Kryptoplattformen Kanadas, Bitbuy und Coinsquare, besitzt. Der reine Bar-Deal hat einen Wert von 250 Millionen CAD, was etwa 179 Millionen US-Dollar entspricht.

Der provisionsfreie Broker erwirbt damit einen "kritischen ersten Schritt" in den kanadischen Markt, schrieb Mizuho Securities-Analyst Dan Dolev in einer Mitteilung am Mittwoch. Sein Team sieht eine langfristige Umsatzchance von etwa 250 Millionen US-Dollar pro Jahr für Robinhood.

"HOOD geht bereits global. Der Rollout in Großbritannien/EU gewinnt an Fahrt, und der Asien-Start - der für später in diesem Jahr geplant ist - sollte ein wichtiger Katalysator sein", schrieb Dolev in der Mitteilung vom 17. März. "Wir wenden eine ähnliche Logik an, um das potenzielle Aufwärtspotenzial für HOOD-Nutzer und -Umsatz durch den möglichen Eintritt in den kanadischen Fintech-Markt abzuschätzen."

Mitte 2024 hatte Kanada eine Bevölkerung von 41 Millionen, und davon waren etwa 66 % (oder 27 Millionen) im Alter von 15-64 Jahren, was ungefähr der Zielaltersgruppe von Robinhood entspricht, so Dovev.

"Wir gehen konservativ davon aus, dass HOOD mittelfristig seine kanadische Nutzer-TAM mit 75 % der Rate durchdringen kann, mit der es bisher seine US-TAM durchdrungen hat", schrieb der Analyst in der Mitteilung. "Dies impliziert ~3 Millionen kanadische HOOD-Finanzierte Konten (z.B. 17 % US-Durchdringung x 25 % Abschlag x 27 Millionen Zielaltersgruppe = ~3 Millionen Menschen), oder ~13 % Aufwärtspotenzial zu seiner aktuellen Nutzerbasis."

Im vierten Quartal 2024 lag Robinhoods Umsatz pro finanziertem Konto bei etwa 100 US-Dollar pro Jahr.

"Ein konservativer Abschlag von 25 % impliziert einen Umsatz pro kanadischem finanzierten Konto von 75 US-Dollar pro Jahr", schrieb er. "Dies impliziert ~250 Millionen US-Dollar Jahresumsatz aus kanadischen finanzierten Konten, oder fast 10 % Aufwärtspotenzial zu den Niveaus von 2024."

Der provisionsfreie Broker generierte 2024 ein Handelsvolumen von 141 Milliarden US-Dollar im Kryptobereich. Das Handelsvolumen im Kryptobereich stieg im ersten Quartal dieses Jahres im Jahresvergleich um 28 % auf 46 Milliarden US-Dollar. 2024 generierte WonderFi ein Handelsvolumen von 3,6 Milliarden CAD (2,5 Milliarden USD), und die verwahrten Vermögenswerte beliefen sich auf etwa 2,1 Milliarden CAD.

Letztes Jahr stimmte Robinhood zu, die europäische Krypto-Börse Bitstamp für 200 Millionen US-Dollar zu erwerben. Das Unternehmen plant auch, eine blockchain-basierte Plattform zu starten, die es Nutzern in Europa ermöglichen würde, US-Wertpapiere zu handeln, berichtete Bloomberg Anfang dieses Monats.

Unterdessen lässt der Wahlsieg von Mark Carney bei den kanadischen Parlamentswahlen die Zukunft der Kryptoindustrie ungewiss, berichtete Daniel Kuhn von The Block letzten Monat.

Mizuho behält ein "Outperform"-Rating und ein Kursziel von 65 US-Dollar für HOOD-Aktien bei. Robinhoods Aktien werden zum Zeitpunkt der Veröffentlichung laut den HOOD-Preisdaten von The Block bei etwa 61,79 US-Dollar gehandelt.