DeFi-Kreditprotokolle halten inmitten einer neuen Welle der Einführung Vermögenswerte im Wert von fast 60 Milliarden US-Dollar: Bericht

• Der TVL der DeFi-Kreditvergabe stieg auf über 50 Mrd. $ (auf 60 Mrd. $), was einem Anstieg von 60 % innerhalb eines Jahres entspricht, was auf die Institutionalisierung zurückzuführen ist.
• Der “DeFi-Vokuhila”-Trend sieht vor, dass Apps DeFi für Renditen/Kredite einbetten (z. B. Coinbase-Morpho hat Kredite in Höhe von 300 Mio. $ vergeben).
• Tokenisierte Real-World Assets (RWAs) wie US-Staatsanleihen werden zunehmend als Sicherheiten und Renditequellen in DeFi verwendet.

Eine bedeutende, wenn auch unterschätzte Transformation verändert die Landschaft des dezentralen Finanzwesens (DeFi).

Abgesehen von dem spekulativen Rausch und den oft zweifelhaften hohen Renditen, die den vorherigen Bullenmarkt kennzeichneten, wird das aktuelle Wachstum von DeFi durch seine Entwicklung zu einer grundlegenden Finanzschicht für nutzerorientierte Anwendungen und eine bemerkenswerte Zunahme der institutionellen Beteiligung angeheizt.

Diese Reifung zeigt sich besonders deutlich im DeFi-Kreditsektor, wo der Total Value Locked (TVL) in die Höhe geschnellt ist.

Laut einem Bericht des Analyseunternehmens Artemis und der On-Chain-Yield-Plattform Vaults.fyi vom Mittwoch ist der TVL der Top-DeFi-Kreditprotokolle – darunter prominente Namen wie Aave, Euler, Spark und Morpho – über die 50-Milliarden-Dollar-Marke gestiegen und nähert sich nun 60 Milliarden US-Dollar.

Dies entspricht einem beachtlichen Wachstum von 60 % allein im vergangenen Jahr. Der Bericht führt diese beeindruckende Expansion auf die “schnelle Institutionalisierung und immer ausgefeiltere Risikomanagement-Tools” zurück.

“Dies sind nicht nur Ertragsplattformen; Sie entwickeln sich zu modularen Finanznetzwerken, die eine rasche Institutionalisierung durchlaufen”, erklärten die Autoren des Berichts und unterstreichen einen grundlegenden Wandel in der Art und Weise, wie diese Protokolle genutzt und wahrgenommen werden.

Der “DeFi-Vokuhila”: nahtlose Integration für Mainstream-Nutzer

Einer der wichtigsten Trends, die in dem Bericht identifiziert werden, ist der Aufstieg des “DeFi-Vokuhilas” – eine Strategie, bei der nutzerorientierte Anwendungen die DeFi-Infrastruktur leise in ihr Backend einbetten, um Finanzdienstleistungen wie Renditegenerierung oder Kredite anzubieten.

Diese komplexen DeFi-Vorgänge werden vom Endbenutzer abstrahiert, wodurch ein nahtloseres und vertrauteres Erlebnis entsteht, ähnlich wie bei traditionellen Fintech-Anwendungen.

Der Bericht beschreibt dies als: “Fintech-Frontend, DeFi-Backend”.

Ein Paradebeispiel dafür ist Coinbase, wo Nutzer über ein System, das auf der Backend-Infrastruktur des DeFi-Kreditgebers Morpho basiert, Kredite gegen ihre Bitcoin (BTC)-Bestände aufnehmen können.

Diese Integration hat bis zu diesem Monat bereits Kredite in Höhe von über 300 Millionen US-Dollar vergeben, so der Bericht.

In ähnlicher Weise bietet die Integration von Bitget Wallet in das Kreditprotokoll Aave den Nutzern eine Rendite von 5 % auf ihre USDC- und USDT-Stablecoin-Bestände über verschiedene Chains hinweg, ohne dass sie die Krypto Wallet -App verlassen müssen.

Obwohl es sich nicht ausschließlich um DeFi handelt, verwendet PayPal auch mit seinem PYUSD-Stablecoin ein ähnliches Modell und bietet PayPal- und Venmo-Wallet-Nutzern Renditen von fast 3,7 %.

Der Bericht deutet darauf hin, dass andere kryptofreundliche Fintech-Unternehmen mit einer großen Nutzerbasis wie Robinhood oder Revolut diese Strategie bald übernehmen könnten.

Durch das Angebot von Dienstleistungen wie Stablecoin-Kreditlinien und Asset-Backed-Loans über DeFi-Märkte könnten diese Unternehmen neue gebührenbasierte Einnahmequellen erschließen und gleichzeitig die Vorteile von DeFi einem breiteren Publikum vorstellen.

Brücken zwischen den Welten: tokenisierte Real-World Assets (RWAs) kommen in DeFi

Eine wichtige Entwicklung, die das Wachstum von DeFi ankurbelt, ist die zunehmende Integration von tokenisierten Versionen traditioneller Finanzinstrumente, die allgemein als Real-World-Assets (RWAs) bezeichnet werden.

DeFi-Protokolle führen nach und nach Anwendungsfälle für tokenisierte US-Staatsanleihen, Kreditfonds und andere konventionelle Vermögenswerte ein.

Diese tokenisierten RWAs können als Sicherheiten für Kredite dienen, direkt innerhalb von DeFi-Protokollen Renditen erzielen oder in komplexeren Anlagestrategien gebündelt werden, wodurch die Lücke zwischen dem traditionellen Finanzwesen und der dezentralen digitalen Wirtschaft geschlossen wird.

Auch die Tokenisierung von Anlagestrategien gewinnt an Bedeutung.

Pendle, ein Protokoll, das es Nutzern ermöglicht, Renditeströme vom Kapital eines Vermögenswerts abzutrennen, verwaltet jetzt über 4 Milliarden US-Dollar an TVL, von denen ein erheblicher Teil in tokenisierten Stablecoin-Renditeprodukten entfällt.

In der Zwischenzeit haben Plattformen wie Ethena mit seinen sUSDe und ähnlichen renditebringenden Token Produkte eingeführt, die durch ausgeklügelte Strategien wie Cash-and-Carry-Geschäfte Renditen von über 8 % erzielen, während sie gleichzeitig die betriebliche Komplexität vom Endnutzer abstrahieren.

Der Aufstieg von On-Chain-Vermögensverwaltern: Professionalisierung von DeFi-Investitionen

Ein weniger sichtbarer, aber äußerst wichtiger Trend, der in dem Bericht hervorgehoben wird, ist das Aufkommen von Krypto-nativen Vermögensverwaltern.

Unternehmen wie Gauntlet, Re7 und Steakhouse Financial spielen eine zunehmend einflussreiche Rolle, indem sie Kapital mit professionell verwalteten Strategien über DeFi-Ökosysteme verteilen.

Ihre Funktion ähnelt stark der von traditionellen Vermögensverwaltern im konventionellen Finanzwesen.

Diese On-Chain-Vermögensverwalter werden tief in die Governance von DeFi-Protokollen eingebettet.

Sie beteiligen sich aktiv an der Feinabstimmung von Risikoparametern und setzen Kapital strategisch über eine Vielzahl von strukturierten Renditeprodukten, tokenisierten RWAs und modularen Kreditmärkten ein.

Der Bericht stellte fest, dass sich das verwaltete Kapital in diesem spezialisierten Sektor seit Januar vervierfacht hat und von 1 Milliarde US-Dollar auf über 4 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, was die rasche Professionalisierung und Institutionalisierung von DeFi-Anlagestrategien unterstreicht.