Die “OpenAI-Token” von Robinhood sind keine Aktien, stellt OpenAI in einer Erklärung klar

• OpenAI hat die “OpenAI-Token” von Robinhood öffentlich desavouiert und erklärt: “Wir haben keine Partnerschaft eingegangen mit… und befürworten Sie es nicht.”
• Die Token von Robinhood bieten ein indirektes Engagement über eine Zweckgesellschaft (Special Purpose Vehicle, SPV), kein direktes Eigenkapital an OpenAI.
• Der CEO von Robinhood, Vlad Tenev, verteidigte den Schritt damit, dass er Privatanlegern ein Engagement in privaten Vermögenswerten ermöglicht.

OpenAI, das hochkarätige Unternehmen für künstliche Intelligenz, hat sich öffentlich von einem neuen Versuch des Fintech-Unternehmens Robinhood distanziert, der Öffentlichkeit “OpenAI-Token” anzubieten, und klargestellt, dass diese digitalen Vermögenswerte kein Eigenkapital des Unternehmens darstellen.

Diese seltene öffentliche Rüge kommt zu einem Zeitpunkt, an dem sich die globalen Finanzmärkte, einschließlich Kryptowährungen wie Bitcoin, in einer komplexen Landschaft aus neuen Handelsabkommen und anhaltenden geopolitischen Risiken zurechtfinden.

“Wir haben uns nicht zusammengetan, wir unterstützen es nicht”: OpenAI an Robinhood

In einer klaren und direkten Erklärung, die von seinem offiziellen Newsroom-Account auf der Social-Media-Plattform X veröffentlicht wurde, versuchte OpenAI, sich von dem neuen Angebot von Robinhood zu distanzieren.

“Diese ‘OpenAI-Token’ sind kein OpenAI-Eigenkapital”, erklärte das Unternehmen am Mittwoch. “Wir haben keine Partnerschaft mit Robinhood geschlossen, waren nicht daran beteiligt und befürworten es nicht. Jede Übertragung von OpenAI-Eigenkapital erfordert unsere Zustimmung – wir haben keine Übertragung genehmigt. Bitte seien Sie vorsichtig.”

Die pointierte Aussage von OpenAI war eine direkte Reaktion auf die Ankündigung von Robinhood Anfang dieser Woche, mit dem Verkauf sogenannter tokenisierter Aktien von OpenAI, SpaceX und anderen prominenten Privatunternehmen an Einzelpersonen in der Europäischen Union zu beginnen.

Robinhood hatte die Einführung als Versuch gewertet, das Finanzwesen zu demokratisieren und den Menschen über die Blockchain-Technologie Zugang zu Aktien einiger der wertvollsten Privatunternehmen der Welt zu ermöglichen.

Der Markt reagierte begeistert auf die Ankündigung von Robinhood, und der Aktienkurs stieg in den folgenden Stunden auf ein Allzeithoch.

Wie die Erklärung von OpenAI jedoch unterstreicht, sind Aktien von privaten Unternehmen wie OpenAI und SpaceX per Definition nicht für die breite Öffentlichkeit zugänglich.

Diese Unternehmen verkaufen Aktien an Anleger ihrer Wahl und behalten dabei eine strenge Kontrolle über ihre Cap-Tables.

Die offene Ablehnung der Bemühungen von Robinhood durch OpenAI unterstreicht die erheblichen Reibungsverluste, die entstehen können, wenn die freilaufende Welt der Krypto-Innovation mit dem stark regulierten und sorgfältig bewachten Bereich des Private Equity kollidiert.

Was kaufen Anleger eigentlich?

Als Reaktion auf die Verurteilung von OpenAI sagte Robinhood-Sprecher Rouky Diallo gegenüber TechCrunch, dass die OpenAI-Token Teil eines “begrenzten” Werbegeschenks seien, das Kleinanlegern ein indirektes Engagement “durch Robinhoods Beteiligung an einer Zweckgesellschaft (SPV)” bieten soll.

Eine Zweckgesellschaft ist eine eigenständige juristische Person, die zu einem bestimmten Zweck gegründet wurde, in diesem Fall um Anteile an einer privaten Gesellschaft zu halten.

Diese Klarstellung offenbart die Vielschichtigkeit des Angebots. Die Anleger kaufen weder direkte Anteile an OpenAI noch kaufen sie direkte Anteile an der Zweckgesellschaft.

Sie kaufen Token, deren Wert in irgendeiner Weise an die OpenAI-Aktien gebunden ist, die in dieser Zweckgesellschaft gehalten werden.

Dies ist eine wichtige Unterscheidung, da der Preis von SPV-Anteilen vom Preis der tatsächlichen zugrunde liegenden Aktie abweichen kann, und der Preis eines Tokens, der an diese SPV-Aktien gebunden ist, noch weiter variieren kann.

In seinem eigenen Hilfecenter stellt Robinhood fest, dass beim Kauf eines seiner Aktien-Token “Sie nicht die tatsächlichen Aktien kaufen – Sie kaufen tokenisierte Kontrakte, die ihrem Preis folgen, der auf einer Blockchain aufgezeichnet wird”.

Der CEO von Robinhood, Vlad Tenev, erkannte in einem Beitrag auf X am Mittwoch die technische Unterscheidung an, verteidigte aber den Geist des Angebots.

“Es stimmt zwar, dass es sich technisch gesehen nicht um ‘Eigenkapital’ handelt, aber […] Die Token geben Kleinanlegern effektiv Zugang zu diesen privaten Vermögenswerten”, schrieb Tenev.

Unser Giveaway legt den Grundstein für etwas viel Größeres, und seit unserer Ankündigung hören wir von vielen privaten Unternehmen, die sich uns bei der Tokenisierungsrevolution anschließen wollen.

OpenAI lehnte es ab, sich weiter zu der Angelegenheit zu äußern, und Robinhood antwortete nicht auf die zusätzlichen Fragen von TechCrunch zu seinem SPV.

Diese Episode erinnert daran, dass private Unternehmen oft sehr schützenswert gegenüber allem sind, was die Bewertung ihres Eigenkapitals beeinflussen könnte.

In den letzten Monaten schickte beispielsweise das humanoide Robotik-Startup Figure AI Unterlassungserklärungen an zwei Broker, die Sekundärmärkte betrieben und die Aktien des Unternehmens ohne Genehmigung vermarkteten.

Die meisten Startups sind bestrebt, jede öffentliche Wahrnehmung zu vermeiden, dass sie Aktienverkäufe genehmigt haben, wenn dies nicht der Fall ist.

Breitere Märkte reagieren auf Handels- und geopolitische Nachrichten

Während sich dieses Unternehmensdrama entfaltete, verdauten die breiteren Finanzmärkte ihre eigenen komplexen Signale.

Kryptowährungen verzeichneten einen Anstieg der positiven Stimmung. Bitcoin (BTC) stieg innerhalb von 24 Stunden um 3,6% und brach über 109.000 $ aus, gestützt durch ein starkes Volumen und eine sich verbessernde globale Stimmung nach der Ankündigung eines Handelsabkommens zwischen den USA und Vietnam, trotz der anhaltenden Spannungen im Nahen Osten.

Ethereum (ETH) stieg um noch beeindruckendere 8,6 % auf 2.608 $, was auf das wachsende institutionelle Interesse zurückzuführen ist.

Unterdessen hob HSBC ihre Goldpreisprognosen für 2025-2026 auf 3.215 $ und 3.125 $ pro Unze an und begründete dies mit geopolitischen Risiken und einer starken Anlegernachfrage, wie Reuters berichtete.

Die Aktienmärkte zeigten jedoch eine gemischtere Reaktion.

In den USA stieg der S&P 500 am Mittwoch um 0,47% auf 6.227,42, nachdem Präsident Trump das Handelsabkommen zwischen den USA und Vietnam angekündigt hatte, obwohl ein überraschender Rückgang der privaten Beschäftigungszahlen im Juni einige wirtschaftliche Bedenken aufkommen ließ.

In Asien waren die Märkte am Donnerstag unterschiedlich, wobei der japanische Nikkei 225 um 0,15% nachgab, da die Anleger auf weitere Details zum gleichen Handelsabkommen warteten.