Anwaltskanzlei verklagt Michael Saylors Strategy wegen irreführender Bitcoin-Behauptungen

Die New Yorker Anwaltskanzlei Pomerantz LLP hat eine Sammelklage gegen Michael Saylor’s Strategy eingereicht. Sie wirft dem auf Bitcoin spezialisierten Unternehmen vor, Anleger über die Rentabilität und die Risiken seiner Krypto-Anlagestrategie in die Irre zu führen.

Die Klage, die beim Eastern District Court of Virginia eingereicht wurde , vertritt Strategy-Aktionäre, die zwischen dem 30. April 2024 und dem 4. April 2025 Aktien erworben haben. Anleger haben bis zum 15. Juli Zeit, sich der Klage anzuschließen.

Laut Pomerantz hat Strategy die Vorteile seiner Bitcoin-Treasury-Strategie übertrieben dargestellt und die Volatilität und Risiken, die mit umfangreichen Bitcoin-Beständen verbunden sind, heruntergespielt.

Klage behauptet, Strategy habe Investoren mit rosigen Bitcoin-Behauptungen in die Irre geführt

In der Klage wird behauptet, die öffentlichen Erklärungen des Unternehmens seien „im Wesentlichen falsch und irreführend“ gewesen und hätten ein verzerrtes Bild der finanziellen Performance vermittelt, das die Anleger nicht auf mögliche Verluste vorbereitet habe.

Ein zentraler Punkt ist die Anwendung der neuen Rechnungslegungsvorschriften ASU 2023-08 durch Strategy, die eine Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert für Krypto Assets vorschreiben.

Im Gegensatz zur früheren Methode der kostenfreien Abschreibung, bei der Bitcoin nur abgeschrieben wurde, wenn die Preise fielen, und Gewinne nur beim Verkauf verbucht wurden, zwingt der neue Standard die Unternehmen dazu, die Assets vierteljährlich zu Marktpreisen zu bewerten.

Pomerantz behauptet, dass Strategy nicht ordnungsgemäß erklärt hat, wie sich diese Änderungen auf die Finanzergebnisse auswirken könnten, so dass die Anleger über das Potenzial für erhebliche nicht realisierte Verluste im Unklaren gelassen wurden.

Die Beschwerde bezieht sich auf die Ergebnisse von Strategy im ersten Quartal 2025, in denen das Unternehmen 5,9 Milliarden Dollar an nicht realisierten Verlusten aufgrund der Einführung des Fair-Value-Bilanzierungsmodells auswies.

Diese Enthüllung führte zu einem Rückgang des Aktienkurses von Strategy um 8 %, was die Volatilitätsrisiken unterstreicht, die laut der Klage zuvor vertuscht wurden.

Seit der Verlagerung des Unternehmensschwerpunkts auf die Bitcoin-Anhäufung im Jahr 2020 ist Strategy, ehemals MicroStrategy, mit 597.325 BTC der größte Bitcoin-Halter unter den börsennotierten Unternehmen.

Die Strategie hat zu einem explosiven Anstieg des Aktienkurses geführt, der in den letzten fünf Jahren um mehr als 3.300% gestiegen ist.

Dieser kometenhafte Aufstieg inspirierte mehrere andere Firmen, darunter Metaplanet, dazu, den Bitcoin-zentrierten Ansatz nachzuahmen .

Legendärer Leerverkäufer bezeichnet Bitcoin-Treasuries als “finanzielles Kauderwelsch

Im vergangenen Monat kritisierte der legendäre Leerverkäufer Jim Chanos das Geschäftsmodell von Michael Saylors Strategy und bezeichnete dessen Ansatz als „finanzielles Kauderwelsch“.

Chanos wies darauf hin, dass die Marktkapitalisierung von Strategy inzwischen 100 Milliarden Dollar übersteigt und damit fast doppelt so hoch ist wie der Wert von Bitcoin im Wert von etwa 60 Milliarden Dollar, den das Unternehmen in seiner Bilanz hält.

Saylor hat die Bewertung von Strategy mit dem Argument verteidigt, dass die Fähigkeit des Unternehmens, Kapital mit einem Aufschlag zu beschaffen, seine Strategie „risikofrei“ macht. Chanos wies diese Logik jedoch rundheraus zurück.

„Die Tatsache, dass es sich hierbei um einen eigenständigen Wirtschaftsmotor handelt, wird wunderbar verkauft“, sagte er.

Matthew Sigel, Leiter der Abteilung für digitale Assets bei VanEck, hat sich ebenfalls besorgt über die Bitcoin-Treasury-Strategien einiger börsennotierter Unternehmen geäußert und davor gewarnt, dass eine aggressive Anhäufung von BTC letztlich den Aktionären schaden könnte.