Hedgefonds setzen auf fallende ETH-Kurse an der CME für Basisarbitrage

Laut ChainCatcher unter Berufung auf einen Bericht von CoinDesk zeigen Daten der US-amerikanischen Commodity Futures Trading Commission (CFTC), dass Hedgefonds Ethereum im Wert von 1,73 Milliarden US-Dollar an der Chicago Mercantile Exchange (CME) leerverkauft haben, einer von institutionellen Händlern bevorzugten Plattform. Die CME-Daten deuten zudem darauf hin, dass die gehebelten Netto-Positionen in Ethereum stark auf der Short-Seite liegen.

Berichten zufolge beinhaltet Basis-Handel das Leerverkaufen eines Vermögenswerts auf einer Plattform, während er auf einer anderen gekauft wird, um eine delta-neutrale Position gegenüber Preisschwankungen zu halten. In diesem Fall können Händler eine annualisierte Rendite von etwa 9,5 % erzielen, indem sie ETH an der CME leerverkaufen und gleichzeitig Spot-ETFs kaufen (die derzeit rund 12 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen aufweisen).

Darüber hinaus können Händler, die ETH leerverkaufen und gleichzeitig Spot-ETH kaufen und staken, eine zusätzliche annualisierte Rendite von etwa 3,5 % erzielen. Es ist zu beachten, dass Käufer von Spot-ETFs diesen Ansatz nicht nutzen können, da Ethereum-Spot-ETFs derzeit keine Staking-Dienste unterstützen.