Wem sollen wir glauben, wenn die Aussagen, dass Bitcoin früher oder später 1 Million erreichen wird, im Widerspruch zur Realität der ständig fallenden Preise stehen?

Die Menschen äußern sich nicht mehr für Self-Custody oder cypherpunkartige Bitcoin-Diskussionen, sondern für politische Größen und Finanzengineering.

Autor: Joakim Book

Übersetzung: AididiaoJP, Foresight News

In der heutigen Bitcoin-Welt scheint alles auf den Kopf gestellt zu sein; der Markt ist voller bullischer Stimmen, Bitcoin hat vor Kurzem ein neues Allzeithoch erreicht, und jene Bitcoin-Treasury-Unternehmen, die weltweit auf Beutezug gehen – doch der Bitcoin-Preis fällt weiter. Dieser Widerspruch erreichte seinen Höhepunkt kürzlich auf der in Hongkong beendeten Bitcoin Asia.

Die Anzugträger sind gekommen, Bitcoin-Spieler sind die neuen Lieblinge der Finanzmärkte geworden.

Das ist fast die Geschichte des gesamten bisherigen Jahres und fand während des dramatischen Preissturzes von Bitcoin auf der Bitcoin Asia 2025 ihren Höhepunkt. Bitcoin, der lauteste Kritiker des Fiat-Geldsystems, stürzt sich nun kopfüber zurück in die traditionelle Finanzwelt.

Die Cypherpunks haben sich zu „Suitcoinern“ entwickelt und schließlich ihre ultimative Form als „Stockcoiner“ gefunden.

Die rebellischen Teenager haben ihre Sünden bereut, die verlorenen Investoren sind zurückgekehrt, mit blendendem, gierigem Glanz.

Wir, die einst mit ganzem Herzen eine neue und bessere Welt aufbauen wollten, sind zu regulierten, genehmigungspflichtigen Wertpapier-Cheerleadern geworden, diese Wertpapiere werden geschickt gehebelt und finanziell konstruiert, um das Maximum an Bitcoin pro Aktie zu erreichen. Die Finanzregeln werden rücksichtslos in den Vordergrund gerückt, selbst die überzeugtesten Kryptographie-Gläubigen haben die meisten ihrer Prinzipien aufgegeben, weil die Wall Street nun bereit ist, 2, 3 oder 5 Dollar für einen Dollar Bitcoin zu zahlen.

Und auf der Bitcoin Asia in Hongkong war auch sonst alles auf den Kopf gestellt. Die Menschen äußerten sich nicht für Self-Custody oder cypherpunkartige Bitcoin-Diskussionen, sondern für politische Größen und Finanzengineering.

Alexandre Laizet, CEO des größten europäischen Treasury-Unternehmens, sagte auf der Bühne, dass sich die Bilanz in eine Gewinn- und Verlustrechnung verwandle. Er meinte nicht nur, dass Treasury-Unternehmen jetzt zu Banken geworden sind, die ihre Bilanz als Gewinnquelle nutzen; er meinte, dass für Bitcoin-Treasury-Unternehmen nur die Bilanz selbst zählt. Wenn du Bitcoin hast, das durch unendlich viele druckbare Aktien pro Aktie repräsentiert wird, ist der Gewinn irrelevant.

„Als rationaler Marktteilnehmer solltest du genau das tun.“

Rund 200 Unternehmen, mit Strategy und Metaplanet als die lautesten Vertreter dieser Bewegung, plündern die Kapitalmärkte nach billigem Fiat und kaufen damit Bitcoin. Überall werden Rekorde gebrochen: Zuschauer- und Aufrufzahlen, Teilnehmer und Umsätze. Jeder, der schon einmal in der Bitcoin-Welt war, kann diese Energie, diesen Aufbau, diese endlose Fabrikhalle des Transports und der Konstruktion spüren. Bitcoin zu verstehen war nie einfacher, und wir hatten noch nie so viele Bitcoin-Gläubige.

Doch der Preis fällt weiterhin in Kurven, von einem Hoch bei 125.000 Dollar auf den Einstiegspunkt von 118.204 Dollar, zu dem Nakamoto für 679 Millionen Dollar kaufte, während der Konferenz fiel er auf etwa 111.000 Dollar und stürzte dann unter 108.000 Dollar ab – ganz synchron zu den bullischen Rednern auf der Bühne.

Die Drohnenshow am Donnerstag erleuchtete mit atemberaubenden Bitcoin-Grafiken den Nachthimmel von Hongkong – nichts könnte besser symbolisieren, wie sehr alles auf den Kopf gestellt ist. Sie zeigte ein mächtiges „21 geteilt durch unendlich“-Symbol, das eine direkte Umkehrung von Knut Svanholms berühmtem „alles geteilt durch 21 Millionen“-Motto ist:

Wir alle, zusammen mit den über 20.000 Teilnehmern, sehnten uns nach einem Anstieg des Bitcoin-Preises, um das Vertrauen wiederherzustellen, nachdem wir tagelang auf der Nakamoto Stage bullische Statements gesehen hatten, die von der großen Preisanzeige im Hintergrund widerlegt und abgeschwächt wurden.

Auf der Nakamoto Stage in Hongkong saß David Bailey selbstbewusst und feierte die großen Anstrengungen und Erfolge von uns Bitcoin-Spielern, während das Publikum auf den von SALT gesponserten Bitcoin-Preis auf dem Bildschirm hinter ihm starrte, der mit jedem Abwärtssprung riesige Vermögen auslöschte.

Die Diskrepanz zwischen den bullischen Aussagen auf der Bühne, der beeindruckenden und scheinbar glaubwürdigen Botschaft der Dutzenden von Treasury-Unternehmen vor Ort und der harten Realität der ständig fallenden Preise könnte nicht größer sein.

Es ist fast so, als ob je mehr David Bailey und andere über ihre Bitcoin-Akquisetool-Aktien sprechen und sie anpreisen, unser Markt umso schlechter wird und der Preis umso weiter fällt.

Vielleicht ist Herr Bailey einfach viel mutiger als ich, aber wenn ich gerade etwa 60 Millionen Dollar Anlegergelder verbrannt hätte, ohne ein Ergebnis vorzuweisen, wäre ich demütiger und nervöser, niedergeschlagen und voller Zweifel.

Der Preis ist eine objektive Realität, und das ist wirklich kein leckerer Kuchen.

Auch das ist symbolisch: In Hongkong haben wir miterlebt, wie finanzialisierte Treasury-Unternehmen die Cypherpunks allmählich verdrängen.

Wir kamen zur letzten Station der Bitcoin-Festival-Tour und waren schockiert, wie alles, was einst heilig war, entweiht wurde: Alles ist auf den Kopf gestellt.