Das Auslaufen von Optionen im Wert von 4,6 Milliarden Dollar löst Volatilitätsbedenken bei Bitcoin und Ethereum aus

Der Kryptomarkt bereitet sich auf erhöhte Volatilität vor, da heute Bitcoin- und Ethereum-Optionen im Wert von mehr als 4,6 Milliarden US-Dollar auslaufen. Dieses entscheidende Ereignis könnte die kurzfristige Kursentwicklung beider führenden Assets bestimmen.

Analysten warnen, dass der Verfall im September ein besonderes Gewicht hat, da dieser historisch mit einer schwächeren Performance und geringerer Liquidität bei digitalen Assets verbunden ist.

Bitcoin- und Ethereum-Optionen laufen mit 4,6 Milliarden US-Dollar Einsatz aus

Bitcoin (BTC) dominiert diese Runde der auslaufenden Optionen mit einem Nominalwert von 3,38 Milliarden US-Dollar. Laut Deribit beträgt das gesamte Open Interest 30.447 Kontrakte.

Der Max-Pain-Punkt, an dem die meisten Optionen wertlos verfallen, liegt bei 112.000 US-Dollar. Unterdessen beträgt das Put-Call-Verhältnis 1,41, was auf einen Vorteil für bärische Positionen und eine vorsichtige Marktstimmung hindeutet.

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

Ethereum steht vor einem ähnlich entscheidenden Verfall mit einem Nominalwert von 1,29 Milliarden US-Dollar. Das Open Interest beträgt 299.744 Kontrakte, wobei das Max-Pain-Level bei 4.400 US-Dollar liegt.

Das Put-Call-Verhältnis von 0,77 zeigt eine stärkere Nachfrage nach Calls (Käufen), obwohl Analysten einen signifikanten Aufbau oberhalb des 4.500er-Strikes beobachten. Deribit hob diese Schieflage hervor.

„…die Flows sind ausgeglichener, aber Calls bauen sich über 4,5K auf, was eine Aufwärtsoptionalität offenlässt“, merkte Deribit an.

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

Analysten von Greeks.live hoben die implizite Volatilität (IV) von Ethereum hervor und stellten fest, dass die kurzfristige IV auf 70 % gestiegen ist. Dies deutet auf erhöhte Erwartungen an Kursschwankungen hin, nachdem der Ethereum-Kurs um mehr als 10 % von seinem jüngsten Hoch korrigiert hat.

„Die Schwäche bei US-Aktien und dem WLFI-Index hat die Marktskepsis verstärkt“, schrieben die Analysten von Greeks.live .

In ähnlicher Weise ist die IV über alle Bitcoin-Laufzeiten nach einer einmonatigen Korrektur wieder auf etwa 40 % gestiegen. Bemerkenswert ist, dass dieser Rückgang dazu führte, dass der Bitcoin-Kurs mehr als 10 % von seinem Allzeithoch fiel.

Analysten sehen jedoch eine defensive Haltung unter den Tradern. Ein Beweis dafür ist der zunehmende Blockhandel bei Puts, die fast 30 % des heutigen Optionsvolumens ausmachen.

Analysten warnen vor Schwäche im September

Dennoch ändert sich die Marktstimmung schnell. Greeks.live betonte, dass der September historisch ein herausfordernder Monat für Krypto ist. Institutionelle Rollovers und Quartalsabrechnungen dämpfen häufig die Kapitalströme.

„Der Optionsmarkt hat im Allgemeinen wenig Vertrauen in die Performance im September“, fügten die Analysten hinzu.

Der vorherrschende Abwärtstrend und rückläufige Krypto-bezogene Aktien machen Risikoaversion zum Hauptthema.

Wenn Optionen kurz vor dem Verfall stehen, neigen die Kurse von Bitcoin und Ethereum dazu, sich ihren Max-Pain-Levels anzunähern. Für Bitcoin bedeutet ein Kurs von 111.391 US-Dollar zum Zeitpunkt dieses Artikels einen moderaten Anstieg auf 112.000 US-Dollar. Gleiches gilt für Ethereum, das zum Redaktionsschluss bei 4.326 US-Dollar gehandelt wurde.

Mit dem heutigen Liefermonat des dritten Quartals könnten Liquiditätsmuster und Rollover-Aktivitäten die Volatilität in beide Richtungen verstärken.

Daher könnte eine defensive Stimmung dominieren, da Trader sich auf anhaltende Schwäche oder einen möglichen Ausbruch nach dem Verfall einstellen. Der Markt neigt jedoch dazu, sich nach 8:00 UTC zu stabilisieren, wenn die Optionen auf Deribit verfallen.

Die entscheidende Frage bleibt, ob der Verfall Bitcoin und Ethereum in der Nähe ihrer aktuellen Niveaus hält oder als Katalysator für eine Erholung dient.

Optionsdynamiken könnten kurzfristig einen magnetischen Druck ausüben, wobei der Max-Pain-Punkt für sowohl BTC als auch ETH knapp über den aktuellen Preisen liegt.

Wenn die Geschichte sich wiederholt, könnte der September weiterhin eine Herausforderung für Bullen darstellen, aber die zunehmende defensive Haltung des Marktes deutet darauf hin, dass jede überraschende Aufwärtsbewegung mit ebenso aggressiven Umschichtungen beantwortet werden könnte.