Ethereum-Abflüsse erreichen 787,7 Mio. $, während Bitcoin-Zuflüsse auf 246 Mio. $ steigen

Ethereum-ETFs verzeichneten gerade rekordverdächtige wöchentliche Abflüsse in Höhe von 787,7 Millionen Dollar. Das ist ein deutlicher Bruch zum August, als sie fast 3,9 Milliarden Dollar anzogen. Der größte Rückgang erfolgte am 5. September, als an einem einzigen Tag 447 Millionen Dollar abgezogen wurden. BlackRocks ETHA verlor allein rund 310 Millionen Dollar. Auch Fidelity und Grayscale verzeichneten erhebliche Rückgaben. Dieses Ausmaß an Verkäufen bei mehreren Emittenten deutet auf eine institutionelle Neupositionierung hin und nicht nur auf einige wenige Investoren, die aussteigen.

Bitcoin-ETFs verzeichnen starke wöchentliche Zuflüsse von 246 Millionen Dollar

Bitcoin-ETFs entwickelten sich in die entgegengesetzte Richtung. Sie zogen in derselben Woche 246,4 Millionen Dollar an, wobei Fidelitys FBTC und BlackRocks IBIT die Zuflüsse anführten. Der Kontrast unterstreicht Bitcoins Stellung als risikoärmere Option. Institutionen behandeln ihn oft als digitales Gold, insbesondere wenn die Unsicherheit zunimmt. Die aktuelle Marktstimmung scheint diese Trennung zu bestätigen.

Einige Analysten interpretieren die Abflüsse bei Ethereum als Gewinnmitnahmen im Vorfeld potenzieller makroökonomischer Schocks. Rezessionsängste, schwache US-Arbeitsmarktdaten und die Möglichkeit einer Lockerung durch die Fed haben eine vorsichtige Stimmung geschaffen. In diesem Umfeld fließt Kapital in vermeintlich sichere Anlagen, wovon Bitcoin-ETFs profitieren. Ethereum-ETFs hingegen weisen eine höhere Volatilität auf. Das macht sie schwerer zu halten, wenn die Risikobereitschaft nachlässt.

Ethereum-Fundamentaldaten bleiben trotz Abflüssen stark

Trotzdem ist Ethereum fundamental nicht schwach. Die DeFi-Aktivität bleibt hoch, mit 223 Milliarden Dollar an gesperrtem Wert. Die Gasgebühren sind dank Skalierungs-Upgrades um 90 % gesunken. Große Treasuries setzen weiterhin Milliarden von Dollar in ETH ein. Diese Faktoren deuten darauf hin, dass die Kapitalflüsse zurückkehren könnten, sobald sich die Bedingungen stabilisieren. Im Moment jedoch genießen Bitcoin-ETFs das Vertrauen der Institutionen, während Ethereum-ETFs unter Druck stehen.

Weltweit prägt auch regulatorische Klarheit die Ergebnisse. Kanada verzeichnete im vergangenen Jahr über 700 Millionen Dollar an Abflüssen aus Bitcoin-ETFs, hauptsächlich weil Investoren nach der Zulassung in US-Produkte wechselten. Europa war stabiler und bietet vielfältigere ETPs mit Staking-Funktionen, die US-Fonds nicht bieten können. Dieser Unterschied in den Vorschriften erklärt einen Teil der Kapitalrotation.

Kursentwicklung unterstreicht Volatilität von Ethereum

Ethereum fiel in der Woche um fast 4 % auf 4.322 Dollar, wobei rund 97 Millionen Dollar an Positionen liquidiert wurden. Bei Bitcoin waren die Liquidationen mit 54 Millionen Dollar geringer. Dennoch schaffte es Ethereum, kurzfristige Anstiege zu verzeichnen, was auf eine Nachfrage von Privatanlegern und aus dem Ausland hindeutet, die institutionelle Abflüsse ausgleichen.

Saisonale Trends signalisieren mögliche Erholung des Kryptomarktes

Saisonalität ist einen Blick wert. Der September ist historisch gesehen ein schwacher Monat für Krypto, insbesondere in Jahren nach einem Halving. Analysten stellen fest, dass Bitcoin in diesem Monat oft einen Tiefpunkt findet, bevor es im vierten Quartal zu einer Erholung kommt. Einige Händler glauben, dass Ethereum bis Ende September wieder auf 5.000 Dollar steigen könnte. Ein Anstieg auf 6.000 Dollar erscheint weniger wahrscheinlich. Die Marke von 4.450 Dollar für Ethereum und 114.000 Dollar für Bitcoin gelten als wichtige Kontrollpunkte, die Institutionen zurück in den Markt ziehen könnten.

Das große Bild dreht sich um Marktstimmung und institutionelle Strategien. Kapitalflüsse sind nun ein wichtiger Treiber für kurzfristige Bewegungen. Ethereum-ETFs stehen durch eine risikoaverse Positionierung unter Gegenwind, aber ihre zentrale Rolle im Bereich der dezentralen Finanzen bleibt unverändert. Bitcoin-ETFs profitieren weiterhin von regulatorischer Klarheit und ihrem Ruf als sicherer Wertspeicher. Diese Trennung könnte bestehen bleiben, bis sich die makroökonomischen Bedingungen ändern.