Analyst sieht beim US-Dollar ein bullishes Signal und warnt vor rekordverdächtiger Konzentration am Aktienmarkt

Der Gründer von The Kobeissi Letter, Adam Kobeissi, sagt, dass er ein Zeichen dafür sieht, dass der US-Dollar plötzlich an Stärke gewinnen könnte.

Der Makroanalyst teilt den 1 Million Followern von The Kobeissi Letter auf X mit, dass der Bloomberg U.S. Economic Surprise Index bullische Signale für den Greenback sendet.

„Steht der US-Dollar vor einer Erholung? Der Bloomberg US Economic Surprise Index ist diese Woche zum ersten Mal seit Februar wieder positiv. Der Index misst, ob Wirtschaftsdaten über oder unter den Konsensschätzungen liegen. Dies geschieht, während das BIP-Wachstum für Q2 2025, die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und die persönlichen Ausgaben alle positiv überrascht haben.

Historisch gesehen neigt der US-Dollar dazu, sich zu stärken, wenn der Economic Surprise Index steigt und positiv bleibt. Unterdessen haben spekulative Short-Positionen auf den USD von Vermögensverwaltern und gehebelten Fonds das höchste Niveau seit Anfang 2021 erreicht. Steht ein Short Squeeze beim US-Dollar unmittelbar bevor?“

Source: The Kobeissi Letter/X

Der Analyst warnt außerdem vor einer starken Konzentration am Aktienmarkt, die an die Bedingungen vor dem Dotcom-Crash erinnert.

„Schockierende Statistik des Tages: Die 10 % größten US-Aktien machen jetzt einen Rekordwert von 78 % der Marktkapitalisierung des US-Aktienmarktes aus. Das übertrifft den bisherigen Rekord aus den 1930er Jahren um drei Prozentpunkte. Das liegt auch über dem Höchststand der Dotcom-Blase im Jahr 2000, als der Anteil 74 % betrug.

Zum Vergleich: In den 1980er Jahren lag das Gewicht der Top 10 % unter 50 %. Gleichzeitig liegt der Anteil der Top 10 Aktien an der Marktkapitalisierung des S&P 500 bei einem Rekordwert von 41 %. Der Markt war noch nie so konzentriert.“

Source: The Kobeissi Letter/X

Abschließend weist Kobeissi darauf hin, dass ein großer Teil des Vermögens amerikanischer Haushalte in Aktien investiert ist.

„US-Haushalte haben eine massive Exponierung gegenüber Aktien: Aktien machen jetzt 32 % des gesamten Vermögens der US-Haushalte aus, den größten Anteil aller Kategorien. Es folgt Immobilien mit 30 % sowie Versicherungen & Pensionen mit 21 %.

Zum Vergleich: In China machen Immobilien mit 55 % den Großteil des Gesamtvermögens aus, während Aktien nur 11 % ausmachen. In Großbritannien, Korea und Australien halten Haushalte 57 %, 65 % bzw. 57 % in Immobilien, während Aktien nur 7 %, 7 % bzw. 8 % ausmachen. In Taiwan und Japan halten Haushalte 35 % bzw. 30 % ihres Vermögens in Immobilien und 12 % bzw. 20 % in Aktien. Das Vermögen der US-Haushalte ist stark an den Aktienmarkt gebunden.“

Source: The Kobeissi Letter/X

Generiertes Bild: Midjourney