Bitcoin-Walverkäufe und verstärkte Nachfrage nach Put-Optionen in einem „beidseitigen, von Schlagzeilen getriebenen Markt“

Bitcoin handelte knapp über dem Unterstützungsniveau von $110.000, nachdem der Kurs um 12% von den Rekordhochs der letzten Woche gefallen war. Laut Analysten üben Verkäufe durch Wale, steigende Nachfrage nach Put-Optionen und erneute US–China-Zollspannungen Druck auf die Märkte aus.

Die führende Kryptowährung rutschte kurzzeitig auf $109.800 ab, bevor sie sich auf $111.200 erholte – ein Rückgang von fast 2% am Donnerstag nach dem größten Deleveraging-Ereignis in der Geschichte der Krypto-Märkte, wie die Preisseite von The Block zeigt.

Schätzungsweise wurden am vergangenen Wochenende mehr als $19 Milliarden an Krypto-Positionen liquidiert, ausgelöst durch eine Kaskade von Zwangsverkäufen und Börsenstörungen. Bitwise CIO Matt Hougan bezeichnete dies als eine strukturelle „Neuausrichtung“ und nicht als Zusammenbruch.

„Bitcoin testet derzeit einen entscheidenden Boden bei $110K, da Wale ihre Exponierung reduzieren und die Nachfrage nach Puts sprunghaft ansteigt“, sagte Timothy Misir, Forschungsleiter bei BRN. „Das Volumen der Puts überstieg $1,15 Milliarden und machte 28% des Handelsvolumens aus, während das Interesse an Calls weiterhin auf $115K–$130K konzentriert ist. Es handelt sich um eine selektive Verteilung, nicht um Panik.“ Misir merkte an, dass große Inhaber mit 10–10.000 BTC etwa 17.500 Coins verkauft haben, aber im bisherigen Jahresverlauf Netto-Käufer geblieben sind und insgesamt über 318.000 BTC hinzugefügt haben. Es sei eher eine Rotation als ein Massenabgang, so Misir.

Optionsdaten vom Dashboard von The Block zeigen ein Put-Call Open Interest Ratio von über 0,5, wobei die kurzfristige Schiefe stark negativ wird, da Händler sich gegen weitere Abwärtsbewegungen absichern. Die implizite Volatilität ist wieder über 60% gestiegen, nahe den Niveaus während des Rückgangs Anfang Oktober.

Ethereum handelte unter $4.000, während Solana und XRP jeweils um mehr als 3% fielen, da der Krypto-Ausverkauf anhielt. Die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen fiel auf $3,8 Billionen, und der Fear & Greed Index von The Block liegt bei 28, was auf zunehmende Vorsicht hindeutet.

Unterdessen zeigen Liquidationsdaten von CoinGlass, dass in den letzten 24 Stunden mehr als $500 Millionen an gehebelten Positionen geschlossen wurden. Die Plattform verzeichnete einen ähnlichen Ausverkauf während der frühen europäischen Handelsstunden am Dienstag.

Makroökonomische Unsicherheiten haben den Abschwung wahrscheinlich verstärkt. Zollandrohungen zwischen Washington und Peking, kombiniert mit einem anhaltenden US-Regierungsstillstand, haben die Risikobereitschaft für Krypto-Assets verringert.

Dennoch sehen einige Experten unter der Oberfläche Stärke. Matt Mena, Krypto-Research-Stratege bei 21Shares, schrieb, dass „Bitcoins Widerstandsfähigkeit angesichts makroökonomischer Gegenwinde und aggressiven Deleveragings zeigt, wie strukturelle Nachfrage – getragen von ETF-Zuflüssen und einem eher lockeren politischen Ausblick – weiterhin einen Boden bietet.“

Er verwies auf über $6 Milliarden an US-ETF-Zuflüssen im vergangenen Monat und sagte, dass mit „abgebautem Leverage und bevorstehender geldpolitischer Lockerung das Setup zum Jahresende zunehmend konstruktiv erscheint“, was auf einen Weg zu $150.000 Bitcoin hindeutet, falls die institutionelle Nachfrage anhält.

Dennoch warnt Mena, dass das kurzfristige technische Bild fragil aussieht. Ein klarer Bruch unter $110.000 könnte eine Bewegung in Richtung $104.000–$108.000 eröffnen, während die Rückeroberung von $115.000 den bullischen Schwung wiederherstellen würde.

„Der Anstieg beim Kauf von Puts signalisiert Angst“, fügte Misir hinzu, „aber die Konzentration von Calls auf höheren Strikes zeigt, dass Institutionen sich absichern, nicht aussteigen. Es bleibt ein zweiseitiger, von Schlagzeilen getriebener Markt.“