Powell: Beschäftigung schwächt sich ab, Inflation bleibt hoch – niemand spricht jetzt noch von Zinserhöhungen

In der neuesten Pressekonferenz wies Powell darauf hin, dass der US-Arbeitsmarkt eine deutliche Abkühlung erfährt: Einstellungen und Entlassungen verlangsamen sich gleichzeitig, die Schwierigkeiten der Unternehmen bei der Personalbeschaffung nehmen ab und die Erwartungen der Haushalte an Beschäftigungsmöglichkeiten gehen ebenfalls zurück, die Arbeitslosenquote steigt auf etwa 4,4 %. Das Beschäftigungswachstum hat sich im Vergleich zum Jahresbeginn deutlich abgeschwächt, was zum Teil auf ein nachlassendes Arbeitskräfteangebot zurückzuführen ist, einschließlich weniger Einwanderung und einer sinkenden Beteiligungsquote, aber auch die Arbeitskräftenachfrage selbst schwächt sich ab.

In Bezug auf die Inflation liegt der Kern-PCE im Jahresvergleich weiterhin bei 2,8 % und damit über dem langfristigen Ziel von 2 %. Ein Teil der Wareninflation ist auf wieder gestiegene Zölle zurückzuführen, aber die Dienstleistungsinflation zeigt weiterhin einen rückläufigen Trend. Obwohl die Gesamtinflation seit dem Höchststand im Jahr 2022 deutlich zurückgegangen ist, hat sie noch nicht das Niveau erreicht, das der Federal Reserve völlige Sicherheit geben würde. Das FOMC hat den Leitzins erneut um 25 Basispunkte gesenkt und gleichzeitig kurzfristige Staatsanleihen gekauft, um ausreichende Reserven aufrechtzuerhalten und die effektive Umsetzung des Leitzinses zu gewährleisten.

Powell betonte, dass es angesichts steigender Beschäftigungsrisiken und weiterhin hoher Inflation keinen „risikofreien Weg“ für die Politik gibt und dass die Federal Reserve unter dem Zwang ihres doppelten Mandats eine feinere Balance finden muss. Er erklärte, dass die Zinssätze sich bereits nahe dem neutralen Bereich befinden und dass die zukünftige Politik keine vorgegebene Richtung haben wird, sondern von den Wirtschaftsdaten und der Risikolage von Sitzung zu Sitzung abhängig gemacht wird.