Am ersten Tag des neuen Jahres steigt der Silberpreis um 4 %, doch die Bullen erhalten zwei „Risikohinweise“: einer betrifft das Geld, der andere die Positionen.

Huitong Finance am 2. Januar—— Am Freitag (2. Januar) startete der Spot-Silbermarkt in den ersten Handelstag des Jahres 2026 mit einem starken Auftakt. Dieser Anstieg baut auf einem kumulierten Preisanstieg von über 140 % im Jahr 2025 auf, was den größten Jahresanstieg seit 1979 darstellt. Allerdings mischt sich in die positive Stimmung auch Vorsicht, da Institutionen vor kurzfristigen Positionsanpassungen und Liquiditätsrisiken warnen.

Am Freitag (2. Januar) startete der Spot-Silbermarkt in den ersten Handelstag des Jahres 2026 mit einem starken Auftakt. Der Spot-Silberpreis lag bei etwa 74,250 USD pro Unze, mit einem deutlichen Tagesanstieg und setzte damit die starke Dynamik des vergangenen Jahres fort. Dieser Anstieg baut auf einem kumulierten Preisanstieg von über 140 % im Jahr 2025 auf, was den größten Jahresanstieg seit 1979 darstellt. Allerdings mischt sich in die positive Stimmung auch Vorsicht, da Institutionen vor kurzfristigen Positionsanpassungen und Liquiditätsrisiken warnen.

Fundamentale Treiber: Zinssenkungserwartungen und die Verflechtung von Flucht in sichere Häfen

Der Hauptantrieb des aktuellen Silbermarktes ist klar auf geldpolitische Erwartungen und durch geopolitische Spannungen ausgelöste Flucht in sichere Häfen zurückzuführen.

Zunächst ist der Zinskurs der Federal Reserve der zentrale Einflussfaktor. Der Markt erwartet allgemein, dass die Federal Reserve ihren Zinssenkungszyklus im Jahr 2026 fortsetzt; aktuell sind an den Finanzmärkten zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte eingepreist. Diese Erwartung setzt den US-Dollar weiterhin unter Druck, was dem in Dollar notierten Silberpreis zugutekommt. Das niedrigere Zinsumfeld senkt die Opportunitätskosten für das Halten zinsloser Anlagen wie Silber und erhöht deren Attraktivität für Investoren. Namhafte Institute gaben gegen Ende des letzten Jahres sogar eine bullishe Prognose für Gold mit einem Ziel von 4.900 USD pro Unze und einem Aufwärtsrisiko aus, was die Stimmung im gesamten Edelmetallmarkt zusätzlich stützt. Gleichzeitig bringt ein möglicher Führungswechsel bei der Federal Reserve eine zusätzliche Unsicherheit für den geldpolitischen Ausblick und festigt damit die Argumente für eine Allokation in Edelmetallen.

Zweitens ist die Nachfrage nach sicheren Anlagen eine weitere tragende Säule. Vor dem Hintergrund globaler wirtschaftlicher Unsicherheiten und anhaltender geopolitischer Spannungen wie dem russisch-ukrainischen Konflikt bleibt die Nachfrage von Investoren und einigen Zentralbanken nach „sicheren Anlagen“ wie Silber stabil. Analystin Rania Gule betont, dass der derzeitige signifikante Anstieg der Gold- und Silberpreise das Ergebnis des Zusammenspiels verschiedener wirtschaftlicher, investitionsbezogener und geopolitischer Faktoren ist. Diese diversifizierte Nachfrage aus dem physischen und dem Investmentbereich bildet ein solides Fundament für den Silberpreis.

Technische Analyse: Starke Dynamik, aber Annäherung an entscheidenden Widerstand

Laut den neuesten technischen Indikatoren zeigt Silber kurzfristig einen starken Aufwärtstrend, aber einige Indikatoren deuten darauf hin, dass der Markt einen Schlüsselsektor erreicht hat und eine technische Korrektur möglich ist.

Die Analyse des 240-Minuten-Charts zeigt, dass der Preis aktuell oberhalb der Mittellinie des Bollinger-Bands (BB 20,2) bei 73,661 USD liegt und die obere Begrenzung bei 77,078 USD testet. Die Bollinger-Bänder weiten sich nach oben aus, was auf eine starke kurzfristige Aufwärtsdynamik hindeutet. Der MACD-Indikator (26,12,9) zeigt jedoch subtile Signale: Der DIFF-Wert beträgt 0,237, der DEA-Wert 0,374, das Histogramm ist negativ (-0,276). Das bedeutet in der Regel, dass trotz steigender Preise die Dynamik (DIFF) die durchschnittliche Dynamik (DEA) noch nicht übertroffen hat und kurzfristig eine Divergenz oder eine Konsolidierung möglich ist. Der RSI 14 liegt bei 53,664, befindet sich im neutral bis starken Bereich und hat noch nicht den überkauften Bereich erreicht, was weiteren Spielraum für einen Anstieg lässt.

Insgesamt hat sich der Bereich von 74,00-74,50 USD als unmittelbare Unterstützungszone etabliert, da hier Fibonacci-Retracements des Tagesanstiegs und frühere psychologische Marken zusammenlaufen. Der erste Widerstand liegt im Bereich des oberen Bollinger-Bands bei 77,00-77,30 USD, der nicht nur als obere Kanalbegrenzung Druck ausübt, sondern auch Gewinnmitnahmen auslösen könnte. Wesentliche Widerstände darüber liegen im Bereich des Hochs aus 2025. Die stärkere Unterstützung nach unten liegt an der Mittellinie des Bollinger-Bands bei ca. 73,60 USD. Wird diese unterschritten, könnte der Bereich des unteren Bollinger-Bands bei 71,20-71,50 USD getestet werden.

Risiken und Ausblick: Liquiditätsschwankungen und Positionsneugewichtung

Obwohl die fundamentalen und technischen Rahmenbedingungen mittelfristig positiv sind, sieht sich der Markt in den kommenden ein bis zwei Wochen bestimmten kurzfristigen Risiken gegenüber, die die Hauptunsicherheit der aktuellen Lage darstellen.

Mehrere Institutionen warnen vor potenziellem Verkaufsdruck durch Index- und Portfolio-Neugewichtungen zu Quartalsbeginn. Ein leitender Rohstoffstratege eines bekannten Instituts warnte in einem Bericht ausdrücklich, dass der Silbermarkt der New Yorker Warenterminbörse (Comex) in den nächsten zwei Wochen mit einem Verkaufsdruck von bis zu 13 % der gesamten offenen Positionen konfrontiert sein könnte, was eine deutliche Neubewertung und Abwärtsdruck zur Folge hätte. Die Liquidität nach den Feiertagen ist relativ niedrig, was Preisschwankungen durch solche Kapitalbewegungen verstärken könnte.

Darüber hinaus sind Risiko-Management-Maßnahmen auf Ebene der Börsen zu beachten. Eine der weltweit größten Rohstoffbörsen hat angekündigt, die Margin-Anforderungen für den Handel mit Futures auf Gold, Silber und andere Edelmetalle erneut zu erhöhen. Das bedeutet, dass Investoren mehr Bargeld als Sicherheit für ihre Positionen hinterlegen müssen. Diese Maßnahme soll zwar das Marktrisiko steuern, könnte aber kurzfristig dazu führen, dass einige gehebelte Trader ihre Positionen anpassen oder schließen, was die Marktvolatilität erhöht.

Ausblick auf künftige Trends

Mit Blick auf die weitere Entwicklung befindet sich der Spot-Silbermarkt am Schnittpunkt eines mittel- bis langfristigen Aufwärtstrends und kurzfristiger technischer sowie struktureller Belastungen. Die Zinssenkungserwartungen der Federal Reserve und die anhaltende Nachfrage nach sicheren Anlagen bilden die tragende langfristige Story für steigende Preise. Jede durch Wirtschaftsdaten ausgelöste Verstärkung der Zinssenkungserwartungen könnte als Katalysator für neue Höchststände dienen.

Allerdings muss der Markt kurzfristig den Druck aus Positionsanpassungen zum Jahresbeginn und die Auswirkungen von Margenerhöhungen auf die Liquidität verdauen. Bei einem Angriff auf wichtige Widerstände ist mit einer erhöhten Volatilität zu rechnen. Trader sollten besonders auf den Durchbruch der 77-Dollar-Widerstandszone sowie auf die Reaktion bei einem Rücksetzer an die Mittellinie bei 73,6 USD achten. Im Tagesverlauf sind der US-Dollar-Index, die Schwankungen der US-Staatsanleihenrenditen sowie alle Wirtschaftsdaten, die die Erwartungen an die Federal Reserve beeinflussen könnten, im Fokus.

Insgesamt ist der Start in das Jahr 2026 für den Silbermarkt stark, das fundamentale Fundament bleibt solide, aber der Weg ist nicht ohne Hürden. Während der Markt von Momentum profitiert, sollte auf potenzielle technische Korrekturen und Liquiditätsschocks geachtet werden. Die Entwicklung der nächsten Wochen wird den wichtigen Ton für die Preisspanne von Silber im ersten Halbjahr setzen.