- Hyperliquid dominierte im Jahr 2025 den dezentralen Perpetual-Markt und erreichte einen Marktanteil von über 70 %.
- Der Start von HyperEVM und die Einführung erlaubnisfreier Tools förderten das Wachstum von Handel, Liquidität und Nutzerzahlen.
- Der Protokollumsatz erreichte 800 Mio. US-Dollar, wobei die Gebühren durch HYPE-Token-Rückkäufe an die Community zurückgegeben wurden.
Hyperliquid verzeichnete 2025 eine deutliche Expansion auf den Märkten für dezentrale Derivate, angetrieben durch Community-geführte Entwicklung und Infrastruktur-Upgrades. Die Aktivitäten fanden das ganze Jahr über auf dem eigenen Layer-1-Netzwerk statt, wobei Kernbeitragsleistende, Entwickler und Trader weltweit beteiligt waren. Das Wachstum folgte dem Start von HyperEVM, erlaubnisfreien Tools und Mechanismen zur Gebührenumverteilung, die Teilnahme und Liquiditätsbildung grundlegend veränderten.
Infrastrukturausbau als Fundament des Wachstums 2025
Anfang 2025 war Hyperliquid hauptsächlich als dezentraler Perpetual-Handelsplatz mit begrenzten externen Integrationen aktiv. Der Launch von HyperEVM im Februar verlagerte die Plattform jedoch in Richtung einer breiteren Ausführungsumgebung. Das Release ermöglichte EVM-kompatible Anwendungen über die HyperCore-Komponierbarkeit, unter Nutzung von Precompiles und CoreWriter-Tools.
Bemerkenswert ist, dass Hyperliquid im Laufe des Jahres einen vollständig erlaubnisfreien Validator-Set einführte. Diese Änderung erweiterte die Netzwerkteilnahme und bewahrte dank des HyperBFT-Konsensmechanismus dennoch die Finalität innerhalb von Sekundenbruchteilen. Laut Hyperliquid konnte die Plattform Trades so schnell wie eine zentrale Börse abwickeln und hielt das Orderbuch dennoch vollständig on-chain.
Gleichzeitig half Unit, Spot-Assets auf Hyperliquid zu bringen und die verfügbare Infrastruktur zu erweitern. Dieses Setup unterstützte den Spot-Handel und ermöglichte es später Entwicklern, Märkte eigenständig zu starten – ohne die Zustimmung einer zentralen Instanz.
Hyperliquid integrierte zudem natives USDC und führte Portfolio-Margining im Pre-Alpha-Stadium ein. Diese Releases folgten auf die frühere Unterstützung erlaubnisfreier Spot-Quote-Assets. Die neuen Funktionen verschafften Tradern mehr Flexibilität und hielten die Transaktionen weiterhin gasfrei.
Bis Ende 2025 meldete Hyperliquid ein gesamtes Handelsvolumen von über 2,3 Billionen US-Dollar. Interne Statistiken erreichten ebenfalls neue Höchstwerte für Volumen, offene Positionen und den gesamten gesperrten Wert. Im Vergleich zu 2024 erreichte das tägliche Handelsvolumen einen Höchststand von 32 Milliarden US-Dollar und der TVL lag bei 6 Milliarden US-Dollar.
Marktanteilsgewinne und wirtschaftliche Kennzahlen
Mit dem Wachstum der Plattforminfrastruktur beschleunigte sich auch der dezentrale Perpetual-Handel. Hyperliquid wickelte im Jahr 2025 mehr als 70 % des gesamten dezentralen Perpetual-Handelsvolumens ab. Monatliche Volumina erreichten Hunderte von Milliarden und übertrafen gelegentlich sogar die von zentralen Plattformen wie Robinhood gemeldeten Volumina.
Das Nutzerwachstum folgte ähnlichen Trends. Laut Plattformdaten stieg die Zahl der aktiven Nutzer von etwa 300.000 im Jahr 2024 auf rund 1,4 Millionen im Jahr 2025. Das offene Interesse kletterte im gleichen Zeitraum von 4 Milliarden auf 16 Milliarden US-Dollar.
Auch die Umsatzzahlen veränderten sich erheblich. Hyperliquid meldete einen Protokollumsatz von 20 Millionen US-Dollar innerhalb von 24 Stunden im Jahr 2025, zuvor waren es 3,5 Millionen. Der annualisierte Umsatz überstieg 800 Millionen US-Dollar, wobei 97 % für HYPE-Token-Rückkäufe verwendet wurden.
Wichtig ist, dass die Plattform ohne externes Venture-Kapital agierte. Hyperliquid gab an, dass alle Protokollgebühren an die Community zurückflossen. Zudem wurden über 70 % der HYPE-Token über Airdrops und Belohnungen verteilt.
Mehrere Governance- und Produkt-Meilensteine folgten. Native Markets gewann die USDH-Governance-Abstimmung, was zur Emission von USDH auf Hyperliquid führte. Später wurde die Assistance Fund HYPE-Zuweisung offiziell verbrannt.
Verwandt: Hyperliquid Labs plant den 6. Januar als Start der Team-Vesting-Phase
Entwickleraktivität und Governance-Meilensteine
Die Beteiligung von Entwicklern nahm das ganze Jahr über stetig zu. Laut Kommentator Charlie auf X stieg das durchschnittliche tägliche Volumen von Hyperliquid Anfang 2025 von 2 Milliarden US-Dollar an. Die Volumina erreichten im August und September nahezu 17 Milliarden US-Dollar, bevor sie sich bei etwa 5 Milliarden einpendelten.
Auch die Listungsgeschwindigkeit sorgte für Aufmerksamkeit. Hyperliquid listete den TRUMP-Perpetual am 18. Januar, gefolgt von MELANIA am 19. Januar. Kurz darauf wurde HyperUnit das erste Drittanbieter-Team, das auf HyperCore aufbaute, und startete am 14. Februar den Spot-BTC-Handel.
Der Launch von HyperEVM am 18. Februar markiert einen weiteren Wandel. Entwickler wie Felix bauten Apps für fortgeschrittene Hyperliquid-Nutzer und die Wallet-Unterstützung wurde auf Phantom, MetaMask, Rabby und Rabby-basierte Interfaces ausgeweitet. Trotzdem blieb HL.xyz Anfang 2026 das Haupt-Frontend gemessen am Handelsvolumen.
Später wurde die Governance mit HIP-3 ausgeweitet, sodass Teams wie Felix, Unit, Ventuals und Hyena Perpetual-Märkte ohne Genehmigung aufsetzen konnten. Das Upgrade ermöglichte zudem Märkte außerhalb des Kryptobereichs, darunter Aktien, Rohstoffe und Devisen, und machte die Listungen auf HyperCore noch dezentraler.
Außerdem führte Hyperliquid Hypurr NFTs ein und fügte weitere Staking-Vorteile hinzu, sodass Staker Gebührenermäßigungen erhalten und Märkte ohne Genehmigung starten konnten. Community-Kunst von Alfie würdigte wichtige Mitwirkende im gesamten Ökosystem. Das Jahr war geprägt von stetigem Wachstum bei Handel, Nutzerzahlen, Umsatz und Entwickleraktivität – angetrieben durch Plattform-Upgrades und dezentrale Governance, nicht durch externe Finanzierungen.
