OneStream wird im Rahmen einer Vereinbarung für 24 Dollar pro Aktie privatisiert, Analysten erwarten minimale Gewinne

OneStream erhält Übernahmeangebot von Hg Capital in Höhe von 24 US-Dollar pro Aktie

Am Dienstag gab OneStream Inc (NASDAQ: OS) bekannt, dass Hg Capital vorgeschlagen hat, das Unternehmen zu einem Preis von 24 US-Dollar pro Aktie zu übernehmen.

Reaktionen der Analysten auf das Angebot

• Scott Berg von Needham stufte OneStream von „Kaufen“ auf „Halten“ herab und zog sein Kursziel zurück.
• Robert Simmons von Rosenblatt Securities änderte seine Bewertung von „Kaufen“ auf „Neutral“ und passte sein Kursziel von 25 auf 24 US-Dollar an.
• Nick Altmann von BTIG behielt seine Kaufempfehlung bei und ließ das Kursziel unverändert bei 25 US-Dollar.

Needhams Perspektive

Laut Scott Berg folgt die Ankündigung auf anhaltende Spekulationen über eine mögliche Privatisierung. Er hält die vorgeschlagene Bewertung angesichts des aktuellen Wachstumstempos von OneStream für angemessen.

Berg merkte zudem an, dass KKR & Co Inc (NYSE: KKR), der größte Anteilseigner, einen Ausstieg anstrebe. Er äußerte Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Umsatzwachstums von OneStream und deutete an, dass ein höheres Angebot unwahrscheinlich sei.

Die Sichtweise von Rosenblatt Securities

Robert Simmons kommentierte, dass es bis 2026 zwar einige moderate Kursgewinne bei OneStream geben könnte, der Angebotspreis aber angemessen sei und ein besseres Angebot unwahrscheinlich erscheine. Er fügte hinzu, dass General Atlantic und Tidemark Minderheitsbeteiligungen an der neuen Kontrollgesellschaft behalten werden.

Simmons hob hervor, dass KKR Anfang 2019 rund 500 Millionen US-Dollar investierte und OneStream damals mit über einer Milliarde US-Dollar bewertete, um den Wechsel zu einem SaaS-Modell zu unterstützen. Er beobachtete außerdem, dass die Aktien der Wettbewerber BlackLine Inc (NASDAQ: BL) und Workiva Inc (NYSE: WK) nach der Bekanntgabe der Übernahme anstiegen.

Analyse von BTIG

Nick Altmann von BTIG ist der Ansicht, dass die Übernahme das Vertrauen der Investoren in die aktuellen Bewertungen von Softwareunternehmen stärken sollte. Er wies darauf hin, dass dies bereits die dritte Übernahmeankündigung unter börsennotierten Softwarefirmen im vergangenen Monat ist.

Altmann stellte fest, dass sich diese jüngsten Deals über verschiedene Software-Branchen erstrecken – einschließlich Office of the CFO, Infrastruktur und Vertical SaaS – und somit ein breites Interesse an Softwarebewertungen in der gesamten Branche zeigen.

Aktuelle Aktienkursentwicklung

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung am Mittwoch waren die Aktien von OneStream um 0,15 % auf 23,58 US-Dollar gefallen.

Bild: Shutterstock

Relevante Aktienkurse

• OS (OneStream Inc): 23,57 US-Dollar -0,04 %
• BL (BlackLine Inc): 56,20 US-Dollar -0,44 %
• KKR (KKR & Co Inc): 129,00 US-Dollar -1,40 %
• WK (Workiva Inc): 91,43 US-Dollar -0,01 %