Eine Belohnung von 400.000 Dollar nach der Festnahme von Maduro lenkt die Aufmerksamkeit auf Prognosemärkte

Verständnis von Prognosemärkten

Prognosemärkte ermöglichen es Einzelpersonen, auf eine Vielzahl von Ergebnissen zu wetten – von Sportereignissen über Präsidentschaftswahlen bis hin zu aktuellen Ereignissen wie der möglichen Absetzung des ehemaligen venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro.

Gerade dieses letzte Beispiel hat neue Aufmerksamkeit auf die oft undurchsichtige Welt des rund um die Uhr stattfindenden spekulativen Handels gelenkt. Erst letzte Woche erzielte ein unbekannter Teilnehmer über 400.000 US-Dollar Gewinn, indem er darauf wettete, dass Maduro bald die Macht verlieren würde.

Die meisten dieser Wetten wurden auf der Plattform Polymarket nur wenige Stunden vor der überraschenden nächtlichen Operation von Ex-Präsident Donald Trump platziert, die zur Festnahme Maduros führte. Das Timing und die begrenzte Aktivität des Traders auf der Plattform haben eine Online-Debatte über möglichen Insiderhandel ausgelöst. Einige vermuten jedoch, dass das Risiko der Entdeckung zu hoch sei und dass frühere Gerüchte über Maduros Schicksal diese Wetten beeinflusst haben könnten.

Polymarket hat zu dem Vorfall keine öffentliche Stellungnahme abgegeben.

Aufstieg und Risiken der Prognosemärkte

In den letzten Jahren haben Prognosemärkte enorm an Beliebtheit gewonnen und ermöglichen es Menschen, auf eine ständig wachsende Liste zukünftiger Möglichkeiten zu setzen. Während einige Trader erhebliche Gewinne verzeichnen konnten, sind Verluste häufig, und die regulatorische Landschaft in den USA behandelt diese Geschäfte anders als traditionelles Glücksspiel, was Bedenken hinsichtlich Aufsicht und Transparenz aufwirft.

Wichtige Punkte zum Verständnis

• Wie Prognosemärkte funktionieren

Prognosemärkte decken ein breites Spektrum an Themen ab – von internationalen Konflikten und Unterhaltungsnachrichten bis hin zu Verschwörungstheorien. Besonders auffällig ist der Anstieg von Wetten auf Wahlen und Sportereignisse. Manche Teilnehmer setzen sogar hohe Summen auf rein spekulative Themen, wie ein angebliches, aber nicht existierendes „geheimes Finale“ für Netflix’ „Stranger Things“, mögliche Regierungsenthüllungen über außerirdisches Leben oder die Häufigkeit von Elon Musks Aktivitäten in sozialen Netzwerken in einem bestimmten Monat.

In der Branche sind diese Wetten als „Event Contracts“ bekannt, die typischerweise als „Ja“- oder „Nein“-Optionen strukturiert sind. Der Preis jedes Vertrags, der zwischen 0 und 1 US-Dollar liegt, spiegelt die kollektive Markteinschätzung über die Wahrscheinlichkeit wider, dass ein Ereignis eintritt, entsprechend einer Chance von 0 % bis 100 %.

Steigt die wahrgenommene Wahrscheinlichkeit eines Ereignisses, steigt auch der Preis des Vertrags. Händler können ihre Verträge frühzeitig verkaufen, um Gewinne zu realisieren oder Verluste zu minimieren, während sich die Marktchancen verschieben.

Befürworter behaupten, dass finanzielle Einsätze zu genaueren Vorhersagen führen. Koleman Strumpf, Wirtschaftsprofessor an der Wake Forest University, meint, dass die Beobachtung dieser Plattformen wertvolle Einblicke liefern kann, da Prognosemärkte manchmal erfolgreich Wahlergebnisse vorhergesagt haben, darunter auch jene der Präsidentschaftswahl 2024.

Strumpf warnt jedoch, dass Prognosemärkte nicht unfehlbar sind und auch falsche Prognosen erstellen können.

Transparenz und Anonymität

Die Identitäten der auf diesen Plattformen handelnden Personen sind oft verschleiert. Während die Betreiber persönliche Daten zur Verifizierung und Zahlungsabwicklung sammeln, nehmen die meisten Nutzer unter Pseudonymen teil, was es schwierig macht, festzustellen, wer von bestimmten Event Contracts profitiert. Einige Trader verfolgen Entwicklungen genau, während andere möglicherweise nur zufällig wetten.

Bedenken und Kritik

Kritiker betonen, dass die einfache und ständige Verfügbarkeit dieser Märkte zu häufigen finanziellen Verlusten führen kann, insbesondere bei Personen, die für Glücksspielprobleme anfällig sind. Das Umfeld erhöht zudem das Risiko von Insiderhandel.

Wichtige Plattformen im Bereich der Prognosemärkte

Polymarket gilt als der weltweit größte Prognosemarkt und erlaubt es Nutzern, Verträge mit Kryptowährungen, Debit- oder Kreditkarten und Banküberweisungen zu finanzieren. Der wichtigste Konkurrent, Kalshi, arbeitet ähnlich und hat kürzlich die gerichtliche Genehmigung erhalten, Event Contracts zu politischen Wahlen und Sportereignissen in den gesamten USA anzubieten. Kalshi ermöglicht Sportwetten seit etwa einem Jahr.

Die Regulierung variiert international, aber in den Vereinigten Staaten haben sich Prognosemärkte im Zuge sich entwickelnder Bundesrichtlinien schnell ausgebreitet. Die Biden-Administration verfolgte einen harten Kurs, und nach einer Vereinbarung 2022 mit der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) wurde Polymarket der Betrieb im Inland untersagt.

Dies änderte sich Ende letzten Jahres unter der Trump-Administration, als Polymarket nach regulatorischer Genehmigung seine Rückkehr in die USA ankündigte. Amerikanische Nutzer können sich nun auf eine Warteliste für die Plattform eintragen.

Der Markt wird zunehmend wettbewerbsintensiv. Große Sportwettenanbieter wie DraftKings und FanDuel haben kürzlich eigene Prognoseplattformen gestartet. Auch Robinhood erweitert sein Angebot, und Truth Social, Trumps Social-Media-Plattform, plant die Einführung eines In-App-Prognosemarktes durch eine Partnerschaft mit Crypto.com. Bemerkenswert ist, dass Donald Trump Jr. sowohl bei Polymarket als auch bei Kalshi als Berater tätig ist.

„Event Contracts werden bleiben“, sagt Melinda Roth, Gastdozentin an der juristischen Fakultät der Washington and Lee University.

Regulatorische Lücken und rechtliche Herausforderungen

Da Prognosemärkte als Verkäufer von Event Contracts eingestuft werden, unterliegen sie der Aufsicht der CFTC und können somit staatliche Glücksspielbeschränkungen und Sportwettenverbote umgehen.

„Das ist eine erhebliche Gesetzeslücke“, bemerkt Karl Lockhart, Assistenzprofessor für Recht an der DePaul University. „Plattformen müssen nur eine Reihe von Bundesvorschriften einhalten, anstatt die Vorschriften jedes einzelnen Bundesstaates zu befolgen.“

Sportwetten werden immer präsenter. Während Staaten wie Kalifornien und Texas Sportwetten weiterhin verbieten, können Einzelpersonen jetzt über Event Contracts auf Spiele, Spielertausche und mehr setzen.

Die rechtlichen Auseinandersetzungen nehmen zu, da immer mehr Bundesstaaten und indigene Behörden versuchen, diese Praktiken zu unterbinden. Viele Rechtsexperten gehen davon aus, dass das Thema letztlich vor dem Obersten Gerichtshof der USA landen wird, insbesondere da unter der aktuellen Regierung eine weitere Bundesregulierung unwahrscheinlich erscheint.

Bundesgesetze verbieten laut Roth Event Contracts, die sich auf Glücksspiel, Krieg, Terrorismus und Attentate beziehen. Das bringt einige Aktivitäten der Prognosemärkte in den USA in eine rechtliche Grauzone. Nutzer können jedoch weiterhin auf eingeschränkte Verträge zugreifen, indem sie ins Ausland reisen oder alternative VPNs nutzen.

Es bleibt unklar, ob die CFTC diese Herausforderungen angehen wird. Die Behörde hat bereits begonnen, ihre Durchsetzungsmaßnahmen zurückzufahren, und hat auf Anfragen nach Stellungnahmen nicht reagiert.

Obwohl sie den Handel mit Billionen im breiteren US-Derivatemarkt überwacht, ist die CFTC viel kleiner als die Securities and Exchange Commission. Mit dem Wachstum der Prognosemärkte steht die CFTC durch Personalabbau und Führungswechsel während Trumps zweiter Amtszeit zusätzlich unter Druck – derzeit ist nur einer von fünf Kommissarsposten besetzt.

Unterdessen drängen einige Gesetzgeber auf strengere Maßnahmen, um Insiderhandel in Prognosemärkten zu verhindern, insbesondere nachdem letzte Woche Verdacht auf Insidergeschäfte im Zusammenhang mit Maduro-Wetten auf Polymarket aufkam. Am Freitag brachte der demokratische Abgeordnete Ritchie Torres einen Gesetzentwurf ein, der darauf abzielt, Regierungsangestellten die Teilnahme an politisch sensiblen Event Contracts zu untersagen.