Senatorin Lummis bringt einen DeFi-Schutzgesetzentwurf ein, während ein umfassender Vorschlag zur Marktstruktur kurz vor dem Abschluss steht

Überparteiliche Initiative für DeFi-Schutzmaßnahmen in der Senatsgesetzgebung zu Krypto

Senatorin Cynthia Lummis, eine Republikanerin, hat sich mit dem Demokraten Ron Wyden zusammengeschlossen, um einen eigenständigen Gesetzentwurf vorzulegen, der eine entscheidende Bestimmung für dezentrale Finanzen (DeFi) hervorhebt. Dieser Schritt erfolgt, während der Kryptosektor und seine Befürworter in Washington auf die Veröffentlichung eines neuen Entwurfs der umfassenden Gesetzgebung zur Marktstruktur des Senats warten.

Die DeFi-Community hat stets argumentiert, dass jedes regulatorische Rahmenwerk Software-Entwickler schützen muss – die keine Kontrolle über die Vermögenswerte der Nutzer haben – davor bewahrt, als Geldübermittler eingestuft zu werden. Obwohl eine frühere Version des Senatsentwurfs solche Schutzmaßnahmen enthielt, wurden diese Bestimmungen durch jüngste Verhandlungen wieder infrage gestellt. Der neue Gesetzentwurf von Lummis und Wyden soll sicherstellen, dass diese Schutzmaßnahmen erhalten bleiben. Lummis erklärte: „Wir müssen aufhören, Software-Entwickler so zu behandeln, als wären sie Banken, nur weil sie Code schreiben.“

Laut mit der Initiative vertrauten Quellen soll dieser separate Gesetzentwurf die überparteiliche Unterstützung für das Thema demonstrieren. Die Einführung als unabhängige Maßnahme wirft jedoch Unsicherheit darüber auf, ob sie letztlich in das umfassendere Paket des Senats aufgenommen wird.

Der Blockchain Regulatory Certainty Act, der klarstellt, dass Entwickler, die keine Kundengelder halten oder verwalten, nicht als Geldübermittler bezeichnet werden sollten, stammt ursprünglich aus dem Repräsentantenhaus. Er wurde später in den Vorschlag zur Marktstruktur des Senats aufgenommen, und nun bietet der Lummis-Wyden-Entwurf eine Senatsversion, die der ursprünglichen Absicht des Hauses entspricht.

Laufende Verhandlungen über die Krypto-Marktstruktur

Mehrere umstrittene Themen bleiben ungelöst, während die Gesetzgeber daran arbeiten, den umfassenden Senatsentwurf fertigzustellen, der einen regulatorischen Rahmen für die US-Kryptomärkte schaffen würde. Insider berichten, dass die hitzigsten Debatten sich um Bedenken bezüglich illegaler Finanzierungen, die Details der DeFi-Regulierung, den Umgang mit Stablecoins mit Belohnungen oder Renditen und eine demokratische Initiative zur Bekämpfung potenzieller Interessenkonflikte von leitenden Regierungsbeamten drehen – ein Thema, das Berichten zufolge auf den ehemaligen Präsidenten Donald Trump abzielt.

Lobbyisten erwarten, dass der Gesetzestext bereits am Montagabend fertiggestellt wird, vor einer für Donnerstag angesetzten Markup-Sitzung des Bankenausschusses unter Vorsitz von Tim Scott. Sobald der Entwurf veröffentlicht wird – möglicherweise bis Dienstagmorgen – wird sich zeigen, ob der Ausschuss mit einer überparteilichen Einigung oder einem von Republikanern geführten Ansatz voranschreitet.

Komplexe Dynamiken der Interessengruppen

Die Verabschiedung bedeutender Gesetze ist nie einfach, und dieser Prozess gestaltet sich besonders komplex aufgrund der Vielzahl beteiligter Akteure. Neben beiden politischen Parteien und dem Weißen Haus, das sich aktiv einbringt, müssen die Verhandlungen auch die Interessen der Bankenlobbyisten berücksichtigen – die kürzlich Diskussionen über Stablecoin-Renditen erschwert haben – sowie die vielfältige Kryptoindustrie selbst. Jede Gruppe hat nicht verhandelbare Themen identifiziert, die ihre Unterstützung für das Gesetz bestimmen könnten.

Der Kryptosektor ist alles andere als einheitlich: Es gibt unterschiedliche Ansichten zwischen DeFi-Befürwortern und zentralisierten Plattformen wie Coinbase und Kraken. Während die Branche in Fragen wie dem Schutz von Software-Entwicklern vor rechtlichen Risiken geschlossen auftritt – wird die endgültige Gesetzgebung zeigen, ob diese „rote Linien“ in allen Segmenten konsequent verteidigt werden.

Coinbase-CEO Brian Armstrong hat deutlich gemacht, dass sein Unternehmen keinen Gesetzentwurf unterstützen wird, der auf Forderungen der Bankenindustrie eingeht, Krypto-Unternehmen die Vergabe von Zinsen oder Belohnungen auf Stablecoins zu untersagen. In einem Beitrag auf X am 26. Dezember bezeichnete Armstrong dies als „rote Linie“ und bekräftigte das Engagement von Coinbase für seine Kunden und die gesamte Krypto-Community. Coinbase meldete für das dritte Quartal 2025 Stablecoin-bezogene Einnahmen in Höhe von 355 Millionen US-Dollar.

Demokratische Unterstützung bleibt ungewiss

Beobachter sagten am Montag voraus, dass der aktuelle Entwurf möglicherweise nicht alle wichtigen Anliegen der demokratischen Gesetzgeber berücksichtigt. Sollte das Gesetz im Ausschuss nur republikanische Stimmen erhalten, stellt dies infrage, ob die sieben für die Verabschiedung erforderlichen demokratischen Stimmen gewonnen werden können – vorausgesetzt, die Republikaner stimmen geschlossen zu.

Demokraten wird voraussichtlich bis Dienstagabend Zeit eingeräumt, um ihre Änderungsvorschläge vor der Anhörung am Donnerstag einzureichen, so mit dem Prozess vertraute Quellen.

Für die Republikaner könnte ein fehlender Kompromiss Tim Scott zugutekommen, der nicht nur den Ausschuss leitet, sondern auch den Vorsitz des National Republican Senatorial Committee (NRSC) innehat, das GOP-Kandidaten bei der bevorstehenden Wahl unterstützt. Die Kryptoindustrie war 2024 ein bedeutender Wahlkampfspender und könnte potenziell über 200 Millionen US-Dollar an bevorzugte Kongresskandidaten lenken. Sollte den Demokraten vorgeworfen werden, Krypto-Gesetze zu blockieren, könnte ein Großteil dieser Unterstützung an die Republikaner gehen.

Senatsausschüsse passen Zeitpläne an

Während sich der Bankenausschuss des Senats auf das Markup am Donnerstag vorbereitet, hat der Landwirtschaftsausschuss des Senats – der das Gesetz zur Marktstruktur ebenfalls genehmigen muss – seine Anhörung verschoben. Ursprünglich für denselben Tag wie das Bankengremium geplant, wird die Anhörung nun voraussichtlich am Monatsende stattfinden. Vorsitzender John Boozman, der mit dem Demokraten Cory Booker an der Lösung offener Fragen arbeitet, erklärte: „Um die verbleibenden Details zu finalisieren und die breite Unterstützung sicherzustellen, die dieses Gesetz erfordert, wird zusätzliche Zeit benötigt, bevor wir zum Markup übergehen. Der Ausschuss wird dieses Gesetz in der letzten Januarwoche beraten.“

UPDATE (12. Januar 2025, 22:02 UTC): Beinhaltet neue Details zum Gesetzgebungsprozess und den laufenden Verhandlungen.

UPDATE (12. Januar 2025, 22:17 UTC): Berücksichtigt Änderungen am Terminplan der Anhörung des Senatsausschusses für Landwirtschaft.