Die Wetten am Optionsmarkt nehmen zu, dass die Federal Reserve die Zinssätze das ganze Jahr über unverändert lassen wird.

Immer mehr Optionshändler schließen die Erwartung einer Zinssenkung der Federal Reserve im Jahr 2026 aus und setzen stattdessen darauf, dass die Zinsen das ganze Jahr über unverändert bleiben. Dieser Trend lässt sich mindestens bis zum vergangenen Freitag zurückverfolgen, als US-Arbeitsmarktdaten einen unerwarteten Rückgang der Arbeitslosenquote zeigten. Laut Marktpreisen wurde dadurch die Möglichkeit einer Zinssenkung der Fed in diesem Monat nahezu ausgeschlossen und mehr Händler verlagerten ihre Erwartungen für Zinssenkungen auf die kommenden Monate. David Robin, Zinsstratege bei TJM Institutional Services, wies darauf hin: „Aus Datensicht hat die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen mindestens bis März unverändert lässt, zugenommen, und mit jeder weiteren Sitzung steigt die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen stabil bleiben.“ Die jüngsten Optionsströme bei gesicherten Übernachtfinanzierungssätzen, die eng mit dem kurzfristigen Leitzins der Fed verbunden sind, deuten auf eine restriktivere Haltung hin. Neue Optionspositionen konzentrieren sich hauptsächlich auf die März- und Juni-Kontrakte, um sich gegen eine weitere Verzögerung der nächsten Zinssenkung der Fed abzusichern. Andere Positionen in länger laufenden Kontrakten sollen davon profitieren, dass die Fed die Zinsen das ganze Jahr über unverändert lässt. Robin erklärte, dass unabhängig davon, ob der Markt glaubt, dass die Fed stillhält oder nicht, die Kosten für diese Geschäfte sehr niedrig sind und man als vorsichtiger Risikomanager solche Positionen halten möchte. (Golden Ten Data)