Analista de Bitunix: Las ballenas aceleran las ventas, no es pánico pero el riesgo está en la falta de liquidez

BlockBeats Noticias, 17 de noviembre, los datos en cadena muestran que varios "ballenas" con más de mil tokens en sus carteras han estado vendiendo en masa recientemente, lo que ha llevado el precio de bitcoin a caer desde justo por debajo de los 100,000 dólares hasta aproximadamente 97,000 dólares. Tanto los exchanges como las ventanas de derivados muestran presión de venta: la exposición neta de posiciones cortas de las ballenas es mayor que la de posiciones largas (en cadena se observan cortos por aproximadamente 2.17 billones de dólares y largos por unos 1.18 billones de dólares), mientras que los ETF de bitcoin han experimentado salidas netas durante varias semanas consecutivas, acumulando en las últimas cinco semanas un total de varios miles de millones de dólares, lo que indica una disminución significativa en la capacidad de absorción por parte de la demanda. En el mercado de derivados, las opciones de venta protectoras son activas cerca de los 90,000–95,000 dólares, lo que muestra que el mercado busca cobertura en niveles bajos. Aunque muchas de las ventas provienen de holders de largo plazo que están tomando ganancias —tanto los informes de Glassnode como de MarketVector apuntan a "ventas planificadas" en lugar de liquidaciones por pánico—, la situación actual no está exenta de riesgos. La clave está en la profundidad de la absorción: entre finales del año pasado y principios de este año, durante las ventas a largo plazo, el mercado aún tenía compradores para absorber la oferta; en la etapa actual, la salida de fondos de los ETF y la desaceleración en la asignación institucional hacen que ventas de igual magnitud amplifiquen más fácilmente la volatilidad de los precios, provocando reacciones en cadena de liquidaciones.

Desde el punto de vista técnico y de conclusiones, los niveles clave a observar a corto plazo son los 100,000 dólares y los 93,000 dólares; si se confirma la pérdida de los 93,000 dólares, es probable que el mercado pruebe zonas de liquidez aún más profundas. Por el contrario, si la demanda activa (incluidos grandes actores conocidos como Strategy, entre otros) interviene en los niveles bajos y estabiliza los flujos de fondos hacia los ETF, podría iniciarse un rebote estructural tras el desapalancamiento.

El análisis de los expertos de Bitunix se centra en la dinámica de las carteras de ballenas y las transferencias de gran volumen; los flujos de fondos de los ETF y los anuncios de compra y venta institucional; y, en el mercado de derivados, el interés abierto de opciones de venta (PUT/OI) y los cambios en la volatilidad implícita. Si estos tres factores se tornan positivos al mismo tiempo, representaría el verdadero regreso de la demanda compradora; de lo contrario, la dirección del mercado seguirá determinada por la liquidez.