El BCE afirma que los riesgos de las stablecoins en la zona euro siguen siendo bajos a pesar del crecimiento del mercado
Desglose rápido
- Un informe del ECB encuentra que la adopción de stablecoins en la eurozona sigue siendo baja y está mayormente vinculada al trading de criptomonedas.
- Las stablecoins vinculadas al dólar dominan a nivel global pero tienen vínculos limitados con los mercados financieros del euro.
- Se espera que las regulaciones MiCA de la UE reduzcan los riesgos y prevengan el arbitraje regulatorio transfronterizo.
ECB: los riesgos de las stablecoins son limitados ya que su uso sigue centrado en el trading de criptomonedas
El European Central Bank (ECB) ha minimizado las preocupaciones sobre las amenazas relacionadas con las stablecoins para el sistema financiero europeo, afirmando que su adopción limitada fuera de los mercados cripto mantiene los riesgos contenidos por ahora.
Source: ECB En una prepublicación de su último informe de estabilidad financiera publicado el lunes, los analistas del ECB Senne Aerts, Claudia Lambert y Elisa Reinhold explicaron que las stablecoins, tokens digitales vinculados a monedas fiduciarias o materias primas, todavía se utilizan principalmente dentro del ecosistema cripto en lugar de en la economía en general.
El trading de criptomonedas sigue siendo el principal impulsor de la demanda de stablecoins
El informe identifica el trading de criptomonedas como el principal caso de uso de las stablecoins, a pesar de años de afirmaciones de que podrían revolucionar los pagos. Según el ECB, otras aplicaciones, incluyendo los pagos transfronterizos, han tenido una tracción mínima.
El banco citó una investigación del IMF que muestra que, aunque muchos flujos de stablecoins cruzan fronteras, no hay evidencia de que estas transacciones estén significativamente vinculadas a remesas. La adopción minorista es aún menor: Visa estima que solo alrededor del 0,5% de la actividad de stablecoins involucra pequeños pagos orgánicos de menos de $250.
Las stablecoins en dólares estadounidenses dominan, pero la exposición de la UE es limitada
Aunque las stablecoins denominadas en dólares como USDT de Tether y USDC de Circle controlan alrededor del 84% del mercado global, sus vínculos con el sistema financiero de la eurozona siguen siendo “limitados”, señala el informe. Esta falta de integración reduce la probabilidad de riesgos de contagio, incluso cuando el mercado sigue expandiéndose.
El ECB también destacó la ventaja regulatoria de Europa. MiCA, la regulación insignia de cripto de la UE, incluye medidas como la prohibición de pagos de intereses sobre tenencias de stablecoins, lo que según el banco ayudará a frenar comportamientos de riesgo.
Un cambio de política antes del euro digital
El informe marca un cambio de tono respecto a anteriores comentarios del ECB que sugerían que las stablecoins estadounidenses amenazan la soberanía monetaria de Europa. Altos funcionarios, incluido el miembro del consejo ejecutivo Piero Cipollone, han argumentado previamente que los tokens respaldados por dólares podrían socavar los sistemas de pago de la UE.
Ahora, el ECB parece más confiado en su marco regulatorio mientras avanza con su propia moneda digital de banco central (CBDC). Se espera que el euro digital comience pruebas piloto en 2027, con la primera posible emisión prevista para 2029.
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Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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