Analistas afirman que Bitcoin ha entrado en un mercado bajista: aquí está el porqué

La demanda de Bitcoin se debilitó en los últimos meses a medida que las tenencias de los ETF disminuyeron, los grandes inversores acumularon más lentamente y los indicadores de derivados cayeron, según datos de CryptoQuant.

En un informe publicado el viernes, la firma de análisis señaló que la demanda de Bitcoin cayó por debajo de su tendencia a largo plazo a principios de octubre, un cambio que históricamente ha señalado un mercado bajista.

“Desde 2023, Bitcoin ha experimentado tres olas de demanda al contado, impulsadas por el lanzamiento del ETF al contado en EE.UU. en enero de 2024, la victoria de Trump en las elecciones presidenciales y la burbuja de las empresas de tesorería de Bitcoin”, señala el informe. “Sin embargo, el crecimiento de la demanda entró en un periodo de desaceleración desde principios de octubre y ahora crece por debajo de la tendencia. Por lo tanto, creemos que la mayor parte del crecimiento de la demanda de este ciclo ya ha pasado, con el correspondiente efecto bajista en el precio.”

El informe se publica mientras Bitcoin continúa cotizando apenas por encima de los $88,000, un 30% por debajo de su máximo histórico de más de $126,000 alcanzado a principios de octubre.

Según CryptoQuant, los ETFs de Bitcoin al contado con sede en EE.UU. se convirtieron en vendedores netos durante el cuarto trimestre de 2025, con una disminución combinada de tenencias de aproximadamente 24,000 BTC, o alrededor de $2.12 mil millones. El informe contrastó esta actividad con el cuarto trimestre de 2024, cuando las tenencias de ETF aumentaron considerablemente en el mismo periodo.

El informe también mostró un crecimiento más débil entre las direcciones que poseen entre 100 y 1,000 BTC. CryptoQuant indicó que este grupo —que incluye ETFs y cuentas de tesorería corporativa— estaba creciendo por debajo de la tendencia.

“Este grupo, que incluye ETFs y empresas de tesorería, representó la mayor parte del crecimiento de la demanda de Bitcoin en este ciclo”, escribió CryptoQuant. “Este debilitamiento refleja un cambio en la tendencia de la demanda a finales de 2021, que precedió al mercado bajista de Bitcoin en 2022.”

La acción del precio de Bitcoin también ha cambiado. El informe indicó que Bitcoin cruzó por debajo de su media móvil de 365 días, un nivel que CryptoQuant describió como un umbral técnico a largo plazo que históricamente separa los mercados alcistas y bajistas.

En ciclos anteriores, la firma señaló que las caídas siguieron a periodos en los que el crecimiento de la demanda alcanzó su punto máximo y luego disminuyó. CryptoQuant señaló el precio realizado de Bitcoin como un punto de referencia histórico para los mínimos de los mercados bajistas.

La firma prevé un posible mínimo de ciclo de $56,000 próximamente, lo que representaría una caída del 55% desde el máximo histórico y una caída adicional del 36% desde el precio actual de Bitcoin. Sin embargo, ve un “soporte de precio intermedio” en torno al nivel de los $70,000.

El informe de CryptoQuant llega tras meses de caídas para Bitcoin y otros activos principales, después de un evento récord de liquidación de $19 mil millones en octubre. Algunos analistas mantienen perspectivas alcistas para Bitcoin de cara a 2026, incluso sugiriendo que el tradicional ciclo de precios de cuatro años debería considerarse cosa del pasado, aunque CryptoQuant y otros continúan proyectando más pérdidas en el futuro.