Wall Street debate cuándo podría terminar el auge de la IA de Nvidia tras el discurso de Jensen Huang en CES

¿El futuro de Nvidia: crecimiento o estancamiento?

Jensen Huang ha presentado su visión más audaz hasta el momento para Nvidia (NVDA), pero las opiniones en Wall Street están fuertemente divididas. Algunos creen que el rápido ascenso de la compañía podría estar llegando a su límite, mientras que otros argumentan que Nvidia apenas está comenzando una nueva fase de expansión.

Los analistas opinan sobre el auge de la IA

Dan Ives, analista de Wedbush, en una entrevista con Opening Bid de Yahoo Finance, descartó la idea de una burbuja de IA, enfatizando la enorme escala de inversión en el sector. "Si piensas que esto es solo exageración, podrías estar perdiéndote el panorama general: billones se están invirtiendo en IA", comentó.

Estos comentarios siguieron a la presentación del CEO Jensen Huang en el CES 2026, donde introdujo la plataforma Vera Rubin, una colección de seis nuevos chips que entrarán en producción masiva más adelante este año. Aunque Huang destacó los avances en IA física, como la robótica, vehículos autónomos y computación en el borde, la comunidad financiera sigue centrada en la rentabilidad de los centros de datos.

Debate sobre la valoración de Nvidia

Dan Ives se mantiene altamente optimista, proyectando que Nvidia podría alcanzar una capitalización de mercado de 6 billones de dólares. En contraste, Gil Luria de DA Davidson ofreció una perspectiva más cautelosa, señalando preocupaciones sobre el ciclo comercial actual. Luria observó que el éxito reciente de Nvidia ha sido impulsado por la creciente demanda de GPUs de IA, pero cuestionó si la compañía puede mantener ese impulso a medida que el mercado madura.

Luria argumentó que el precio de las acciones de Nvidia refleja un mercado de centros de datos que se acerca a su punto máximo. Observó que Huang ya está cambiando el enfoque hacia nuevas oportunidades, como la integración de GPUs en aplicaciones de robótica y automoción. Sin embargo, Luria subrayó que el momento de entrada en estos nuevos mercados sigue siendo incierto.

Competencia creciente en hardware de IA

Los competidores no están quedándose de brazos cruzados. Apenas un día después del discurso principal de Huang, Lisa Su, CEO de AMD (AMD), presentó el concepto de potencia de cómputo "yottaflop", una escala previamente considerada teórica.

Aunque Nvidia sigue siendo considerada líder en IA, Ives cree que el mercado está subestimando el potencial de AMD para desempeñar un papel significativo en la próxima ola de innovación en IA. "AMD está preparada para ser una fuerza importante en la próxima etapa de la revolución de la IA", afirmó Ives, sugiriendo que esto aún no se refleja en el precio de las acciones de AMD.

Lisa Su, CEO de AMD, presenta la GPU AMD Instinct MI455X durante un evento de prensa en el CES 2026 en Las Vegas. (Caroline Brehman/AFP vía Getty Images)

Los actores de infraestructura bajo escrutinio

El aspecto más revelador del debate en Wall Street podría no estar relacionado directamente con los gigantes tecnológicos, sino más bien con las empresas que construyen la infraestructura detrás de ellos. Luria recientemente otorgó una "mejora reacia" a CoreWeave (CRWV), pero mantuvo una postura cautelosa. Describió a empresas como CoreWeave y Oracle (ORCL) como actores periféricos, criticando su estrategia de asumir deuda para expandir su capacidad, algo que ve como especulativo y potencialmente perjudicial para los accionistas.

Fuerzas externas podrían impulsar la próxima ola de IA

Luria sugirió que el próximo gran catalizador para la IA podría provenir de fuera de Nvidia. Señaló los supuestos planes de OpenAI (OPAI.PVT) de recaudar 100 mil millones de dólares en acciones, apuntando a una valoración entre 750 y 830 mil millones de dólares para finales de marzo.

Si OpenAI alcanza este objetivo de financiación, Luria cree que podría acelerar el impulso de la industria, llevando a los grandes actores a invertir aún más en infraestructura de IA. Sin embargo, advirtió que las ambiciones de OpenAI podrían ser demasiado optimistas y, si el clima de financiación se enfría, la demanda de los nuevos chips Rubin de Nvidia podría no cumplir las expectativas.

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