Se espera que Delta y United impulsen el crecimiento de las aerolíneas en 2026 mientras la capacidad se mantiene controlada, según analista

Las aerolíneas preparadas para el crecimiento en 2026: la demanda premium y las limitaciones de capacidad dan forma a la industria

A medida que se acerca 2026, las aerolíneas estadounidenses navegan en un entorno marcado por una capacidad limitada y una demanda constante de servicios premium. Se espera que este panorama beneficie a las compañías con estrategias de precios sólidas y un flujo de caja robusto, permitiéndoles superar a rivales menos competitivos.

Según Andrew G. Didora, analista de Bank of America Securities, la perspectiva para las acciones de aerolíneas es optimista de cara a 2026. Señala una expansión de capacidad medida, una demanda persistente de productos premium y comparaciones interanuales más favorables tras la volatilidad de principios de 2025 como los principales impulsores para los inversionistas.

Didora considera que el entorno cambiante de la industria otorga ventaja a las grandes aerolíneas de red que poseen poder de fijación de precios, programas de fidelidad efectivos y una generación de caja saludable, factores cruciales para ofrecer rendimientos superiores a los accionistas.

La reestructuración de Spirit Aviation Holdings, Inc. (OTC: FLYYQ) es una variable significativa en el mercado. Si Spirit implementa reducciones de capacidad más profundas, el resultado sería una oferta aún más ajustada que podría presentar oportunidades adicionales para el sector.

Favoritos y pronósticos de los analistas

Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL) destaca como una de las principales recomendaciones, obteniendo una calificación de Compra y un precio objetivo aumentado a $80 (desde $74). Didora resalta el flujo de caja líder en la industria de Delta y su fuerte presencia en el segmento premium, proyectando más de $3 mil millones en flujo de caja libre para 2026. Su estimación de ganancias por acción para 2026 se ha elevado a $7.30, reflejando una brecha creciente entre los ingresos por unidad y el aumento de los costos.

Se anticipa que Delta marque el ritmo de las ganancias de la industria el 13 de enero. Didora pronostica un crecimiento de ingresos del primer trimestre de 2026 de aproximadamente 5.3% y un BPA de $0.73. La acción se valora aproximadamente en 6,0 veces su EV/EBITDAR proyectado para 2026, subrayando su liderazgo en el sector.

United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL) también mantiene una calificación de Compra, con su precio objetivo elevado a $130 desde $120. United ofrece a los inversores exposición a un acelerado ingreso por unidad a medida que se acerca 2026. Con los desafíos operativos disminuyendo y la demanda manteniéndose fuerte, se espera que United genere más de $2 mil millones en flujo de caja libre, respaldada por su extensa red y base de clientes leales.

Aunque el aumento de los costos laborales podría afectar los márgenes, Didora espera que la fortaleza continua de los ingresos contrarreste este riesgo, respaldando una valoración de 6.0x EV/EBITDAR estimado en 2026 para United.

American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL) recibe una calificación Neutral, con su precio objetivo incrementado a $17 desde $15. Si bien Didora señala tendencias positivas en los ingresos, se mantiene cauteloso debido a preocupaciones persistentes sobre su balance. Anticipa un repunte en el ingreso por unidad a inicios de 2026 a medida que mejoran las comparaciones interanuales y se fortalece el desempeño de la cabina principal.

Didora también ve un posible impulso derivado de mejores condiciones económicas en la asociación con la tarjeta Citi, elevando su pronóstico de crecimiento de ingresos para 2026 a aproximadamente 7.5%. Sin embargo, el mayor apalancamiento y los márgenes más estrechos de American justifican una valoración inferior en comparación con Delta y United.

Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV) tiene una calificación de Desempeño Inferior, con su precio objetivo aumentado a $37 desde $28. Didora espera que Southwest pueda beneficiarse en 2026 de nuevas fuentes de ingresos como tarifas por equipaje, asientos premium, asignaciones de asientos y un nuevo acuerdo con Chase. Su estimación de BPA para 2026 sube a $3.60, pero advierte que la transición de la compañía a un modelo de red introduce riesgos de ejecución, justificando una valoración con descuento.

Perspectiva del sector: el poder de fijación de precios y la escala definirán a los líderes

Didora anticipa que las aerolíneas entrarán en 2026 con condiciones favorables: la oferta limitada reforzará el poder de fijación de precios, recompensando a aquellas que sobresalen en la generación de ingresos premium y reinversión.

Delta y United están posicionadas como ganadoras a largo plazo debido a su escala y flexibilidad financiera. En contraste, el potencial de crecimiento de American está limitado por su apalancamiento, mientras que Southwest enfrenta desafíos para ejecutar su cambio estratégico. Didora espera que, a medida que la demanda continúe en aumento, los inversores verán las mayores diferencias entre aerolíneas en precios, generación de caja y ejecución operativa.

Rendimiento reciente de las acciones

• Delta Air Lines: +1.63% a $72.99
• United Airlines: +2.70% a $117.99
• American Airlines: +0.69% a $15.94
• Southwest Airlines: +1.58% a $43.11

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