El inversor que detuvo un acuerdo de inteligencia artificial de 9 mil millones de dólares anticipa ver rendimientos de esa decisión en un futuro cercano

Core Scientific se prepara para una gran expansión de centros de datos para IA

• Un influyente inversor de Core Scientific anticipa que la empresa asegurará contratos de arrendamiento por 400 megavatios de capacidad con nuevos clientes este año.
• Se espera que estos acuerdos subrayen la demanda sostenida de infraestructura de centros de datos y refuercen la idea de que la inteligencia artificial está experimentando un crecimiento robusto en lugar de una moda especulativa.
• Con un déficit proyectado de 47 gigavatios en energía disponible, es probable que más operaciones de minería de criptomonedas transfieran sus recursos para respaldar cargas de trabajo de IA.

El líder de inversiones que desempeñó un papel fundamental en bloquear una de las mayores adquisiciones de centros de datos previstas para 2025 está confiado en que su decisión de oponerse a la compra multimillonaria será ventajosa el próximo año.

Trip Miller, quien dirige Gullane Capital Partners en Memphis, cree que Core Scientific—una empresa especializada en el desarrollo y la operación de centros de datos—está a punto de conseguir contratos nuevos significativos que podrían aumentar sustancialmente su valoración.

“En los próximos tres meses, espero que anuncien acuerdos que superen los 100 megavatios”, afirmó Miller. “Esto revelaría un valor no aprovechado que no estaba reflejado en la propuesta de CoreWeave.”

En octubre, Miller, un accionista clave de Core Scientific, expresó su oposición a la oferta de adquisición por parte del proveedor de nube de IA CoreWeave, argumentando que el acuerdo basado en acciones infravaloraba a Core Scientific. Inicialmente valorada en aproximadamente 9 mil millones de dólares en julio, el valor de la oferta cayó a casi la mitad a medida que el precio de las acciones de CoreWeave disminuía. Finalmente, los accionistas votaron en contra de la adquisición el 30 de octubre, citando preocupaciones sobre el atractivo financiero reducido del acuerdo.

Trip Miller, fundador de Gullane Capital Partners.

La previsión de Miller de unos 100 megavatios en compromisos inminentes se basa en conversaciones con expertos de la industria ajenos a la dirección de Core Scientific. Proyecta que la empresa arrendará un total de unos 400 megavatios este año, impulsada por la creciente demanda de recursos de computación para IA.

Al ser consultado sobre la probabilidad de estos nuevos arrendamientos, un portavoz de Core Scientific declinó comentar sobre “rumores o especulaciones de mercado”.

De concretarse, estos acuerdos subrayarían el creciente valor de los desarrolladores de centros de datos capaces de expandirse en un entorno donde la energía es cada vez más escasa.

Según una presentación a inversores de octubre, Core Scientific informó contar con aproximadamente 1 gigavatio de capacidad actual en centros de datos, con 1,5 gigavatios adicionales disponibles para crecimiento futuro.

Crecimiento de la IA: ¿Tendencia duradera o moda pasajera?

Estos desarrollos sugieren que las enormes inversiones que se están realizando en centros de datos, chips avanzados e infraestructura energética están impulsando una expansión sostenida de la IA, en lugar de una burbuja insostenible.

“Estamos entrando en un periodo en el que la demanda de poder de cómputo superará consistentemente la oferta”, dijo Stephen Byrd, quien lidera la investigación temática y de sostenibilidad en Morgan Stanley.

Un informe de diciembre de Morgan Stanley identificó los enormes requerimientos energéticos de la IA como uno de los desafíos más apremiantes del sector.

La investigación de Morgan Stanley destaca el creciente riesgo de que los desarrolladores de centros de datos no cuenten con suficientes recursos energéticos.

La firma estima que para 2028, los centros de datos—esenciales para entrenar grandes modelos de lenguaje y ejecutar aplicaciones de IA—enfrentarán un déficit nacional de electricidad de 47 gigavatios. Esta brecha es casi diez veces el consumo energético diario promedio de la ciudad de Nueva York.

Las empresas de minería cripto, con sus contratos energéticos establecidos e infraestructura, están bien posicionadas para adaptarse rápidamente y suministrar nuevas instalaciones de centros de datos.

Transición de la minería cripto a la infraestructura de IA

Tanto Core Scientific como CoreWeave operaban previamente como mineras de criptomonedas antes de enfocarse en la IA en los últimos años.

A medida que se intensifican las carencias energéticas y el sector de la minería cripto enfrenta dificultades, más empresas están redirigiendo sus esfuerzos hacia la computación de centros de datos para la IA.

Byrd señaló que Morgan Stanley espera que alrededor de 12 gigavatios de capacidad minera—aproximadamente el 60% del total actual del sector—se conviertan para IA y computación de alto rendimiento en los próximos tres años.

En septiembre, Cipher Mining reveló planes para construir un centro de datos de 168 megavatios en Colorado City, Texas, que será arrendado al proveedor de nube de IA Fluidstack. Tras este anuncio, las acciones de Cipher se dispararon de unos 5 dólares en agosto a casi 25 dólares en noviembre.

Otra minera, Iren, recientemente aseguró un acuerdo de computación en la nube de IA por 9.700 millones de dólares con Microsoft. El mes pasado, Hut 8 anunció un acuerdo para arrendar un centro de datos de 245 megavatios en desarrollo en Luisiana a Fluidstack.

“Creemos que la mayoría de los mineros cripto harán la transición para ofrecer infraestructura y servicios de computación de alto rendimiento”, dijo Paul Golding, analista de Macquarie que sigue el sector de minería cripto.

En julio de 2025, CoreWeave anunció una adquisición basada en acciones de Core Scientific. Sin embargo, a medida que el precio de las acciones de CoreWeave bajó y el de Core Scientific subió, el valor del acuerdo se redujo.

Desde el colapso de la adquisición, las acciones de Core Scientific han caído por debajo de los 14 dólares, menos que los 17 dólares por acción que implicaba la oferta original de CoreWeave.

Golding, quien cubre Core Scientific, fijó un precio objetivo de 34 dólares por acción en octubre—más del doble de su valor actual—citando la capacidad de la empresa para acceder a energía en un mercado restringido. Su estimación tiene en cuenta el valor potencial de los megavatios no contratados, los proyectos en cartera y el acuerdo de co-ubicación existente con CoreWeave.

Actualmente, CoreWeave es el único cliente de centros de datos de Core Scientific fuera de sus operaciones tradicionales de minería cripto. Core Scientific arrienda 590 megavatios a CoreWeave, lo que podría generar aproximadamente 10 mil millones de dólares en ingresos durante los próximos 12 años. La empresa también planea convertir 400 megavatios de su capacidad minera a computación de alto rendimiento en tres años.

Miller espera que los próximos arrendamientos involucren nuevos clientes más allá de CoreWeave. “Anticipo que anunciarán acuerdos relacionados con IA con terceros”, afirmó.